Οικονομικό λεξικό

Το μεγαλύτερο λάθος που κάνουν οι περισσότεροι επενδυτές

Οι περισσότεροι επενδυτές λένε ότι "η διαφοροποίηση είναι το μόνο δωρεάν γεύμα." Αλλά αυτή η γραμμή είναι συχνά παρεξηγημένη για να σημαίνει απλώς ότι "τα περισσότερα αποθέματα που κατέχετε, τόσο το καλύτερο."

Υπέροχο.

Πολλοί πιστεύουν ότι αυτή η κατανόηση της διαφοροποίησης είναι το κλειδί για την επίτευξη κερδών της αγοράς, αλλά αυτό απλά δεν είναι η περίπτωση … Και δεν είναι σκόπιμο

Ο Warren Buffett, αναμφισβήτητα ο πιο αξιοσέβαστος (και επιτυχημένος) επενδυτής στην ιστορία, ήταν πολύ ξεκάθαρος για τις απόψεις του για τη διαφοροποίηση με τα χρόνια

Εδώ είναι αυτό που έχει να πει για

- «Η μεγάλη διαφοροποίηση απαιτείται μόνο όταν οι επενδυτές δεν καταλαβαίνουν τι κάνουν»

- «Προσπαθούμε να αποφύγουμε να αγοράσουμε λίγο από αυτό ή αυτό όταν είμαστε μόνο χλιαρόι για την επιχείρηση ή Όταν είμαστε πεπεισμένοι για την ελκυστικότητα, πιστεύουμε ότι αγοράζουμε αξιόλογα ποσά. "

-" Εάν είναι το παιχνίδι σας, η διαφοροποίηση δεν έχει νόημα, είναι τρελό να βάζετε χρήματα στην 20η επιλογή σας και όχι στην 1η επιλογή σας Είναι η αναλογία «LeBron James» Αν έχετε τον LeBron James στην ομάδα σας, μην τον βγείτε έξω του παιχνιδιού μόνο για να δημιουργηθεί χώρος για κάποιον άλλο.

Έτσι τι δίνει;

Εδώ είναι το βρώμικο μικρό μυστικό που η Wall Street δεν σας λέει για τη διαφοροποίηση: όσο περισσότερες μετοχές έχετε, τόσο πιο πιθανό είναι να έχετε λιγότερο κίνδυνο στο χαρτοφυλάκιό σας. Αυτό είναι. Ξεχάστε το ενδεχόμενο να κερδίσετε την αγορά

Η αρχική έρευνα για διαφοροποίηση δείχνει ότι καθώς ο αριθμός των συμμετοχών σε ένα χαρτοφυλάκιο αυξάνεται, το χαρτοφυλάκιο τείνει να δρα περισσότερο σαν την ευρεία αγορά. Μπορείτε να δείτε τι εννοώ εξετάζοντας τον παρακάτω πίνακα …

Το παραπάνω γράφημα δείχνει ότι καθώς ο αριθμός των συμμετοχών αυξάνεται, το χαρτοφυλάκιο θα πρέπει να παρέχει το ίδιο επίπεδο κινδύνου με ένα ευρύ δείκτη αγοράς. Ο κίνδυνος ορίζεται ως ο τρόπος με τον οποίο το χαρτοφυλάκιο πρέπει να αποδίδει με βάση τις ιστορικές επιδόσεις, γνωστές και ως τυπική απόκλιση των αποδόσεων. Και όταν ένας επενδυτής κατέχει περίπου 20 ή περισσότερα αποθέματα, ο κίνδυνος του χαρτοφυλακίου θα πρέπει να είναι περίπου ο ίδιος με την αγορά.

Σκεφτείτε το. Η σύγχρονη θεωρία του χαρτοφυλακίου είναι πολύ σαφής σε αυτό το απλό γεγονός: γενικά, όσο περισσότερες μετοχές κατέχετε, τόσο περισσότερο είστε στην αγορά.

Επομένως, εάν είστε η αγορά, γιατί να αναμένετε να την κερδίσετε; > Τώρα, υπάρχουν κάποιες εξαιρέσεις. Και σίγουρα δεν λέω ότι ο μόνος τρόπος για να ξεπεράσετε την αγορά είναι να υποθέσετε ένα παράλογο ποσό κινδύνου

Η συνάδελφός μου Amy Calistri κάνει σπουδαία δουλειά μιλώντας για αυτή την ιδέα στο ενημερωτικό δελτίο της Χρηματιστήριο του Μήνα . Έχει μέχρι και 12 συμμετοχές σε κάθε δεδομένη στιγμή στο ενημερωτικό δελτίο της.

Η συλλογιστική της; Με την εστίαση σε μια επιλεγμένη λίγα αποθέματα ανά πάσα στιγμή, είναι σε θέση να κάνει μια βαθύτερη βουτιά στις καλύτερες ιδέες της από ό, τι οι περισσότεροι αναλυτές. Και αφού αγοράζει το απόθεμα, μπορεί να παρακολουθήσει την εκμετάλλευσή της σαν γεράκι και να κρατήσει τους αναγνώστες της γνωστούς για τυχόν αλλαγές που μπορεί να εμφανιστούν.

Αυτό που λέω είναι ότι αν θέλετε πραγματικά να νικήσετε την αγορά, πιθανότατα ποτέ δεν θα το κάνει με 20 ή περισσότερες εκμεταλλεύσεις για μεγάλο χρονικό ορίζοντα. Αντ 'αυτού, κρατήστε ένα σφιχτό χαρτοφυλάκιο που επικεντρώνεται σε αυτό που νομίζετε ότι είναι οι καλύτερες ιδέες σας.

Το άρθρο αυτό δημοσιεύθηκε αρχικά στο StreetAuthority.com: Το μεγαλύτερο λάθος Οι περισσότεροι επενδυτές κάνουν