Ο συνδυασμός συναλλαγών

είναι μια στρατηγική επιλογής όπου ο έμπορος παίρνει μια θέση και στα δύο επιλογές κλήσης και πώλησης στο ίδιο βασικό απόθεμα. Ενώ υπάρχουν πολλοί τύποι συναλλαγών συνδυασμού, σε αυτό το τμήμα θα εξετάσουμε ένα πολύ δημοφιλές εμπόριο που ονομάζεται ένα μακρύ περίβλημα. Σε αυτό το συγκεκριμένο είδος συναλλαγών, ένας επενδυτής θα αγοράσει τόσο μια κλήση όσο και την ίδια μετοχή, και οι δύο αυτές επιλογές θα έχουν τις ίδιες τιμές απεργίας και τις ημερομηνίες λήξης.

Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα): για παράδειγμα, θα δούμε ένα πολύ δημοφιλές εμπορικό συνδυασμό

που ονομάζεται μακρύ περίγραμμα. Ας ρίξουμε μια ματιά σε ένα παράδειγμα του τρόπου με τον οποίο λειτουργεί ένα εμπορικό εμπόριο …

Ας υποθέσουμε ότι η IBM διαπραγματεύεται αυτή τη στιγμή στα $ 100 ανά μετοχή. Λόγω ενός σημαντικού γεγονότος που θα συμβεί αυτό το μήνα (αναμενόμενο γεγονός ειδήσεων, απελευθέρωση κερδών κ.λπ.), ένας επενδυτής μπορεί να πιστεύει ότι το απόθεμα θα κινηθεί τουλάχιστον κατά 10% προς οποιαδήποτε κατεύθυνση. Σε αυτό το παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι και οι δύο 100 επιλογές πώλησης IBM 100 και οι επιλογές κλήσεων της IBM 100 διαπραγματεύονται με $ 3 η κάθε μία. Για να επωφεληθεί από αυτό, ο επενδυτής θα εισέλθει σε εμπορική συναλλαγή, αγοράζοντας τόσο την IBM 100 που θέτει για $ 3, όσο και την κλήση της IBM 100 για $ 3 (για ένα σύνολο $ 6 από την τσέπη) Όπως μπορείτε να δείτε καθαρά στο διάγραμμα πληρωμής αυτού του εμπορίου, αυτό το συγκεκριμένο περιθώριο θα είναι κερδοφόρο εάν η τιμή του αποθέματος κινείται πάνω από $ 6 προς οποιαδήποτε κατεύθυνση μέχρι τη λήξη των επιλογών. Εάν η τιμή παραμένει σε ακριβώς $ 100, τότε ο επενδυτής θα υποστεί μια μέγιστη απώλεια $ 6. Μόλις η τιμή των υποκείμενων μετοχών της IBM μετακινηθεί πέραν των $ 94 ή $ 106, ο επενδυτής θα αρχίσει να πραγματοποιεί κέρδος από το εμπόριο. Εάν η τιμή κινείται τουλάχιστον κατά 10%, όπως προέβλεπε ο επενδυτής, είτε σε $ 90 είτε σε $ 110, τότε το κέρδος θα είναι $ 4 ($ 10 πώληση επιλογής - $ 3 αγοράς κλήσης - $ 3 αγορά θέματος). Γιατί αυτό έχει σημασία:

Μπορεί αρχικά να ακούγεται αντίθετο να είναι τόσο στη μακρά όσο και στη μικρή πλευρά του ίδιου αποθέματος. Εξάλλου, εάν εμπορεύεστε μόνο κανονικά κοινά αποθέματα, δεν έχει νόημα να είναι τόσο μακρύς όσο και σύντομος ταυτόχρονα. Στον θαυμάσιο κόσμο των επιλογών, ωστόσο, είναι μερικές φορές ευεργετική η συμμετοχή σε αυτό το είδος συναλλαγών. Οι Straddles έχουν σχεδιαστεί για να επιτρέπουν στους επενδυτές να επωφελούνται από μια μεγάλη κίνηση σε ένα συγκεκριμένο απόθεμα. Το όμορφο πράγμα για αυτούς είναι ότι η πραγματική κατεύθυνση της μετοχής παίρνει δεν έχει σημασία, το μόνο που έχει σημασία είναι αν το απόθεμα κάνει μια ουσιαστική κίνηση. Αυτό είναι το βασικό σημείο για την εμπορική προώθηση. Ο επενδυτής δεν χρειάζεται να είναι σίγουρος σε ποια κατεύθυνση θα μετακινηθεί το απόθεμα. απλά βέβαιος ότι θα κινηθεί έντονα με τον ένα ή τον άλλο τρόπο. Εξαιτίας αυτού, οι διασκορπιστές κάνουν εξαιρετική επιλογή στις αγορές όπου η μόνη βεβαιότητα είναι η υψηλή μεταβλητότητα