Παράγωγο - Πλήρης Επεξήγηση & Παράδειγμα

Τι είναι:

περιουσιακό στοιχείο. Τα παράγωγα δεν έχουν άμεση αξία από μόνοι τους - η αξία τους βασίζεται στις αναμενόμενες μελλοντικές μεταβολές των τιμών του υποκείμενου στοιχείου τους. Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα): Τα παράγωγα

χρησιμοποιούνται συχνά ως μέσο για την αντιστάθμιση κινδύνου για ένα συμβαλλόμενο μέρος, προσφέροντας παράλληλα τη δυνατότητα για υψηλές αποδόσεις για το άλλο μέρος. Τα παράγωγα έχουν δημιουργηθεί για να μετριάσουν έναν αξιοσημείωτο αριθμό κινδύνων: διακυμάνσεις των τιμών των μετοχών, των ομολόγων, των βασικών προϊόντων και των τιμών των δεικτών. μεταβολές των συναλλαγματικών ισοτιμιών · μεταβολές των επιτοκίων · και μετεωρολογικά γεγονότα, για να αναφέρουμε μερικά.

Ένα από τα πιο συχνά χρησιμοποιούμενα παράγωγα είναι η επιλογή. Ας δούμε ένα παράδειγμα: Πείτε ότι η εταιρεία XYZ ασχολείται με την παραγωγή προσυσκευασμένων τροφίμων. Είναι μεγάλοι καταναλωτές αλεύρων και άλλων βασικών προϊόντων, τα οποία υπόκεινται σε ευμετάβλητες διακυμάνσεις των τιμών.

Προκειμένου η εταιρεία να εξασφαλίσει κάθε είδους συνέπεια με το προϊόν της και να εκπληρώσει τους στόχους της, πρέπει να είναι σε θέση να αγοράζουν εμπορεύματα με προβλέψιμο και φιλικό προς την αγορά επιτόκιο. Για να γίνει αυτό, η εταιρεία XYZ θα συνάψει σύμβαση προαιρέσεως με τους αγρότες ή τους παραγωγούς σιταριού για να αγοράσει ένα ορισμένο ποσό της καλλιέργειας τους σε μια ορισμένη τιμή κατά τη διάρκεια μιας συμφωνημένης χρονικής περιόδου. Αν η τιμή του σιταριού για οποιονδήποτε λόγο υπερβεί το όριο, τότε η Εταιρεία XYZ μπορεί να ασκήσει το δικαίωμα προαίρεσης και να αγοράσει το περιουσιακό στοιχείο στην τιμή απεργίας. Η εταιρεία XYZ πληρώνει ένα ασφάλιστρο για αυτό το προνόμιο, αλλά λαμβάνει προστασία σε αντάλλαγμα για ένα από τα σημαντικότερα έξοδα εισόδου. Εάν η XYZ αποφασίσει να μην ασκήσει το δικαίωμα επιλογής, ο παραγωγός είναι ελεύθερος να πωλήσει το περιουσιακό στοιχείο σε αγοραία αξία σε οποιονδήποτε αγοραστή. Στο τέλος, η εταιρική σχέση ωφελεί και τα δύο μέρη: Η εταιρεία XYZ εγγυάται μια ανταγωνιστική τιμή για το εμπόρευμα, ενώ ο παραγωγός είναι βέβαιος για την εύλογη αξία των αγαθών του.

Σε αυτό το παράδειγμα, η αξία του η επιλογή προέρχεται από ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. στην περίπτωση αυτή, ένα ορισμένο αριθμό bushels σιταριού

Άλλα κοινά παράγωγα περιλαμβάνουν τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, τις προθεσμιακές συμβάσεις και τις ανταλλαγές.

Γιατί αυτό έχει σημασία:

Όπως συμβαίνει συχνά στην περίπτωση των συναλλαγών, ανταμοιβή που κερδίζετε. Τα παράγωγα μπορούν να χρησιμοποιηθούν και στις δύο πλευρές της εξίσωσης, είτε για να μειώσουν τον κίνδυνο είτε για να αναλάβουν τον κίνδυνο με τη δυνατότητα ανάλογης ανταμοιβής.

Αυτό είναι όπου τα παράγωγα έχουν λάβει τέτοιες φήμες με καθυστέρηση: στη σκοτεινή τέχνη της κερδοσκοπίας μέσω παραγώγων. Οι κερδοσκόποι που συνάπτουν σύμβαση παραγώγων ουσιαστικά στοιχηματίζουν ότι η μελλοντική τιμή του περιουσιακού στοιχείου θα είναι ουσιαστικά διαφορετική από την αναμενόμενη τιμή που κατέχει το άλλο μέλος της σύμβασης. Λειτουργούν υπό την προϋπόθεση ότι το συμβαλλόμενο μέρος που ζητεί την ασφάλιση έχει λάθος όσον αφορά τη μελλοντική αγοραία τιμή και προσπαθεί να επωφεληθεί από το σφάλμα.

Αντίθετα με την κοινή γνώμη, τα παράγωγα δεν είναι εγγενώς κακά. Στην πραγματικότητα, είναι απαραίτητη για πολλές εταιρείες να εξασφαλίζουν κέρδη σε ασταθείς αγορές ή να παρέχουν μετριασμένο κίνδυνο για καθημερινούς επενδυτές που αναζητούν ασφάλιση επενδύσεων