Κοινά λάθη επενδυτών από τα χαρτοφυλάκια πραγματικής ζωής

Όλοι έχουμε ακούσει για τη δύναμη του σύνθετου ενδιαφέροντος. Τα ενοχλητικά λάθη μπορούν να έχουν την αντίστροφη επίδραση: Αντί να βοηθήσουν στην οικοδόμηση πλούτου, μπορούν να προκαλέσουν διάβρωση πλούτου. Τα μικρά σφάλματα κατά την κρίση σήμερα μπορεί να οδηγήσουν σε σημαντική ζημιά στο χαρτοφυλάκιο όταν μεγεθύνεται με την πάροδο του χρόνου Ανασκόπηση των χαρτοφυλακίων πραγματικής ζωής που τηρούνται σε μια υπηρεσία online aggregator, οι αναλυτές βρήκαν μερικά κοινά σφάλματα επενδυτών. Δείτε αν το χαρτοφυλάκιό σας περιέχει τα ίδια σφάλματα.

Κορεσμένο με ρευστότητα

Ο Michael Ruderman είναι υπεύθυνος μάρκετινγκ με το Personal Capital, μια πλατφόρμα διαχείρισης επενδύσεων σε απευθείας σύνδεση που ιδρύθηκε το 2009 από τους τεχνολόγους Bill Harris (πρώην PayPal και Intuit) και τον Rob Foregger (προηγουμένως με την Fidelity και την Everbank). Ο Ruderman έχει πρόσβαση στα αναλυτικά στοιχεία που καθοδηγούνται από τα χαρτοφυλάκια που κατέχουν οι χρήστες του Personal Capital. Η μακροεντολή αποκαλύπτει τι πιστεύουν οι αναλυτές της επιχείρησης είναι ένα λάθος λάθος: πολλοί επενδυτές είναι εκτός αγοράς και στο περιθώριο.

«Εξετάζοντας ένα δείγμα χρηστών του πίνακα προσωπικού του προσωπικού κεφαλαίου, διαπιστώσαμε ότι οι χρήστες μας κατά μέσον όρο κατέχουν τρεις φορές περισσότερα μετρητά από ό, τι χρειάζονται στο επενδυτικό τους χαρτοφυλάκιο», λέει ο Ruderman. "Ο μέσος χρήστης διατηρεί το 14% των χαρτοφυλακίων του σε μετρητά. Για σχεδόν το 10% των χρηστών μας, διαπιστώσαμε ότι τα μετρητά στους λογαριασμούς μεσιτών αντιπροσωπεύουν πάνω από το 50% της συνολικής αξίας του χαρτοφυλακίου τους."

Οι τραπεζικοί λογαριασμοί εξαιρέθηκαν από την ανάλυση. Λαμβάνοντας υπόψη ότι τα μετρητά ή τα ισοδύναμα μετρητών είναι επενδύσεις χαμηλής απόδοσης που συνήθως κρατούνται σε αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς, βραχυπρόθεσμα τραπεζικά CD ή κρατικά ομόλογα, ο Ruderman θεωρεί ότι η κατανομή μετρητών είναι "ανησυχητική".

"Η επενδυτική μας επιτροπή πιστεύει γενικά ότι κανένας επενδυτής δεν πρέπει να κατέχει περισσότερο από 5% μετρητά σε ένα μακροπρόθεσμο χαρτοφυλάκιο επενδύσεων. Υπάρχει πάντοτε μια εξαίρεση, ανάλογα με την κατάσταση ενός συγκεκριμένου επενδυτή, αλλά πιστεύουμε ότι είναι ακριβώς αυτό - «μια εξαίρεση», λέει. «Φανταστείτε πόσο περισσότερα άτομα θα μπορούσαν να κερδίζουν στις αγορές εάν τα βάζουν σε δουλειά!»

Πάρα πολλά αμοιβαία κεφάλαια

Αυτό μπορεί να αποτελεί έκπληξη για πολλούς επενδυτές, αλλά ο Ruderman επισημαίνει μια άλλη ποινή χαρτοφυλακίου: αμοιβαία κεφάλαια.

"Βρήκαμε ότι σχεδόν το 60% των χρηστών του πίνακα προσωπικού του Capital Capital στο δείγμα μας έχει πάνω από το ήμισυ των επενδυτικών χαρτοφυλακίων τους σε αμοιβαία κεφάλαια", λέει. "Τα αμοιβαία κεφάλαια είναι μια ακριβή επιλογή για μεμονωμένους επενδυτές, με μέσο δείκτη εξόδων 1,16%. Ήταν κάποτε αιχμή, παρέχοντας τον πρώτο τρόπο για τους μεμονωμένους επενδυτές να αποκτήσουν ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο πίσω όταν εισήχθησαν. Αλλά τώρα είναι δαπανηρές και φορολογικά αναποτελεσματικές, σε σύγκριση με το πιο μοντέρνο αντίστοιχο, το Χρηματιστήριο-Εμπορευματικό Ταμείο (ETF)."

Αν και τα ΕΙΕΕ έχουν γενικά χαμηλότερους δείκτες δαπανών, εξακολουθούν να υπάρχουν ορισμένες καταστάσεις όπου τα αμοιβαία κεφάλαια μπορεί να είναι μια πιο ελκυστική επιλογή. Για παράδειγμα, πολλά αμοιβαία κεφάλαια είναι διαθέσιμα χωρίς τέλη συναλλαγής, ενώ οι επενδυτές πρέπει συχνά να πληρώνουν τέλη συναλλαγών κατά την αγορά ETF. Ανάλογα με την επένδυση, το τέλος συναλλαγής ενδέχεται να εξουδετερώσει τη χαμηλότερη αναλογία εξόδων. Το μάθημα που πρέπει να πάρουν οι επενδυτές είναι ότι όταν πραγματοποιούν επενδύσεις πρέπει να γνωρίζουν όλα τα έξοδα.

Ο οικονομολόγος που κέρδισε το βραβείο Νόμπελ Γουίλιαμ Φ. Σάρπ είναι από καιρό υποστηρικτής των επενδύσεων χαμηλού κόστους ως μέθοδος ενίσχυσης των δυνητικών αποδόσεων. Επανέλαβε αυτή τη θεωρία πέρυσι στην έρευνα που δημοσίευσε Η Εφημερίδα των Οικονομικών Αναλυτών, με το περίεργο τίτλο "Η αριθμητική των επενδυτικών εξόδων".

Το συμπέρασμά του μετά από όλα αυτά τα χρόνια ήταν το ίδιο με την αρχική του διατριβή. "Υπό εύλογες συνθήκες, ένα άτομο που εξοικονομεί χρήματα για συνταξιοδότηση και επιλέγει επενδύσεις χαμηλού κόστους θα μπορούσε να έχει ένα βιοτικό επίπεδο κατά τη συνταξιοδότηση κατά περισσότερο από 20% υψηλότερο από εκείνο ενός συγκρίσιμου επενδυτή σε επενδύσεις υψηλού κόστους", έγραψε η Sharpe.

Ο επιπολασμός των επενδύσεων αμοιβαίων κεφαλαίων σε χαρτοφυλάκια που αναλύονται από το προσωπικό κεφάλαιο δικαιολογεί ένα άλλο σημαντικό ζήτημα, σύμφωνα με τον Ruderman.

"Ανησυχθήκαμε επίσης όταν το είδαμε αυτό, διότι, ακόμη και χωρίς να σκεφτόμαστε τα χαμένα έσοδα που οφείλονται σε λόγους εξόδων, τα αμοιβαία κεφάλαια τείνουν να είναι χαμηλής απόδοσης. Σύμφωνα με τους δείκτες S & P 500 Indices Versus Active Funds (SPIVA), τα αμοιβαία κεφάλαια παρουσιάζουν συνεχή καθυστέρηση κάθε χρόνο. Στην πραγματικότητα, δεν υπάρχει χρονική περίοδος 10 ετών όταν τα αμοιβαία κεφάλαια έχουν κάνει καλύτερα από τους ομολόγους τους ».

Μια αναντιστοιχία κινδύνου

Κατά την εγγραφή του λογαριασμού, τα Προσωπικά Κεφάλαια αντιμετωπίζουν τα άτομα σχετικά με την ανοχή τους σε κινδύνους. Είναι μια γνωστή διαδικασία για κάθε επενδυτή, αλλά ένα με ένα εκπληκτικό αποτέλεσμα μετά από περαιτέρω ανάλυση των συγκεντρωτικών χαρτοφυλακίων από την επενδυτική ομάδα της εταιρείας.

"Θα περιμένατε να βλέπετε άτομα που δηλώνουν ότι έχουν ανοχή υψηλού κινδύνου για να έχουν περισσότερα χαρτοφυλάκια σε πιο ευμετάβλητα περιουσιακά στοιχεία - όπως οι μετοχές - και άτομα με δηλωμένη χαμηλότερη ανοχή κινδύνου για να έχουν μεγαλύτερο μέρος του χαρτοφυλακίου τους σε ασφαλέστερα περιουσιακά στοιχεία - όπως οι δεσμοί, "λέει ο Ruderman. "Όμως, σχεδόν το 25% των χρηστών προσωπικών κεφαλαίων με δηλωμένη ανοχή κινδύνου για« επιθετική »ή« υψηλότερη ανάπτυξη »είχαν λιγότερα από το 50% των χαρτοφυλακίων τους στα αποθέματα. Και συγκλονιστικά, σχεδόν το 25% των χρηστών με δηλωμένη ανοχή κινδύνου «συντηρητική» ή «υψηλότερη ασφάλεια» είχε πάνω από το 75% των επενδύσεών τους σε μετοχές ».

Αν μια ευρεία διατομή των χρηστών προσωπικών κεφαλαίων κάνει αυτά τα λάθη, μπορεί να είναι και άλλοι επενδυτές. Ακριβώς αυτοί οι τρεις παράγοντες μπορούν να στείλουν τις επενδύσεις σας, αποκεφαλίζοντας το κομμάτι, γι 'αυτό είναι σοφό να αναθεωρήσετε το δικό σας χαρτοφυλάκιο για αυτά τα κοινά σφάλματα. Εξετάστε αν η κατανομή μετρητών σας είναι κατάλληλη για τους επενδυτικούς σας στόχους, αναθεωρήστε τις συμμετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου σας για υπερβολικούς δείκτες εξόδων και επιβεβαιώστε ότι ο κίνδυνος που παίρνετε είναι ίσος με το επίπεδο άνεσής σας.

Τα σφάλματα που εντοπίζονται σε αυτά τα χαρτοφυλάκια επενδύσεων πραγματικού βίου μπορεί να είναι ένας έλεγχος πραγματικότητας και για εσάς.

Εικόνα επενδυτών με την ιδιότητα του Shutterstock.com