Ορισμός & Παράδειγμα

Τι είναι:

"περιγράφει μια επιλογή που είναι άχρηστη εάν ασκηθεί σήμερα. Στην περίπτωση μιας επιλογής αγοράς, η επιλογή δεν έχει εγγενή αξία επειδή η τρέχουσα τιμή του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου είναι μικρότερη από την τιμή προαίρεσης επιλογής. Στην περίπτωση μιας πώλησης, η επιλογή θεωρείται εκτός χρήματος όταν η τιμή του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου είναι υψηλότερη από την τιμή άσκησης επιλογής Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα):

Ας υποθέσουμε

χρηματιστηριακές συναλλαγές IBM (NYSE: IBM)

σύμβασης επιλογής κλήσης στην IBM σε τιμή προειδοποίησης $ 102. Εάν η IBM κλείσει κάτω από τα 102 δολάρια κατά την ημερομηνία λήξης της σύμβασης, η επιλογή λήγει από τα χρήματα. Η επιλογή είναι άχρηστη αφού ο αγοραστής δικαιωμάτων προτίμησης θα χάσει τα χρήματα με την άσκηση της επιλογής. Παρομοίως, για μια επιλογή πώλησης, αν υποθέσουμε ότι οι μετοχές της IBM διαπραγματεύονται στα 100 δολάρια και ένας επενδυτής αγοράζει μια σύμβαση πώλησης δικαιωμάτων προαίρεσης πώλησης στην IBM με τιμή άσκησης 97 δολαρίων. Εάν η IBM κλείσει πάνω από $ 97 την ημερομηνία λήξης της σύμβασης, η επιλογή λήγει από τα χρήματα. Η επιλογή είναι άχρηστη, δεδομένου ότι ο αγοραστής επιλογή θα χάσει χρήματα χρησιμοποιώντας την επιλογή.

Γιατί αυτό έχει σημασία:

Γενικά, η επιλογή

από τα χρήματα

δεν είναι επιθυμητή. Ωστόσο, η απώλεια της πριμοδότησης που καταβάλλεται για την αγορά του δικαιώματος είναι σχεδόν πάντα καλύτερη από την απώλεια της αξίας του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου. Αυτός είναι ένας λόγος που συνήθως χρησιμοποιούνται για αντιστάθμιση υφιστάμενων επενδύσεων.