TED Spread Ορισμός & Παράδειγμα

Τι είναι:

μηνιαίους συμβολαίου και τριμηνιαίων συμβάσεων Eurodollar με ίδιους μήνες λήξης. Το ακρωνύμιο προέρχεται από τη λέξη "Θησαυροί" και το σύμβολο "ticker" για τους Eurodollars, δηλαδή το ED. Σήμερα, το spread TED υπολογίζεται ως η διαφορά μεταξύ των επιτοκίων των τριμηνιαίων T-bills και του 3μηνου LIBOR Ο τρόπος που λειτουργεί (παράδειγμα):

Η εξάπλωση του TED είναι ένας εύχρηστος και ακριβής δείκτης του πιστωτικού κινδύνου, διότι τα αμερικανικά Τραπεζογραμμάτια χαρακτηρίζονται παγκοσμίως ως "χωρίς κίνδυνο", ενώ το LIBOR αντικατοπτρίζει τον πιστωτικό κίνδυνο που αναλαμβάνουν μεγάλες διεθνείς τράπεζες όταν δανείζουν χρήματα ο ένας στον άλλο. Έτσι, η διαφορά ανάμεσα στο τι επενδυτές χρεώνουν την αμερικανική κυβέρνηση για τα χρήματα και τι οι επενδυτές χρεώνουν τις μεγάλες τράπεζες για χρήματα (η διαφορά στα επιτόκια είναι το «περιθώριο») είναι καλός δείκτης για τις παγκόσμιες διακυμάνσεις του πιστωτικού κινδύνου. ένα στιγμιαίο εύρος αντιληπτού κινδύνου στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα. Καθώς η διεύρυνση του TED διευρύνεται, οι επενδυτές πιστεύουν ότι ο πιστωτικός κίνδυνος, και συνεπώς ο κίνδυνος αθέτησης, αυξάνεται. Αντίθετα, καθώς το περιθώριο συρρικνώνεται, ο κίνδυνος αθέτησης μειώνεται.

Συνήθως, το μέγεθος του περιθωρίου προσδιορίζεται σε μονάδες βάσης (bps, pronounced "beeps"). Για παράδειγμα, εάν το ποσοστό T-Bill είναι 5,10% και το 3-μηνών LIBOR είναι 5,50%, το spread TED είναι 40 bps. Σε μεγάλες χρονικές περιόδους, η εξάπλωση του TED κυμαίνεται σε ένα ευρύ φάσμα, αλλά ιστορικά έχει παραμείνει περίπου 10-50 bps (0,1% και 0,5%).

Κατά τη διάρκεια χρηματοπιστωτικών κρίσεων, η εξάπλωση του TED μπορεί να αυξηθεί αρκετά. Κατά τη διάρκεια της κρίσης των ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων του 2008, η εξάπλωση του TED σημείωσε άνοδο έως την πραγματικά ανησυχητική κλίμακα των 150-200 μονάδων βάσης. Όταν ο χρηματοπιστωτικός τομέας κατέρρευσε και τα αποθέματα κατέγραψαν πτώση το Σεπτέμβριο του 2008, η εξάπλωση της TED ξεπέρασε τα 300 bps, καταστρέφοντας το προηγούμενο ρεκόρ που διαπιστώθηκε κατά τη συντριβή της Μαύρης Δευτέρας του 1987.

Γιατί Σημαίνει:

Οι επενδυτές παρακολουθούν την εξάπλωση του TED

ως καταλύτη για δράση. Εάν φαίνεται ότι η εξάπλωση του TED αυξάνεται προς τα πάνω, οι επενδυτές θα ανταποκριθούν στην αντιληπτή αύξηση του πιστωτικού κινδύνου, συσπειρώνοντας τις ασφαλείς επενδύσεις όπως τα κρατικά ομόλογα.

Αν θέλετε να μάθετε τρόπους για να μετριάσετε τον κίνδυνο σε μια αγορά αρκούδων, κάντε κλικ εδώ για να μάθετε πώς να κερδίσετε την αγορά με λιγότερο κίνδυνο από ό, τι νομίζατε ότι είναι δυνατό.