Ο δεσμός έκπτωσης

είναι δεσμός που πωλεί σε τιμή η οποία είναι 20% ή περισσότερο κάτω από την ονομαστική αξία του ομολόγου και φέρει χαμηλό επιτόκιο κατά τη διάρκεια της περιόδου του ομολόγου.

Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα): Ο επενδυτής αγοράζει το ομόλογο σε τιμή χαμηλότερη από την ονομαστική του αξία. Το ομόλογο μπορεί να αγοραστεί με σημαντική έκπτωση επειδή το επιτόκιο του κουπονιού είναι σημαντικά μικρότερο από το επιτόκιο της αγοράς ή λόγω της αστάθειας της εταιρείας έκδοσης. Δεδομένου ότι το επιτόκιο του κουπονιού είναι σημαντικά χαμηλότερο από το επιτόκιο της αγοράς, η τιμή που πληρώνεται για το ομολογιακό δάνειο από τον επενδυτή είναι επίσης σημαντικά χαμηλότερη. Οι συντελεστές έκπτωσης αυξάνουν τον κίνδυνο στην τιμή. Ένα ομολόγιο μηδενικού τοκομεριδίου είναι παρόμοιο, αλλά τέτοια ομόλογα δεν προσφέρουν καμία απόδοση κατά τη διάρκεια ζωής του ομολόγου και στη συνέχεια πληρώνουν στον κάτοχο την ονομαστική τους αξία μόνο στη λήξη τους. Η έκπτωση σε ομόλογο με μηδενικό τοκομερίδιο αντιπροσωπεύει τους τόκους που θα πληρωθούν στο σύνολό τους κατά την ημερομηνία λήξης του ομολόγου.

Γιατί έχει σημασία:

Τα εμβάσματα Deep Discount

επιτρέπουν στους επενδυτές να κλειδώνουν με καλύτερο ρυθμό απόδοσης για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, καθώς αυτά τα ομόλογα δεν είναι πιθανό να καλούνται. Οι επενδυτές απολαμβάνουν επίσης τη μόχλευση που συνεπάγεται αυτές οι επενδύσεις. Ωστόσο, οι επενδυτές πρέπει να είναι προετοιμασμένοι, δεδομένου ότι αυτά τα ομόλογα είναι συνήθως υψηλότερος κίνδυνος.