Ορισμός & Παράδειγμα Αραίωσης

Τι είναι:

Αραίωση έργα (Παράδειγμα):

Ας υποθέσουμε ότι έχετε 100.000 μετοχές της XYZ Company. Η εταιρεία έχει εκκρεμείς 1.000.000 μετοχές, πράγμα που σημαίνει ότι κατέχετε το 10% της εταιρείας. Οι μετοχές της XYZ Company διαπραγματεύονται στα $ 5, οπότε η τρέχουσα αξία της εταιρείας είναι 5.000.000 δολάρια και η επένδυσή σας αξίζει 500.000 δολάρια.

Η XYZ Company θέλει να κατασκευάσει ένα νέο εργοστάσιο και έτσι εκδίδει 500.000 μετοχές. Οι 100.000 μετοχές σας είναι τώρα μόνο 6.67% της εταιρείας (100.000 / 1.500.000 = 6.67%).

Στο τέλος, η αραίωση μπορεί να αξίζει αν το εργοστάσιο κάνει την XYZ Company πιο κερδοφόρα. Αν όμως η εταιρεία εξέδωσε τις εν λόγω μετοχές ως μέρος ενός υπερβολικά γενναιόδωρου προγράμματος δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών ή για να συγκεντρώσει κεφάλαια για έργα που δεν συνεισφέρουν κέρδη, η αραίωση μπορεί να προκαλέσει μόνιμη βλάβη στην αξία της εκμετάλλευσής σας.

Γιατί το θέμα:

Η αραίωση

είναι η πράξη της διαίρεσης της παροιμιώδους πίτας σε ολοένα και μικρότερα κομμάτια και συνήθως δεν γίνεται καλά δεκτή από τους επενδυτές. Διάφορα γεγονότα μπορούν να προκαλέσουν αραίωση, ιδιαίτερα δευτερεύουσες προσφορές, μετατροπή μετατρέψιμων τίτλων, ασκήσεις δικαιωμάτων προαίρεσης και ασκήσεις εγγυήσεων. Σε ορισμένες περιπτώσεις, οι εταιρείες αγοράζουν δικές τους μετοχές στην ανοικτή αγορά για την καταπολέμηση της αραίωσης. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι τα αποθέματα μετοχών δεν δημιουργούν συνήθως αραίωση, διότι σε ένα διαχωρισμό των μετοχών ο επενδυτής λαμβάνει πρόσθετες μετοχές για να διατηρήσει την ποσοστιαία συμμετοχή του και την επενδυτική αξία του.

Αν και η αραίωση επηρεάζει αισθητά τα ποσοστά ιδιοκτησίας, οι υπολογισμοί μεριδίων εξετάζουν επίσης τα αποτελέσματα της αραίωσης. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι περισσότερες εταιρείες του δημόσιου τομέα αναφέρουν τόσο τα βασικά όσο και τα μειωμένα κέρδη, με τα οποία οι δυνητικά απομειωτικοί τίτλοι αντιμετωπίζονται σαν να είχαν ήδη μετατραπεί σε εκκρεμείς μετοχές. Με τον τρόπο αυτό αυξάνεται ο αριθμός των μετοχών πάνω από τα οποία θα διανεμηθούν τα κέρδη της εταιρείας, εάν χρησιμοποιηθούν όλες οι δυνητικά απομειωτικές αξίες.

Σε μερικές εταιρείες, οι μέτοχοι μπορούν να προστατευθούν από αφαίρεση εάν έχουν δικαίωμα αγοράς μετοχών τις μελλοντικές εκδόσεις μετοχών της εταιρείας. Αυτές οι διατάξεις κατά της αραίωσης, που ονομάζονται επίσης δικαιώματα εγγραφής ή προληπτικά δικαιώματα, εμφανίζονται συνήθως σε καταστατικό εταιρίας