Τα αυτόνομα δάνεια της Subprime: Boon ή Bane;

Για τους καταναλωτές κάτω από την τύχη τους με ένα καρότο ιστορικό δανεισμού και οι οποίοι χρειάζονται ένα αυτοκίνητο, τα δάνεια αυτοχρηματοδοτήσεων χαμηλού κινδύνου είναι πολλά υποσχόμενα: είναι εύκολο να φτάσουν ακόμα και σε άτομα που έχουν χαμηλό πιστωτικό αποτέλεσμα, ανακάμπτουν από πτώχευση ή στερούνται σταθερού εισοδήματος.

Δεδομένου ότι πηγαίνουν σε δανειολήπτες των οποίων τα πιστωτικά αποτελέσματα είναι συχνά πολύ χαμηλά για να πληρούν τις προϋποθέσεις για ένα τυποποιημένο δάνειο, αυτές οι σημειώσεις φέρουν υψηλότερο κόστος για τους καταναλωτές και μεγαλύτερο κίνδυνο για τους δανειστές. Τα δάνεια αυτοκινήτων χαμηλού κινδύνου έχουν γίνει αμφισβητήσιμα πρόσφατα καθώς η αυξανόμενη δημοτικότητά τους έχει οδηγήσει σε συγκρίσεις με υποθήκες χαμηλής ποιότητας που προκάλεσαν την οικονομική κρίση 2007-2009 και την ύφεση που προκάλεσε. Ας δούμε πώς λειτουργούν αυτά τα δάνεια, τι μπορούν να σημαίνουν για τους καταναλωτές και πώς θα μπορούσαν να βλάψουν την οικονομία.

Τα δάνεια αυτόματων δανείων με υψηλό επιτόκιο

Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα χορηγούν δάνεια αυτοχρηματοδότησης σε ιδιώτες με βαθμολογία 640 μονάδων ή χαμηλότερη, σύμφωνα με την Equifax, την εταιρεία παροχής στοιχείων πιστοληπτικής ικανότητας. Επειδή οι δανειολήπτες με χαμηλή πίστωση είναι πιο επικίνδυνες για τους δανειστές, οι τράπεζες χρεώνουν πολύ υψηλότερα επιτόκια, συχνά στο εύρος 20%, σε σύγκριση με λιγότερο από 5% για όσους έχουν καλή κατάταξη. Η διαφορά μπορεί να ανέρχεται σε εκατοντάδες δολάρια το μήνα, ανάλογα με το μέγεθος του χρέους.

Τα στεγαστικά δάνεια αντιπροσωπεύουν περίπου το 32% του συνόλου των δανείων αυτοκινήτων που έχουν σήμερα και έχουν υπόλοιπα ύψους 46 δισ. Δολαρίων, ύψους οκτώ ετών, λέει η Equifax. Εν μέρει, η αύξηση οφείλεται στις δυνάμεις της αγοράς που δεν σχετίζονται με τις ανάγκες των καταναλωτών.

Καθώς οι επενδυτές αναζητούν καλύτερες αποδόσεις, η ζήτηση αυξάνεται για τις δέσμες δανείων υψηλού επιτοκίου χαμηλού επιτοκίου, παρά τον αυξημένο κίνδυνο αθέτησης έναντι άλλων τύπων χρέους, ανέφερε ο Bloomberg News τον Ιούνιο. Αναφέρει πέρυσι τις πωλήσεις περίπου 17,6 δισ. Δολαρίων σε τίτλους που δημιουργήθηκαν από τα δάνεια, περισσότερο από το διπλάσιο του ποσού το 2010. Η υπηρεσία Moody's Investors Service δήλωσε τον Ιανουάριο ότι οι απώλειες από το χρέος που υποστηρίζεται από περιουσιακά στοιχεία αυξάνονταν καθώς οι δανειστές χαλάρωσαν τα πρότυπα, ικανοποιούν την αυξανόμενη όρεξη της αγοράς.

Αν και τα επιτόκια για τα δάνεια είναι υψηλότερα, μπορεί να είναι ο μόνος τρόπος για πολλούς αγοραστές να λάβουν χρηματοδότηση για ένα όχημα που χρειάζονται για να φτάσουν στην εργασία ή για άλλους σκοπούς. Ορισμένοι αδίστακτοι αντιπρόσωποι χρησιμοποιούν τη διαθεσιμότητα της χρηματοδότησης με χαμηλά επιτόκια για να βοηθήσουν στην πραγματοποίηση πωλήσεων, ακόμα κι αν αυτό μπορεί να σημαίνει κλείδωμα ενός χαμηλού εισοδήματος δανειολήπτη σε έναν εφιάλτη χαμένων πληρωμών, οργανισμούς συλλογής και repo άνδρες που χτυπούν το αυτοκίνητο στη μέση της νύχτας Νιου Γιορκ Ταιμς αναφέρθηκε τον Ιούλιο. Η αυξημένη διαθεσιμότητα πιστώσεων για αιτούντες υψηλού κινδύνου τροφοδότησε επίσης τις πωλήσεις καινούργιων αυτοκινήτων, καθώς περίπου το ένα τρίτο χρηματοδοτήθηκε από δανειολήπτες με πιστωτικά αποτελέσματα μικρότερα από 700 πέρσι, σύμφωνα με το περιοδικό Fortune το Νοέμβριο. Οι πωλήσεις νέων οχημάτων προβλέπεται να φθάσουν τα 16,3 εκατομμύρια μονάδες φέτος, το πολύ από το 2006, σύμφωνα με το Bloomberg News.

Τα πρότυπα χαλαρώνονται

Τα πρότυπα για τα δάνεια αυτοχρηματοδοτήσεων χαμηλού κινδύνου έχουν πάρει τόσο χαλαρή ώστε οι τράπεζες και άλλοι δανειστές τους έχουν δώσει τα αριστερά και δεξιά. Ακολουθούν μερικοί από τους κύριους λόγους για τις εύκολες πιστωτικές πολιτικές:

Εγγύηση - Ένα δάνειο αυτοκινήτου είναι εξασφαλισμένο από το όχημα, το οποίο μπορεί να ανακτηθεί και να πωληθεί για να ανακτήσει μέρος του χρέους, έτσι ορισμένοι δανειστές είναι πιο πρόθυμοι να αναλάβουν τον κίνδυνο δανεισμού σε άτομα με χαμηλές πιστωτικές βαθμολογίες. Η νέα τεχνολογία καθιστά ακόμη δυνατό για μια τράπεζα ή μια εταιρεία χρηματοδότησης να απενεργοποιήσει το αυτοκίνητο από απόσταση εάν χάσει μια πληρωμή.

Δευτερεύουσες πωλήσεις χρεών - Η αυξανόμενη αγορά δανείων χαμηλού κινδύνου που καλύπτονται από τίτλους εξασφαλισμένα με περιουσιακά στοιχεία έχει οδηγήσει ορισμένους δανειστές να διαθέσουν χρηματοδότηση σε δανειολήπτες οι οποίοι δεν θα είχαν πιστοποιηθεί ακόμη και ένα χρόνο νωρίτερα εξαιτίας μιας κακής ιστορίας διαχείρισης των υποχρεώσεων. Ορισμένες εταιρείες αρπακτικών χρηματοπιστωτικών εταιρειών έχουν ωθήσει μεγαλύτερα ποσά δολαρίων με υψηλότερα ποσοστά, καθώς και τα δύο ενισχύουν τα κέρδη τους, ενώ συμβάλλουν στην κάλυψη της ζήτησης για το χρέος. Ο ομιλητής Standard & Poor's δήλωσε τον Ιούλιο ότι οι υποτιμητικές δανειακές υποχρεώσεις και ζημίες έχουν αυξηθεί φέτος, αντανακλώντας τη μείωση των πιστωτικών προτύπων.

Εξαίρεση Dodd-Frank - Ο νόμος περί οικονομικής μεταρρύθμισης Dodd-Frank του 2010 που δημιούργησε το Γραφείο Προστασίας Χρηματοοικονομικών Καταναλωτών των ΗΠΑ απαλλάσσει τους αντιπροσώπους αυτοκινήτων από την εποπτεία του οργανισμού. Αυτό σημαίνει ότι η χρηματοδότηση που διοργανώνεται μέσω αντιπροσώπου αυτοκινήτων είναι λιγότερο ρυθμισμένη από τα δάνεια που λαμβάνονται απευθείας από τράπεζες ή πιστωτικές ενώσεις. Ως αποτέλεσμα, είναι ευκολότερο για τους δανειστές που εργάζονται μέσω των αντιπροσώπων να επωφεληθούν από τους δανειολήπτες.

Προχωρήστε με προσοχή

Ενώ ένα δάνειο υψηλού κινδύνου - ακόμη και με επιτόκιο 20% - μπορεί να βοηθήσει να ανοίξει το δρόμο για μια νέα θέση εργασίας και την ευημερία για ορισμένους δανειολήπτες, το χρέος μπορεί εύκολα να οδηγήσει σε οικονομική καταστροφή για τους άλλους. Ο μέσος δανειστής υψηλού κινδύνου παίρνει δάνειο αυτοκινήτου που υπερβαίνει κατά 15% την αξία του αγορασθέντος οχήματος, σύμφωνα με την S & P, πράγμα που σημαίνει ότι η αποτυχία να πραγματοποιούνται μηνιαίες πληρωμές και ανάκτηση μπορεί να αφήσει τον καταναλωτή να επιβαρυνθεί με υποχρεώσεις για ένα αυτοκίνητο δεν έχει πλέον.

Ενώ οι επενδυτές αναρρώνουν δέσμες δανείων αυτοκινήτων χαμηλού κινδύνου και αναλυτές ανησυχούν για την εμφάνιση μιας φούσκας όπως και με υποθήκες υψηλού κινδύνου πριν από την κατάρρευση της αγοράς το 2007, η κλίμακα είναι πολύ διαφορετική. Το Reuters έβαλε την αξία των περιουσιακών στοιχείων στηριζόμενη σε δάνεια με επικίνδυνα αυτοκίνητα σε περίπου 80 δισεκατομμύρια δολάρια από το 2006 έως το 2012, ενώ οι τίτλοι που υποστηρίχτηκαν από υποθήκες χαμηλής ποιότητας έφθασαν 20 φορές περισσότερο από 1,6 τρισεκατομμύρια δολάρια από το 2006 έως το 2009.

Ακόμα, θα πρέπει να υπάρξει μια κατάρρευση όπως αυτή που κλαδεύει τη βιομηχανία ακίνητων περιουσιών πριν από επτά χρόνια, οι αυτοκινητοβιομηχανίες θα μπορούσαν να νιώσουν μια συσσώρευση στις πωλήσεις και αυτό θα μπορούσε να βάλει τα φρένα στην ήδη αργή ανάκαμψη της οικονομίας.

Εικόνα παγίδευσης αυτοκινήτου μέσω του Shutterstock