Τέλη προμήθειας

είναι τα τέλη που κερδίζει μια τράπεζα επενδύσεων για να βοηθήσετε να φέρετε μια επιχείρηση στο κοινό ή να πραγματοποιήσετε κάποια άλλη προσφορά.

Στην επιχείρηση ενυπόθηκων δανείων, ένα τέλος αναδοχής είναι συχνά ένα τέλος που χρεώνει ένας δανειστής ενυπόθηκων δανείων για την προετοιμασία του δανείου και τη συναφή γραφική εργασία. Συνήθως είναι ένα ποσοστό του ποσού του δανείου και πληρώνεται κατά το κλείσιμο. Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα): Όταν μια εταιρεία αποφασίζει ότι θέλει να εκδώσει μετοχές, ομόλογα ή άλλους τίτλους που διαπραγματεύονται δημόσια, προσλαμβάνει αναδόχους. Αφού καθορίσει τη δομή προσφοράς, ο ασφαλιστής συγκεντρώνει συνήθως μια ομάδα άλλων επενδυτικών τραπεζών και χρηματιστηριακών εταιρειών που δεσμεύονται να πουλήσουν ένα ορισμένο ποσοστό της προσφοράς.

Ο εκδότης και ο αναδόχων συνεργάζονται στενά για να καθορίσουν την τιμή της προσφοράς. Μόλις ο ασφαλιστής είναι σίγουρος ότι θα πουλήσει όλες τις μετοχές της προσφοράς, κλείνει την προσφορά. Στη συνέχεια, αγοράζει όλες τις μετοχές από την εταιρεία (εάν η προσφορά είναι εγγυημένη προσφορά) και ο εκδότης λαμβάνει τα έσοδα μείον τα τέλη αναδοχής, τα οποία αντιπροσωπεύουν κατά κανόνα το 3% έως 7% του ποσού που αντλείται.

τότε οι πωλητές πωλούν τις μετοχές στους συνδρομητές στην τιμή προσφοράς.

Γιατί αυτό έχει σημασία:

Τα τέλη αναδοχής είναι σημαντικά επειδή πληρώνουν τους ανθρώπους που λιπαίνουν τις αλυσίδες για να φέρουν κινητές αξίες στην αγορά. Τα τέλη αντισταθμίζουν τον ασφαλιστή και την κοινοπραξία για τρία πράγματα: τη διαπραγμάτευση και τη διαχείριση της προσφοράς, αναλαμβάνοντας τον κίνδυνο αγοράς των τίτλων εάν κανείς άλλος δεν θα διαχειριστεί την πώληση των μετοχών.

Οι ασφαλιστές εργάζονται σκληρά για να καθορίσουν την "σωστή" τιμή για μια προσφορά, αλλά μερικές φορές «αφήνουν χρήματα στο τραπέζι». Για παράδειγμα, εάν η εταιρεία XYZ τιμές της IPO της με 10 εκατομμύρια μετοχές σε $ 15 ανά μετοχή αλλά οι μετοχές διαπραγματεύονται σε $ 30 δύο ημέρες μετά την IPO, αυτό υποδηλώνει ότι ο ασφαλιστής πιθανώς υποτίμησε τη ζήτηση για το θέμα. Ως αποτέλεσμα, η εταιρεία XYZ έλαβε 150 εκατομμύρια δολάρια (λιγότερα τέλη αναδοχής), όταν θα μπορούσε να έχει συγκεντρώσει 300 εκατομμύρια δολάρια. Με τη σειρά τους, τα τέλη αναδοχής είναι χαμηλότερα από ό, τι θα μπορούσαν. Η γνώση αυτής της συνέπειας είναι αυτό που ενθαρρύνει τους αναδόχους να επιδιώξουν την υψηλότερη δυνατή τιμή για μια προσφορά, η οποία ωφελεί και τους μετόχους του πελάτη.