(μερικές φορές η συντομογραφία "QE") είναι μια στρατηγική

Ποιοτική ευκολία (QE)

που χρησιμοποιείται από μια κεντρική τράπεζα - όπως η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ - για να προσθέσει περισσότερα χρήματα σε αυτά που κυκλοφορούν. Η αρχή (η οποία είναι σε μεγάλο βαθμό θεωρητική και μη δοκιμασμένη) είναι ότι εάν η προσφορά χρήματος αυξάνεται ταχύτερα από τον ρυθμό αύξησης του Ακαθάριστου Εγχώριου Προϊόντος (ΑΕΠ), η οικονομία θα αυξηθεί. Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα):

(9)> Γενικά, το ΑΕΠ ισούται με τα χρήματα σε κυκλοφορία (Μ) με την ταχύτητα του χρήματος μέσω της οικονομίας (V)):

ΑΕΠ = M * V

Η ταχύτητα είναι η ταχύτητα με την οποία περνάει το χρήμα από τα χέρια ενός ατόμου ή εταιρείας σε άλλο. Όταν δαπανώνται τα χρήματα γρήγορα, ενθαρρύνει την αύξηση του ΑΕΠ. Όταν εξοικονομείται χρήμα και δεν δαπανώνται, το ΑΕγχΠ της χώρας επιβραδύνεται.

Μέσω της ποσοτικής χαλάρωσης, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα της Αμερικής προσπαθεί να αντισταθμίσει την πτώση της ταχύτητας με την αύξηση της προσφοράς χρήματος. Έχει δύο βασικά εργαλεία για να το κάνει.

Το πρώτο είναι μέσω του επιτοκίου των ομοσπονδιακών κεφαλαίων Οι τράπεζες με πλεονασματικά αποθεματικά μπορούν να δανείσουν χρήματα σε άλλες τράπεζες που χρειάζονται πρόσθετα αποθέματα πριν κλείσουν τα βιβλία τους για την ημέρα. Το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων είναι το επιτόκιο που οι τράπεζες χρεώνουν ο ένας τον άλλο για αυτές τις συναλλαγές μιας ημέρας.

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ ορίζει το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων. Ως ένα από τα σημαντικότερα επιτόκια στον κόσμο, αναφέρεται ευρέως στον Τύπο. Θεωρητικά, ένα χαμηλό ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων θα πρέπει να ενθαρρύνει τις τράπεζες να δανείζουν σε ιδιώτες και επιχειρήσεις σε υψηλότερα ποσοστά - αν μπορούν να δανειστούν στο 0% και να δανείσουν σε κάποιον άλλο σε ποσοστό μεγαλύτερο του 0%, κάνουν χρήματα. Οι χρήσεις της Fed είναι η λειτουργία της ανοικτής αγοράς (OMO). Η Fed χρησιμοποιεί τις ΟΜΟ για να αγοράσει ή να πουλήσει τίτλους που οι τράπεζες κατέχουν γενικά - ενυπόθηκα δάνεια, κρατικά ομόλογα και εταιρικά ομόλογα. Όταν η Federal Reserve αγοράζει τίτλους, εμπορεύεται την ασφάλεια για μετρητά και αυξάνει την προσφορά χρήματος. Όταν πωλούν τίτλους πίσω στις τράπεζες, μειώνουν την προσφορά χρήματος.

Η ποσοτική χαλάρωση αυξάνει την προσφορά χρήματος που διαθέτει η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ για την διεξαγωγή των ΟΜΟ. Δεδομένου ότι η Fed είναι ο εκδότης των χρημάτων μας (τεχνικά είναι οι Federal Reserve Notes), μπορεί να αυξήσει τον πραγματικό αριθμό των δολαρίων που κυκλοφορούν στην παγκόσμια οικονομία, απλώς εκδίδοντας περισσότερα δολάρια. Αυτά τα δολάρια χρησιμοποιούνται στη συνέχεια για να αγοράσουν τίτλους σε ΟΜΟ, όπως περιγράφεται παραπάνω.

Γιατί Σημαίνει:

Στο παρελθόν, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ δεν έχει καταφύγει σε αυτή την προσέγγιση για τη διαχείριση της προσφοράς χρήματος στην οικονομία. Αλλά ξεκινώντας από το 2008, άρχισε να αγοράζει μεγάλα ποσά ενυπόθηκων δανείων (MBS) και κρατικών ομολόγων για να προσθέσει περισσότερα χρήματα στην οικονομία και να βοηθήσει στη σταθεροποίηση των τραπεζών.

Σήμερα, η Federal Reserve αναγνωρίζει ότι οι τράπεζες χρησιμοποιούν πολύ φθηνά τα βραχυπρόθεσμα χρήματα για την αγορά μακροπρόθεσμων τίτλων και την τροφοδότηση της διαφοράς στα έσοδα από τόκους. Έτσι, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα της Αμερικής αποφάσισε ότι θέλει να μειώσει τα μακροπρόθεσμα επιτόκια και να απομακρύνει τα κίνητρα των τραπεζών να αγοράσουν κρατικά ομόλογα

Εάν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα Αγοράς αγοράσει επαρκή θησαυροφυλάκια 2 ετών, 3 ετών, 5 ετών και 10 ετών, προκαλούν αύξηση των τιμών τους. Και οι τιμές των ομολόγων συνδέονται αντιστρόφως με τις αποδόσεις των ομολόγων: όταν οι τιμές ανεβαίνουν, οι αποδόσεις μειώνονται. Μία χαμηλότερη απόδοση σημαίνει ότι οι τράπεζες δεν μπορούν να κάνουν όσο το δυνατόν περισσότερα χρήματα χρησιμοποιώντας τα χρήματα διάρκειας μίας ημέρας στο 0 - 0,25% και αγοράζοντας μακροπρόθεσμα ομόλογα του Δημοσίου, δεδομένου ότι η απόδοση αυτών των ομολόγων θα ωθηθεί χαμηλότερα και χαμηλότερα.

θα πρέπει να ενθαρρύνεστε να δανείσετε περισσότερα, ενθαρρύνοντας έτσι την οικονομία

Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με την ποσοτική χαλάρωση, κάντε κλικ εδώ για να διαβάσετε ένα Primer on Quantitative Easing: Τι είναι και θα σώσει την οικονομία;