Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα):

Τεχνικά, όποιος αγοράζει ή σκουπίζει μια ασφάλεια με την προσδοκία μιας ευνοϊκής αλλαγής των τιμών είναι ένας κερδοσκόπος. Για παράδειγμα, εάν ένας κερδοσκόπος πιστεύει ότι η μετοχή της XYZ Company είναι υπερτιμημένη, ενδέχεται να παρουσιάσει σύντομα το απόθεμα, να περιμένει την πτώση της τιμής και να κάνει κέρδος. Είναι πιθανό να κερδοσκοπούνται σχεδόν σε κάθε ασφάλεια, αν και η κερδοσκοπία είναι ιδιαίτερα συγκεντρωμένη στις αγορές εμπορευμάτων, συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και παραγώγων.

Αλλά για να κατανοήσουμε πραγματικά την κερδοσκοπία, πρέπει να καταλάβουμε πώς διαφέρει από την αντιστάθμιση. Ας εξετάσουμε ένα παράδειγμα: ας υποθέσουμε ότι μέρος του επενδυτικού σας χαρτοφυλακίου περιλαμβάνει μετοχές της εταιρείας XYZ, η οποία κατασκευάζει αυτοκίνητα. Επειδή η αυτοκινητοβιομηχανία είναι κυκλική, οι μετοχές της εταιρείας XYZ πιθανόν να μειωθούν εάν η οικονομία αρχίσει να επιδεινώνεται. Εάν θέλετε να προστατεύσετε αυτήν την επένδυση - δηλαδή, θέλετε να αντισταθμίσετε την επένδυσή σας - ένας τρόπος για να γίνει αυτό είναι Αγοράστε αμυντικά αποθέματα. Μπορείτε να επιλέξετε "μη κυκλικές" ή εταιρείες που πωλούν βασικές ανάγκες όπως οδοντόκρεμα ή χαρτί υγείας. Κατά τη διάρκεια οικονομικών υποχωρήσεων, τα αποθέματα αυτά τείνουν να διατηρούν ή να αυξάνουν την αξία τους, πράγμα που θα μπορούσε να αντισταθμίσει την απώλεια αξίας των μετοχών της XYZ.

Ο κερδοσκόπος δεν θα ακολουθούσε αυτή τη στρατηγική. Εάν ένας κερδοσκόπος αγόρασε μετοχές εταιρειών τροφίμων, θα το έκανε επειδή πιστεύει απλώς ότι το απόθεμα θα αυξηθεί.

Η κερδοσκοπία μπορεί να αυξήσει τη βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα (και συνεπώς, τον κίνδυνο). Μπορεί να αυξήσει τις τιμές και να οδηγήσει σε φυσαλίδες, όπως συνέβη στην αγορά ακινήτων 2005-2006 στις Ηνωμένες Πολιτείες. Οι κερδοσκόποι που στοιχημάτιζαν ότι οι τιμές των κατοικιών θα συνέχιζαν να αυξάνουν τα αγορασμένα σπίτια (συχνά χρησιμοποιώντας μόχλευση) που σκόπευαν να τους "μεταφέρουν" με κέρδος. Αυτό αύξησε τη ζήτηση για στέγαση, η οποία αύξησε περαιτέρω τις τιμές, τελικά τις έβγαλε πέρα ​​από την "πραγματική αξία" των ακινήτων σε πολλές αγορές. Οι κερδοσκοπικές πωλήσεις που προκύπτουν είναι χαρακτηριστικές για κερδοσκοπικές αγορές.

Γιατί αυτό έχει σημασία:

Μερικοί άνθρωποι μπορούν να δουν τους κερδοσκόπους ως επικίνδυνους παίκτες, αλλά οι κερδοσκόποι παρέχουν στην αγορά πολύ αναγκαία ρευστότητα και αποτελούν επομένως ζωτικό στοιχείο της αποτελεσματικότητας της αγοράς. Χωρίς αυτές, πολλές αγορές βασικών προϊόντων, για παράδειγμα, θα αμαυρώνονταν ουσιαστικά επειδή οι μόνοι συμμετέχοντες θα ήταν οι αγρότες και οι εταιρείες τροφίμων. Με λιγότερους συμμετέχοντες σε μια αγορά, τα spreads bid-ask θα διευρυνθούν και θα ήταν πολύ πιο δύσκολο για τους αγοραστές και τους πωλητές να βρουν ο ένας τον άλλον. Η προκύπτουσα έλλειψη ρευστότητας θα αυξήσει δραματικά τον κίνδυνο στην εν λόγω αγορά.