Η κρίσιμη συμβουλή από τον Buffett Πιθανότατα αγνοείτε

Σημείωση του συντάκτη: Αυτό το άρθρο ενημερώθηκε στις 6 Δεκεμβρίου 2013.

Οι τελευταίες κατατάξεις των πλουσιότερων ανθρώπων στον κόσμο δείχνουν ότι ο μεγιστάνας τηλεπικοινωνιών Carlos Slim του Μεξικού είναι και πάλι στην κορυφή του σωρού, ακολουθούμενος από τον ιδρυτή της Microsoft Μπιλ Γκέιτς.

Η Microsoft (Nasdaq: MSFT) και η Slim με την Αμερική Movil (NYSE: AMX) , μία από τις μεγαλύτερες εταιρείες τηλεπικοινωνιών στον κόσμο

Τέταρτη στη λίστα είναι ο Warren Buffett. Το Μαντείο της Ομάχα έκανε επίσης την τύχη του με μία εταιρεία, Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-B) , αλλά υπάρχει μια συστροφή. Ενώ η Microsoft επικεντρώνεται στο λογισμικό και η Αμερική Movil στα κινητά τηλέφωνα, η Berkshire είναι μια εταιρεία χαρτοφυλακίου. Η επιχείρησή της είναι να κατέχει και άλλες επιχειρήσεις.

Είναι η εκπληκτική ικανότητα του Buffett να επιλέγει νικηφόρες επιχειρήσεις που επέτρεψαν στον μέτριο άντρα από την Ομάχα να συγκεντρώσει σχεδόν 55 δισεκατομμύρια δολάρια.

Αλλά είναι πραγματικά τόσο παράξενο;

Αν πάτε στο βιβλιοπωλείο, θα βρείτε ένα ολόκληρο ράφι βιβλίων για τον Buffett στο επενδυτικό τμήμα. Θα είναι γεμάτοι από πνευματικά λόγια. Η γήινη κοινή λογική του αντέχει σε όλους. Ανεξάρτητα από την ιστορία για τα οικονομικά κανάλια, ο Warren Buffett είναι αυτός που όλοι μας βαρύνουμε. Έχει πάντα νόημα, και κάνει πάντα χρήματα.

Αλλά κανείς δεν ακούει μια λέξη που λέει. Όχι πραγματικά. Επεξεργάζονται τα λόγια του. Γελούν στα αστεία του, αλλά οι άνθρωποι απλά δεν ακούνε τι λέει ο Buffett.

Έχω παρακολουθήσει Buffett για 30 χρόνια. Έχω διαβάσει όλες τις επιστολές των μετόχων του, πήγα σε συσκέψεις μετόχων για να τον ακούσω να μιλάει και να διαβάζει τα περισσότερα βιβλία γι 'αυτόν. Όλοι συλλάβουν τον Buffett τον άνθρωπο. Μερικοί επαναπροσδιορίζουν την επενδυτική φιλοσοφία. Αλλά κανένας δεν έχει ποτέ αντικατοπτρίσει τη μέθοδο του.

Αυτό, ειλικρινά, είναι πολύ περίεργο.

Θα σου πω μια θεωρία που έχω για τον Buffett. Μπορεί να φαίνεται λίγο αμφιλεγόμενο. Μπορεί να φανεί αντιφατικό με τη ζωντανή εικόνα που οι περισσότεροι από εμάς φιλοξενούνται. Νομίζω ότι ο Buffett ξύπνησε μια μέρα και αποφάσισε να κάνει ένα μικρό πείραμα. Αποφάσισε να δοκιμάσει αν οι άνθρωποι δίνουν προσοχή. Και άρχισε να τους λέει ό, τι γνώριζε για τις επιχειρήσεις και τις επενδύσεις. Έγραψε, δίδαξε, μίλησε. Εμφανίστηκε στην τηλεόραση και έδωσε συνεντεύξεις.

Καθώς οι δεκαετίες πέρασαν, ο Buffett απέδειξε οριστικά ένα πράγμα και μόνο ένα πράγμα. Ήταν αυτό: Οι άνθρωποι απλά δεν ακούνε. Ανεξάρτητα από το πόσο αξιόπιστη είναι η πηγή ή το αξιοζήλευτο ιστορικό, οι άνθρωποι υποθέτουν ότι γνωρίζουν καλύτερα.

Δεν το κάνουν. Ο Buffett τους είπε όλα όσα γνώριζε. Το ράφι γεμάτο βιβλία είναι εκεί γιατί ήθελε να είναι. Όλα όσα γνωρίζει ο άνθρωπος είναι σχεδιασμένα για να επωφεληθείτε. Αλλά πιθανότατα θα το αγνοήσετε. Ο Buffett το έχει αποδείξει.

Όλος ο οικονομικός κόσμος επικεντρώνεται στην κατάσταση αποτελεσμάτων. Πηγαίνουμε για την εποχή των κερδών.

Η Alcoa (NYSE: AA) ξεκινά κάθε τρίμηνο. Στη συνέχεια, οι μεγάλες τράπεζες κάνουν τις ανακοινώσεις τους, όλες στη σειρά. Εκατοντάδες μεγάλες εταιρείες εκδίδουν τα οικονομικά τους. Η Wall Street τις συγκρίνει με τις εκτιμήσεις τους. Ο όγκος συναλλαγών αυξάνεται. Η ταλάντωση των τιμών. Αυτή είναι η τρέλα. Η κατάσταση αποτελεσμάτων είναι λειτουργικά χωρίς νόημα. Η συναινετική πρόβλεψη της Wall Street για τα κέρδη οποιασδήποτε εταιρείας δεν έχει νόημα. Ο Buffett το ξέρει αυτό. Το λέει εδώ και χρόνια.

Ο Warren Buffett ΔΕΝ αγοράζει μια εταιρεία για αυτό που έχει κάνει. Αγοράζει εταιρείες για αυτό που θα κάνουν. Και αυτό δεν είναι κάτι που μπορείτε να βρείτε στην κατάσταση αποτελεσμάτων. Η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων είναι στο παρελθόν.

Ωστόσο, ο ισολογισμός αφορά το μέλλον. Η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων είναι ένα βίντεο ενός παιχνιδιού που έχει ήδη παιχτεί. Ο ισολογισμός είναι ένα στιγμιότυπο ενός παίκτη που τρέχει προς τη γραμμή του τέρματος με την μπάλα που μπαίνει κάτω από το χέρι του.

Αν θέλετε να είστε καλύτερος επενδυτής, ξεχάστε την κατώτατη γραμμή των καταστάσεων αποτελεσμάτων. Αντ 'αυτού, διαβάστε όλες τις γραμμές του ισολογισμού. Για τους περισσότερους επενδυτές, μπορεί να είναι δελεαστικό να αγνοήσουμε αυτή τη συμβουλή. Αλλά θυμηθείτε ότι η γνώση του ισολογισμού μιας επιχείρησης είναι το κλειδί και μπορεί να σας κάνει καλύτερους επενδυτές από τους περισσότερους.

Σημείωση: Δεν μπορώ να τονίσω αρκετά πόσο σημαντικό είναι για τους περισσότερους επενδυτές να έχουν ένα μέρος του χαρτοφυλακίου τους που διατίθεται για την "ταλάντευση για τους φράχτες", τα αποθέματα υψηλής ανάπτυξης συστήνω στους αναγνώστες του ενημερωτικού δελτίου premium μου, Αλλαγή Αποθέματος .