Ταμειακή Ροή Λειτουργίας (OCF) - Πλήρης Επεξήγηση & Παράδειγμα

μέτρηση των ταμειακών ροών που παράγονται ή χρησιμοποιούνται από μια εταιρεία σε μια δεδομένη περίοδο που σχετίζονται αποκλειστικά με τις βασικές δραστηριότητες. Το OCF δεν είναι το ίδιο με το καθαρό εισόδημα, το οποίο περιλαμβάνει συναλλαγές που δεν περιλαμβάνουν πραγματικές μεταβιβάσεις χρημάτων (η απόσβεση είναι ένα κοινό παράδειγμα μη εξαντλητικής δαπάνης που αποτελεί μέρος του καθαρού εισοδήματος αλλά όχι της OCF). Η κατάσταση των ταμειακών ροών συνήθως εξαλείφει τις πηγές χρηματικών ροών της εταιρείας και τις χρήσεις της για την περίοδο σε τρεις κατηγορίες: ταμειακές ροές από τις ταμειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες και τις ταμειακές ροές από χρηματοδοτικές δραστηριότητες. Η OCF υπολογίζεται γενικά σύμφωνα με τον ακόλουθο τύπο:

Λειτουργικές Ταμειακές Ροές = Καθαρό εισόδημα + Έξοδα Noncash (Συνήθως έξοδα απόσβεσης) + Μεταβολές κεφαλαίου κίνησης Επειδή τα κεφάλαια κίνησης αποτελούν συνιστώσα των OCF, οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν ότι οι εταιρείες μπορούν να επηρεάσουν τις ταμειακές ροές, αυξάνοντας το χρόνο που χρειάζονται για να πληρώσουν τους λογαριασμούς (διατηρώντας έτσι τα μετρητά τους), μειώνοντας το χρόνο που χρειάζεται για να εισπράξουν τα οφειλόμενα ποσά (επιταχύνοντας έτσι την παραλαβή των μετρητών)

Γιατί αυτό έχει σημασία:

Όσο κι αν το μετράει, η ταμειακή ροή βοηθά τις εταιρείες να επεκταθούν, να αναπτύξουν νέα προϊόντα, να αγοράσουν μετοχές, να πληρώσουν μερίσματα ή να μειώσουν το χρέος. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο ορισμένοι εκτιμούν τις ταμειακές ροές - ιδιαίτερα το OCF - περισσότερο από σχεδόν οποιοδήποτε άλλο οικονομικό μέτρο εκεί έξω, συμπεριλαμβανομένων των κερδών ανά μετοχή. Έτσι, τα έσοδα, τα γενικά έξοδα και η αποτελεσματικότητα είναι μεγάλοι παράγοντες της ταμειακής ροής.

Χωρίς τη θετική ταμειακή ροή, μια επιχείρηση ίσως χρειαστεί να δανειστεί χρήματα για να κάνει αυτά τα πράγματα, ή σε χειρότερες περιπτώσεις, μπορεί να μην παραμείνει στην επιχείρηση. Είναι σημαντικό να σημειωθεί, ωστόσο, ότι η ύπαρξη αρνητικών OCF για κάποιο χρονικό διάστημα δεν είναι πάντα κακό. Αν μια εταιρεία είναι καθαρός πωλητής μετρητών για κάποιο χρονικό διάστημα επειδή κατασκευάζει μια δεύτερη μονάδα παραγωγής, για παράδειγμα, αυτό θα μπορούσε τελικά να αποδώσει, αν η μονάδα παράγει περισσότερα μετρητά. Από την άλλη πλευρά, αν η εταιρεία έχει αρνητικό OCF επειδή έκανε κακή απόκτηση ή άλλη επένδυση, τότε το μακροπρόθεσμο όφελος μπορεί να μην είναι εκεί.

Οι επενδυτές συχνά κυνηγούν για εταιρείες που έχουν υψηλό ή βελτιωμένο OCF αλλά χαμηλό μερίδιο τιμές - η διαφορά σημαίνει συχνά ότι η τιμή της μετοχής σύντομα θα αυξηθεί.