Πράκτορας Υπολογισμού Ορισμός και Παράδειγμα |
Πίνακας περιεχομένων:
Τι είναι:
A φορέα υπολογισμού είναι ένα πρόσωπο ή εταιρεία που υπολογίζει πόσο τα μέρη να
Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα):
Για παράδειγμα, εξετάστε μια ανταλλαγή επιτοκίων, η οποία αποτελεί συμβατική συμφωνία μεταξύ δύο μερών για την ανταλλαγή πληρωμών τόκων. Ας υποθέσουμε ότι ο Charlie κατέχει μια επένδυση αξίας 1 εκατομμυρίου δολαρίων που του πληρώνει το LIBOR + 1% κάθε μήνα. Καθώς το LIBOR ανεβαίνει και κατεβαίνει, η πληρωμή Charlie λαμβάνει αλλαγές. Τώρα υποθέστε ότι η Sandy κατέχει μια επένδυση αξίας 1 εκατομμυρίου δολαρίων που της πληρώνει 1,5% κάθε μήνα. Η πληρωμή που λαμβάνει δεν αλλάζει ποτέ.
Ο Τσάρλι αποφασίζει ότι θα προτιμούσε να κλειδώνει σταθερά και η Sandy αποφασίζει ότι θα προτιμούσε να πάρει υψηλότερες πληρωμές. Έτσι Τσάρλι και Sandy συμφωνούν να συνάψουν μια σύμβαση ανταλλαγής επιτοκίων.
Σύμφωνα με τους όρους της σύμβασής τους, Τσάρλυ συμφωνεί να πληρώσει Sandy LIBOR + 1% ανά μήνα σε $ 1 εκατομμύρια αρχικό κεφάλαιο (που ονομάζεται «πλασματικού κεφαλαίου» ή " πλασματικό ποσό "). Η Sandy συμφωνεί να πληρώσει το Charlie 1,5% ανά μήνα για το ονομαστικό ποσό ενός εκατομμυρίου δολαρίων.
Ας υποθέσουμε ότι ο Charlie λαμβάνει μηνιαία πληρωμή $ 12.500 από την επένδυσή του ($ 1.000.000 x (0.25% + 1%)). Η Sandy εισπράττει μια μηνιαία πληρωμή $ 15,000 από την επένδυσή της ($ 1,000,000 x 1,5%).
Τώρα, σύμφωνα με τους όρους της συμφωνίας swap, ο Charlie οφείλει Sandy $ 12.500 ($ 1.000.000 x LIBOR + 1%) και του χρωστάει $ 15.000 χ 1,5%). Οι δύο συναλλαγές αντισταθμίζονται εν μέρει μεταξύ τους και η Sandy οφείλει στον Τσάρλι τη διαφορά: 2.500 δολάρια. Ο παράγοντας υπολογισμού κρατά καρτέλες για το swap, κάνει τον υπολογισμό που Sandy οφείλει Charlie $ 2.500 και εξασφαλίζει την πληρωμή
Γιατί έχει σημασία:.
Για πολλά παράγωγα, κατά την ημερομηνία πληρωμής, τα μέρη ανταλλάσσουν μόνο τα κέρδη ή απώλειες, όπως δείχνει το παράδειγμά μας. Ο υπολογισμός βοηθά με αυτό, αλλά ενεργεί επίσης ως διαμεσολαβητής και μπορεί να λαμβάνει δεσμευτικές αποφάσεις για διαφορές μεταξύ των μερών. Ο πράκτορας υπολογισμού παρέχει επίσης στα μέρη εναλλακτικές λύσεις για τον διακανονισμό των λογαριασμών τους.
