Privatizing Χρηματοδότηση Στέγασης: Θα μπορούσε να αποτρέψει μια άλλη πτώση των ενυπόθηκων δανείων;

Η κρίση των ενυπόθηκων δανείων κατέστρεψε τη βιομηχανία στέγασης, κατέστρεψε το όνειρο της ιδιοκτησίας σπιτιού για εκατομμύρια Αμερικανούς και πυροδότησε τη μεγάλη ύφεση. Τώρα, περισσότερο από πέντε χρόνια αργότερα, καθώς το έθνος σέρνει από τα ερείπια, υπάρχει μια κίνηση για την αναμόρφωση της μεταρρύθμισης της χρηματοδότησης της στέγασης. Το ζήτημα αν το σύστημα είναι απλά patched ή έχει προγραμματιστεί για ριζοσπαστική χειρουργική επέμβαση είναι το θέμα για συζήτηση.

Η υπόθεση για την εκτόξευση του Fannie και του Freddie

Στις ημέρες των εύκολων υποθηκών χρήματα, πολλοί δανειστές μόλις κοίταξε τις αιτήσεις δανείου. Γνώριζαν ότι τα χρέη θα ανασυγκροτήθηκαν και θα πωληθούν από τη δέσμη στους επενδυτές που θα εξασφάλιζαν τις εγγυήσεις των Fannie Mae και Freddie Mac - των κυβερνητικών επιχειρήσεων που χρηματοδοτούνται από την κυβέρνηση (GSEs) που πληρώνονται για την τράπεζα του κινδύνου.

Αλλά ενώ οι Fannie και Freddie τροφοδοτούσαν την αγορά, επιτρέποντας σε οικογένειες με χαμηλότερα εισοδήματα να αγοράσουν ένα σπίτι, η έλλειψη δέουσας επιμέλειας - ή ίσως και περιστασιακής επίβλεψης - από τους δανειστές προκάλεσε την κατάρρευση του σπιτιού των καρτών. Η διάσωση των ΓΣΕ είχε αρχικά κόστος για τους φορολογούμενους περίπου 187 δισεκατομμύρια δολάρια, αλλά όλα αυτά έχουν εξοφληθεί - και στη συνέχεια κάποια - από τα επόμενα κέρδη.

Ο πρόεδρος της τράπεζας της Γερουσίας Tim Johnson και ο μέλος της επιτροπής Mike Crapo πρότειναν ένα νομοσχέδιο, το νομοσχέδιο για τη μεταρρύθμιση των στεγαστικών δανείων και τον νόμο περί προστασίας των φορολογουμένων, που θα αντικαταστήσει τον Fannie και τον Freddie με μια νέα ομοσπονδιακή εταιρία ασφάλισης υποθηκών (Feddie Mic) το ιδιωτικό κεφάλαιο να διαδραματίσει μεγαλύτερο ρόλο στην ενίσχυση της αγοράς, καθώς και να αναλάβει μια θέση πρώτης απώλειας πριν από την ίδρυση της κρατικής ασφάλισης.

Θα αναχρηματοδοτήσει τη μεταρρύθμιση των ενυπόθηκων δανείων να περιορίσει την οικονομία της αγοράς;

Οι κριτικοί φοβούνται ότι το Johnson-Crapo, όπως συνήθως αναφέρεται στο νομοσχέδιο, θα καταπνίξει τη χορήγηση δανείων σε νοικοκυριά με μέτρια και χαμηλά εισοδήματα. Σε επιστολή του προς την τράπεζα της Γερουσίας, ο κ. Marc Morial, πρόεδρος της Εθνικής Αστικής Λέσχης (NUL), δήλωσε ότι το νομοσχέδιο «θα διευρύνει μόνο το υπάρχον χάσμα πλούτου, κλείνοντας τους δανειολήπτες που χρειάζεται η αγορά για να λειτουργήσει με υγιεινό τρόπο».

Με τις αυστηρότερες διαδικασίες αναδοχής που ισχύουν σήμερα λόγω της χρηματοπιστωτικής κρίσης, οι αντιπάλους ανησυχούν ότι η μεταρρύθμιση των ενυπόθηκων δανείων, όπως προτείνεται σήμερα, θα οδηγήσει σε αύξηση των επιτοκίων των στεγαστικών δανείων και θα αποτρέψει ακόμα περισσότερους Αμερικανούς από την απόκτηση στεγαστικών δανείων ή την αναχρηματοδότηση των τρεχόντων δανείων σε ευνοϊκότερα επιτόκια στεγαστικών δανείων.

Η υπόθεση για το status quo

Ενώ η Ένωση Τραπεζών Στεγαστικών Δανείων, η Εθνική Ένωση Realtors, η Credit Union National Association και άλλες ομάδες έχουν υποστηρίξει τα μεταρρυθμιστικά μέτρα που προσφέρει η Johnson-Crapo, υπάρχει σημαντική αντίθεση - τόσο από τους φιλελεύθερους όσο και από τους συντηρητικούς.

Κάποιοι, συμπεριλαμβανομένης της Εθνικής Αστικής Λέσχης, πιέζουν για τη μετατροπή των υποθηκών GSEs Fannie και Freddie.

"Πιστεύουμε ότι οι GSE θα πρέπει να μεταρρυθμιστούν επειδή είναι οι πιο αποτελεσματικοί θεσμοί για την παροχή ρευστότητας στην αγορά ενυπόθηκων δανείων για ειδικευμένους δανειολήπτες χαμηλού και μέτριου εισοδήματος", γράφει ο Morial της NUL. "Η Εθνική Αστική Λέσχη και οι σύμμαχοί της δεν μπορούν να υποστηρίξουν το νομοσχέδιο όπως έχει σχεδιαστεί και παροτρύνει ένθερμα την επιτροπή να επωφεληθεί πλήρως αυτής της ευκαιρίας με τη θέσπιση νομοθεσίας που θα συμβάλει στην εξασφάλιση πρόσβασης σε προσιτή ενυπόθηκη πίστωση για όλους τους φερέγγυους δανειολήπτες, οι φορολογούμενοι να φέρουν το κόστος της κάμψης της κατοικίας ».

Ωστόσο, υπάρχει κάποια συμφωνία: οι περισσότεροι ειδικοί πιστεύουν ότι πρέπει να γίνει κάτι για την αναδιάρθρωση της αγοράς ενυπόθηκων δανείων. Το νομοσχέδιο Johnson-Crapo περνούσε από την Επιτροπή Τραπεζών της Γερουσίας, επικεφαλής της οποίας οι παρατηρητές πιστεύουν ότι θα είναι θάνατος λόγω έλλειψης ενδιαφέροντος στο πάτωμα της Γερουσίας. Τουλάχιστον τρεις άλλες προτάσεις βρίσκονται σε διάφορα στάδια της αναθεώρησης του Κογκρέσου. Αλλά με μεσοπρόθεσμες εκλογές μόνο ημερολογιακές σελίδες μακριά, η Ουάσιγκτον μπορεί να επιλέξει να συζητήσει περαιτέρω - αλλά να μην αποφασίσει.

Εικόνα της έδρας της Fannie Mae μέσω του Shutterstock