Τι είναι ένα Κλειστό Κεφάλαιο και θα έπρεπε να επενδύσετε σε ένα;
Μενέξενος
Πίνακας περιεχομένων:
- Τι είναι ένα κλειστό κεφάλαιο;
- Πρέπει να επενδύσετε σε ένα κλειστό κεφάλαιο;
- Πώς να αγοράσετε ένα κλειστό κεφάλαιο
- Τι έπεται?
- Ολοκλήρωση αγοράς οι καλύτεροι μεσίτες αμοιβαίων κεφαλαίων
- Μαθαίνω περισσότερα για τα ETF
- Κάνε πίσω και να σκάψουν σε αμοιβαία κεφάλαια
Είναι μια περίπτωση αδελφικού ανταγωνισμού. Τα κεφάλαια κλειστού τύπου είναι ένα από τα δύο μεγάλα είδη αμοιβαίων κεφαλαίων, μαζί με αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου. Δεδομένου ότι τα κεφάλαια κλειστού τύπου είναι λιγότερο δημοφιλή, θα πρέπει να προσπαθήσουν σκληρότερα για να κερδίσουν την αγάπη σας. Μπορούν να κάνουν μια καλή επένδυση - ενδεχομένως καλύτερα από τα ανοικτά κεφάλαια - αν ακολουθήσετε έναν απλό κανόνα: Πάντα να τα αγοράζετε με έκπτωση.
Όπως και πολλά αδέλφια, αυτά τα δύο είναι τόσο διαφορετικά όσο είναι ίδια. Εδώ είναι τι πρέπει να ξέρετε για κεφάλαια κλειστού τύπου και αν πρέπει να αγοράσετε ένα.
Τι είναι ένα κλειστό κεφάλαιο;
Όλα τα αμοιβαία κεφάλαια πωλούν μετοχές στους επενδυτές, στη συνέχεια χρησιμοποιούν αυτά τα χρήματα για να αγοράσουν τίτλους. Κάθε κεφάλαιο έχει συγκεκριμένους στόχους - όπως είναι η επένδυση σε μεγάλες, μεσαίες ή μικρές επιχειρήσεις ή σε συγκεκριμένες βιομηχανίες - και οι τίτλοι που αγοράζει πρέπει να ανταποκρίνονται στην αποστολή αυτή.
Μια βασική διαφορά μεταξύ αμοιβαίων κεφαλαίων ανοικτού τύπου και κεφαλαίων κλειστού τύπου είναι ο τρόπος πώλησης των μετοχών στο κοινό.
Τα ανοικτά αμοιβαία κεφάλαια μπορούν να πουλήσουν όσο το δυνατόν περισσότερες μετοχές στους επενδυτές. Ωστόσο, πωλούν μετοχές μόνο στην καθαρή αξία ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου ανά μετοχή. Αυτή είναι η αγοραία αξία όλων των κεφαλαίων του αμοιβαίου κεφαλαίου, μείον τα ποσά που κατέχονται με δανεισμό στο περιθώριο, διαιρούμενο με τον αριθμό των μετοχών. Για παράδειγμα, εάν ένα ταμείο έχει καθαρά περιουσιακά στοιχεία αξίας 100 εκατομμυρίων δολαρίων και 5 εκατομμυρίων μετοχών, η τιμή ανά μετοχή είναι 20 δολάρια (100 εκατομμύρια δολάρια διαιρούνται με 5 εκατομμύρια).
Η πρακτική αυτή εμποδίζει τους νέους επενδυτές να αποδυναμώσουν τις συμμετοχές των σημερινών επενδυτών του ταμείου. Στο τέλος κάθε ημέρας διαπραγμάτευσης, το αμοιβαίο κεφάλαιο υπολογίζει την καθαρή αξία ενεργητικού του και οι νέοι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν τις μετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου στην τιμή αυτή. Στη συνέχεια, το αμοιβαίο κεφάλαιο βάζει αυτά τα χρήματα στην αγορά με την αγορά νέων τίτλων - μετοχών ή ομολόγων, για παράδειγμα.
Ο κανόνας αριθ. 1 για την αγορά ενός αμοιβαίου κεφαλαίου κλειστού τύπου είναι να το αγοράσει με σημαντική έκπτωση στην καθαρή αξία του ενεργητικού ανά μετοχή.
Τα αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου είναι κοινά σε προγράμματα 401 (k) που χρηματοδοτούνται από εργοδότες και πολλοί μεμονωμένοι επενδυτές τα αγοράζουν επίσης επειδή τα έξοδά τους τείνουν να είναι χαμηλότερα. Πράγματι, όταν οι άνθρωποι μιλάνε για «αμοιβαία κεφάλαια», συνήθως αναφέρονται σε ανοικτά κεφάλαια.
Αντίθετα, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο κλειστού τύπου πωλεί σταθερό αριθμό μετοχών κατά την αρχική δημόσια προσφορά του και δεν ανοίγει ξανά το ταμείο για να πουλήσει περισσότερα. Οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν και να πουλήσουν το αμοιβαίο κεφάλαιο καθ 'όλη τη διάρκεια της ημέρας και η τιμή του αμοιβαίου κεφαλαίου στο χρηματιστήριο κυμαίνεται κατά τη διάρκεια της ημέρας, σαν μια κανονική μετοχή. Και η τιμή αγοράς ενός αμοιβαίου κεφαλαίου κλειστού τύπου μπορεί να είναι ίδια ή υψηλότερη ή χαμηλότερη από την καθαρή αξία ενεργητικού ανά μετοχή. (Θα το βρούμε παρακάτω.)
Τα κεφάλαια κλειστού τύπου είναι πολύ λιγότερο κοινά από τα ανοικτά αμοιβαία κεφάλαια και έχουν ορισμένα άλλα χαρακτηριστικά και τους κινδύνους που συνήθως δεν συναντώνται σε ανοικτούς πόρους:
- Επειδή τα κεφάλαια κλειστού τύπου συχνά διαχειρίζονται ενεργά, ενώ ο διαχειριστής επενδύσεων προσπαθεί να κερδίσει την αγορά, μπορεί να χρεώνει υψηλότερα τέλη, καθιστώντας τα λιγότερο ελκυστικά για τους επενδυτές.
- Τα κεφάλαια κλειστού τύπου χρησιμοποιούν συχνά μόχλευση - δανεισμό χρημάτων για να χρηματοδοτήσουν τις αγορές περιουσιακών στοιχείων - για να αυξήσουν τις αποδόσεις. Η στρατηγική αυτή είναι ένα δίκοπο σπαθί: Βελτιώνει τις αποδόσεις όταν αυξάνονται τα αποθέματα, αλλά κάνει τις επιστροφές χειρότερες όταν τα αποθέματα πέφτουν.
- Τα κεφάλαια κλειστού τύπου τείνουν να πληρώνουν υψηλότερα μερίσματα στους επενδυτές εν μέρει επειδή χρησιμοποιούν μόχλευση για να βοηθήσουν στην τόνωση των αποδόσεων. Και πάλι, αυτό λειτουργεί καλά σε μια ανοδική αγορά, λιγότερο σε μια πτώση.
Οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν τις διαφορές αυτές πριν αγοράσουν ένα κλειστό κεφάλαιο. Η δυνατότητα υψηλότερων μερισμάτων καθιστά τα κεφάλαια κλειστού τύπου ελκυστικά, αλλά το πιθανό μειονέκτημα είναι επίσης μεγαλύτερο, όχι μόνο λόγω της μόχλευσης που χρησιμοποιούν τα ταμεία αυτά αλλά και της διάρθρωσης τους. Επειδή διαπραγματεύονται καθ 'όλη τη διάρκεια της ημέρας, τα αμοιβαία κεφάλαια κλειστού τύπου μπορούν να εμπορεύονται κάτω από την καθαρή αξία ενεργητικού τους για μεγάλο χρονικό διάστημα - και συχνά το κάνουν. Αλλά αυτό είναι επίσης μια ευκαιρία για έναν έξυπνο επενδυτή.
Πρέπει να επενδύσετε σε ένα κλειστό κεφάλαιο;
Οι καλύτερες πιθανότητες επιτυχίας σας έρχονται όταν αγοράζετε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο κλειστού τύπου με έκπτωση στην καθαρή αξία ενεργητικού του. Αυτό είναι πιο εύκολο από ό, τι μπορεί να σκεφτείς, καθώς πολλά χρηματιστήρια πραγματοποιούν συναλλαγές με εκπτώσεις και η καθαρή αξία ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου δημοσιεύεται σε τριμηνιαία ή μηνιαία βάση από τον διαχειριστή επενδύσεων. Από εκεί, μπορείτε απλά να διαιρέσετε την τιμή μετοχής του αμοιβαίου κεφαλαίου με την καθαρή αξία του ενεργητικού του, για να καθορίσετε εάν το αμοιβαίο κεφάλαιο διαπραγματεύεται με έκπτωση.
Αξίζει να επαναληφθεί: Ο κανόνας αριθ. 1 για την αγορά ενός αμοιβαίου κεφαλαίου κλειστού τύπου είναι να το αγοράσει με σημαντική έκπτωση στην καθαρή αξία του ενεργητικού ανά μετοχή.
Πόσο σημαντικό; Δεν είναι ασυνήθιστο τα κεφάλαια να διαπραγματεύονται σε ποσοστό 10% ή ακόμα και 15% κάτω από την καθαρή αξία ενεργητικού τους. Μπορεί να μην ακούγεται σαν πολλά, αλλά αυτό το είδος έκπτωσης σας δίνει ένα ενσωματωμένο άκρο στην αγορά. Όχι μόνο θα κερδίζετε εάν οι μετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου αυξάνονται, αλλά θα ωφεληθείτε επίσης εάν μειωθεί η έκπτωση στην καθαρή αξία ενεργητικού και αποφασίσετε να πωλήσετε τις μετοχές σας.
Τούτου λεχθέντος, πολλοί επενδυτές μπορεί να αισθάνονται πιο άνετα επενδύοντας σε ένα χρηματιστήριο που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο. Οι συναλλαγές του ΕΙΕΕ καθ 'όλη τη διάρκεια της ημέρας, όπως ένα κεφάλαιο κλειστού τύπου, αλλά τείνουν να παρακολουθούν έναν δείκτη αγοράς, όπως ο δείκτης Standard & Poor's 500 των μεγάλων εταιρειών. Αυτό σημαίνει ότι τα τέλη διαχείρισης είναι συχνά χαμηλότερα, και αυτά είναι τα χρήματα που πηγαίνουν πίσω στις τσέπες των επενδυτών.
»Θέλετε να ξεκινήσετε με τα ETF; Δείτε πώς μπορείτε να επιλέξετε το σωστό ταμείο
Πώς να αγοράσετε ένα κλειστό κεφάλαιο
Το πρώτο πράγμα που θα χρειαστείτε είναι ένας λογαριασμός μεσιτείας, ειδικά αυτός που είναι προσαρμοσμένος στις ανάγκες των επενδυτών αμοιβαίων κεφαλαίων. Στη συνέχεια, θα πρέπει να εξετάσετε:
- Τι είδους ταμείο θέλετε; Αποθέματα μόνο για την U.S Μερίσματα μετοχών; Διεθνείς μετοχές;
- Ποια είναι η απόδοση με την πάροδο του χρόνου; Ψάξτε για ένα ισχυρό. Μπορείτε να βρείτε απόδοση των αμοιβαίων κεφαλαίων για μεγάλο χρονικό διάστημα στις περισσότερες οικονομικές ιστοσελίδες.
- Ποια είναι η τυπική έκπτωση του κεφαλαίου στην καθαρή αξία του ενεργητικού και η τρέχουσα έκπτωση; Αυτό σας δίνει μια ιδέα για το πόσο μπορεί να μειωθεί η έκπτωση.
- Ποιος είναι ο λόγος εξόδων του ταμείου; Αυτός ο λόγος θα είναι συνήθως υψηλότερος από τα έξοδα αμοιβαίου κεφαλαίου ανοιχτού τέλους, οπότε προσέξτε το σοκ αυτοκόλλητου.
- Ποιο είναι το ύψος των μερισμάτων που καταβάλλει το ταμείο;
- Πόση μόχλευση (χρέος) έχει αναλάβει το ταμείο; Το υπερβολικό χρέος καθιστά το κεφάλαιο πιο επικίνδυνο. Το χρέος που υπερβαίνει το 30% έως 40% των περιουσιακών στοιχείων του ταμείου αυξάνει πραγματικά τον κίνδυνο.
Για να κερδίσετε κάποιο πλαίσιο όταν βρείτε τα χρήματα που φαίνονται ενδιαφέροντα, θα θέλετε να ελέγξετε κάθε μία από αυτές τις περιοχές πριν αποφασίσετε για το ποια αγοράσετε.
