Όλοι αυτοί οι όροι αρκούν για να κάνουν τον μέσο επενδυτή να ζαλίζει. Ευτυχώς, υπάρχει ένας τρόπος για να αποκτήσετε μια αρκετά καλή εικόνα της οικονομικής υγείας των αποθεμάτων σας, η οποία δεν θα απαιτεί προηγμένο βαθμό για να υπολογίσετε: λειτουργικό περιθώριο. Ο ορισμός του λειτουργικού περιθωρίου είναι πολύ απλός. Είναι το ποσό των χρημάτων που έχει απομείνει μια εταιρεία μετά την καταβολή των μισθών, των υλικών και του κόστους μεταφοράς και άλλων εξόδων που κυμαίνονται από τρίμηνο σε τρίμη

Ο υπολογισμός του λειτουργικού περιθωρίου μιας επιχείρησης είναι επίσης αρκετά εύκολος. Απλά πάρτε τα λειτουργικά έσοδα και διαιρέστε το ποσό αυτό από τις καθαρές πωλήσεις. Όλες αυτές οι πληροφορίες είναι διαθέσιμες σε αρχειοθήκες της εταιρείας και σε δεκάδες μέρη σε όλο τον ιστό.

Όπως ίσως να αναρωτιέστε, ένα υψηλό λειτουργικό περιθώριο είναι καλό. Για παράδειγμα, εάν η XYZ Inc. έχει λειτουργικό περιθώριο 15%, σημαίνει ότι η εταιρεία κάνει 15 λεπτά για κάθε δολάριο σε έσοδα και αυτό είναι ένα υγιές περιθώριο.

Ας δούμε περαιτέρω πώς μπορεί αυτή η μέτρηση να βοηθήσει τους επενδυτές να δημιουργήσουν ένα ένα σταθερό χαρτοφυλάκιο

Μην ξεχαστείτε από τους μεγάλους αριθμούς εσόδων

Υπάρχουν εκατοντάδες εταιρείες που αναφέρουν υψηλά ποσοστά πωλήσεων κάθε τρίμηνο, πολλά από τα δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια. Για τον αρχάριο επενδυτή, αυτό μπορεί να φαίνεται εντυπωσιακό, αλλά να σκάβω λίγο βαθύτερα και ίσως διαπιστώσετε ότι το XYZ ξοδεύει πολλά για να πουλήσει πολλά. Πείτε ότι η XYZ είχε έσοδα του τέταρτου τριμήνου ύψους ενός δισεκατομμυρίου δολαρίων, αλλά το λειτουργικό της περιθώριο ήταν μόνο το 3%. Αυτό σημαίνει ότι έχουν απομείνει μόνο 30 εκατομμύρια δολάρια για να πληρώσουν το μέρισμα (εάν έχει ένα) και να μειώσουν το χρέος τους. Δεν είναι εντυπωσιακό.

Από την άλλη πλευρά, το XYZ θα μπορούσε να έχει αναφέρει λειτουργικό περιθώριο 15% ή 150 εκατομμύρια δολάρια και αυτό το ποσό πιθανότατα θα επωφεληθεί από τους οπαδούς του αποθέματος. Φυσικά, τα περιθώρια λειτουργιών ποικίλλουν μεταξύ των βιομηχανιών και είναι σημαντικό να γνωρίζουμε ποιες βιομηχανίες επηρεάζονται τόσο από το υψηλό μεταβλητό όσο και από το πάγιο κόστος.

Πάρτε επιχειρήσεις τροφίμων. Θα επηρεαστούν από το μεταβλητό κόστος, επειδή είναι μεγάλοι αγοραστές εμπορευμάτων όπως ο καλαμπόκι, ο σίτος και η βρώμη. Η τιμή των βασικών προϊόντων διαφέρει συνεχώς και η ABC Food Co μπορεί να έχει χαμηλό μεταβλητό κόστος ένα τέταρτο και υψηλό μεταβλητό κόστος το επόμενο. Ως αποτέλεσμα, τα λειτουργικά έσοδα του είναι υποχρεωμένα να παρουσιάζουν διακυμάνσεις. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο είναι σημαντικό να εξετάσουμε περισσότερα από ένα τέταρτο της αξίας των λειτουργικών δεδομένων περιθωρίου. Κοιτάξτε πολλά πρόσφατα τρίμηνα για το απόθεμά σας. Στη συνέχεια, συγκρίνετε το λειτουργικό περιθώριο με εκείνο των ανταγωνιστών της.

<.

Συγκρίνοντας τα μήλα με τα μήλα

Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, η σύγκριση των περιθωρίων λειτουργιών διαφόρων εταιρειών είναι ένα χρήσιμο εργαλείο για τους επενδυτές, αλλά θα θελήσετε να βεβαιωθείτε ότι οι εταιρείες βρίσκονται στον ίδιο κλάδο. Ας πούμε ότι οι ABC και XYZ είναι οι δύο μεγαλύτεροι κατασκευαστές δημητριακών στις Η.Π.Α. Βλέπετε ότι τα προϊόντα τους κυριαρχούν στο διάδρομο των δημητριακών στον τοπικό σας μπακάλικο και ότι ένας από αυτούς μπορεί να κάνει καλή επένδυση.

Παρατηρείτε επίσης ότι η ABC έχει υψηλότερες τιμές και λιγότερες διαθέσιμες μάρκες από το XYZ, ωστόσο τα σήματα της ABC φαίνεται να είναι πιο δημοφιλή στους καταναλωτές. Όσο πιο απλό μπορεί να ακούγεται, αυτό μπορεί να είναι ένα μήνυμα ότι η ABC έχει καλύτερο έλεγχο του κόστους της και ως εκ τούτου έχει κρίσιμη τιμολογιακή ισχύ με τους καταναλωτές. Είναι επίσης πολύ πιθανό ότι η ABC έχει το καλύτερο λειτουργικό περιθώριο των δύο εταιρειών. Ουσιαστικά, οι πωλήσεις της ABC πραγματοποιούνται με πιο αποδοτικό τρόπο από ό, τι ο αντίπαλός της και αυτό σίγουρα θα κάνει μια καλύτερη επένδυση.

Για τους επενδυτές που ακολουθούν τις μετοχές των τραπεζών, θα θελήσετε να μάθετε για τον δείκτη αποτελεσματικότητας, ο οποίος χρησιμοποιείται συνήθως σε αυτόν τον τομέα. Ο καλύτερος τρόπος για να αρχίσετε να εφαρμόζετε λειτουργικό περιθώριο μπορεί να είναι να εκτελέσετε μια οθόνη για τα αποθέματα που έχουν δείξει αυξανόμενα περιθώρια λειτουργιών κατά τη διάρκεια της εφαρμογής.

Εύκολο στη χρήση, εξαιρετικό για το χαρτοφυλάκιό σας

τελευταία τρία ή τέσσερα τέταρτα. Θυμηθείτε να ψάξετε για μεγάλους αριθμούς. Αν βρείτε ένα απόθεμα που διαθέτει λειτουργικά περιθώρια 20%, 25% και 30% για τα τρία τελευταία τρίμηνα, αυτό θα μπορούσε να κάνει μια μεγάλη επένδυση.

Μην σταματήσετε εκεί. θυμηθείτε να εξετάσετε τους ανταγωνιστές της. Το σημείο ανατροπής μπορεί να έρθει αν δείτε μια παρόμοια μείωση στα λειτουργικά περιθώρια σε έναν από τους αντιπάλους της μετοχής σας. Αυτό θα μπορούσε να σημαίνει ότι η εταιρεία σας τρώει μερίδιο αγοράς ενός ανταγωνιστή. Αν δεν υπάρχει τίποτα άλλο, σημαίνει ασφαλώς ότι μια εταιρεία έχει καλύτερους ελέγχους κόστους από έναν άλλο και εκεί που θέλετε να επενδύσετε.