Κέρδη προ Φόρων, Αποσβέσεων και Αποσβέσεων (EBITDA) Ορισμός και Παράδειγμα
ΠαÏ?αμÏ?θι χωÏ?ίς όνομα (Tale Without Name)
Πίνακας περιεχομένων:
- πριν από τόκους, φόρους, αποσβέσεις και απόσβεση (EBITDA)
- Ο τύπος EBITDA είναι:
- Κατά συνέπεια, όταν αναλύεται το EBITDA μιας επιχείρησης, είναι καλύτερο να το πράττει σε συνδυασμό με άλλους παράγοντες, όπως οι κεφαλαιουχικές δαπάνες , αλλαγές στις απαιτήσεις κεφαλαίου κίνησης, πληρωμές χρεών και, φυσικά, καθαρό εισόδημα.
πριν από τόκους, φόρους, αποσβέσεις και απόσβεση (EBITDA)
είναι ένα μέτρο της απόδοσης της επιχείρησης. Ουσιαστικά, είναι ένας τρόπος να αξιολογηθεί η απόδοση μιας επιχείρησης χωρίς να χρειάζεται να λαμβάνεται υπόψη η απόφαση χρηματοδότησης, οι λογιστικές αποφάσεις ή τα φορολογικά περιβάλλοντα. Το EBITDA υπολογίζεται με την προσθήκη των μη ταμειακών εξόδων απόσβεσης στα λειτουργικά έσοδα μιας επιχείρησης. > Εναλλακτικά, μπορείτε να υπολογίσετε το EBITDA λαμβάνοντας το καθαρό εισόδημα μιας εταιρείας και να προσθέσετε πίσω τους τόκους, τους φόρους, τις αποσβέσεις και τις αποσβέσεις.
Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα):
Για να υπολογίσετε το EBITDA,. Το EBITDA δεν περιλαμβάνεται ως στοιχείο γραμμής στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, αλλά μπορείτε να το υπολογίσετε εύκολα χρησιμοποιώντας άλλα στοιχεία που εμφανίζονται σε κάθε κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων.
Ο τύπος EBITDA είναι:
EBITDA = EBIT + Αποσβέσεις + Απόσβεση
Ας ρίξουμε μια ματιά σε μια υποθετική κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων για την Εταιρεία XYZ:
Ετήσια Κατάσταση Αποτελεσμάτων Εταιρείας XYZ
|
EBITDA = 250.000 δολάρια + 50.000 δολάρια + 100.000 δολάρια + 75.000 δολάρια + 25.000 δολάρια = 500.000 δολάρια:
Το EBITDA είναι ένα λειτουργικό μέτρο που χρησιμοποιείται συνήθως από τους οικονομικούς αναλυτές.
Η EBIDTA επιτρέπει στους αναλυτές να επικεντρωθούν στην έκβαση των αποφάσεων λειτουργίας, αποκλείοντας τις επιπτώσεις των μη λειτουργικών αποφάσεων όπως τα έξοδα τόκων (απόφαση χρηματοδότησης) μια κυβερνητική απόφαση), ή μεγάλα μη ταμειακά στοιχεία, όπως η απόσβεση και η χαλάρωση (λογιστική απόφαση).
Με την ελαχιστοποίηση των μη λειτουργικών αποτελεσμάτων που είναι μοναδικά για κάθε εταιρεία, το EBITDA επιτρέπει στους επενδυτές να επικεντρωθούν στην λειτουργική κερδοφορία ως μοναδικό μέτρο απόδοσης. Μια τέτοια ανάλυση είναι ιδιαίτερα σημαντική όταν συγκρίνουμε παρόμοιες εταιρείες σε έναν και μόνο κλάδο ή σε εταιρείες που λειτουργούν σε διαφορετικές φορολογικές κλίμακες.
ΣΥΧΝΕΣ ΕΡΩΤΗΣΕΙΣ:
Γιατί οι διάσημοι δισεκατομμυριούχοι επενδυτές Warren Buffett και Charlie Munger χρονικό σημείο αναφέρεται στο EBITDA ως "Κέρδη BS";
Το EBITDA είναι ένα πολύτιμο μέτρο της κερδοφορίας της επιχείρησης, αλλά έχει και τα μειονεκτήματά της.
Για αρχή, μπορεί να διακυβεύεται από εταιρείες με χαμηλό καθαρό εισόδημα, προσπαθώντας να «εξοστρακίσει» την κερδοφορία τους, καθώς το EBITDA σχεδόν πάντοτε να είναι υψηλότερα από τα αναφερόμενα καθαρά έσοδα.
Το EBITDA μπορεί επίσης να είναι παραπλανητικό όταν εφαρμόζεται σε συγκεκριμένους τύπους εταιρειών, όπως οι εταιρείες τηλεπικοινωνιών. Είναι ιδιαίτερα ακατάλληλο για επιχειρήσεις (όπως οι τηλεπικοινωνίες) που επιβαρύνονται με υψηλά φορτία χρέους ή για εκείνους που πρέπει συχνά να αναβαθμίσουν δαπανηρό εξοπλισμό. Για τις εταιρείες που βρίσκονται σε αυτές τις περιπτώσεις, οι πληρωμές τόκων και οι αποσβέσεις (που προκύπτουν από σημαντικές κεφαλαιουχικές δαπάνες) αντιπροσωπεύουν μια επαναλαμβανόμενη συρρίκνωση των ετήσιων ταμειακών ροών και αξίζουν να θεωρηθούν ως «πραγματικά» έξοδα.
Επιπλέον, επειδή το EBITDA δεν ρυθμίζεται από τα GAAP, οι επενδυτές είναι στη διακριτική ευχέρεια της εταιρείας να αποφασίσει τι είναι και δεν περιλαμβάνεται στον υπολογισμό. Υπάρχει επίσης η πιθανότητα μια εταιρεία να επιλέξει να συμπεριλάβει διαφορετικά στοιχεία στον υπολογισμό της από μία περίοδο αναφοράς στην άλλη.
Κατά συνέπεια, όταν αναλύεται το EBITDA μιας επιχείρησης, είναι καλύτερο να το πράττει σε συνδυασμό με άλλους παράγοντες, όπως οι κεφαλαιουχικές δαπάνες, αλλαγές στις απαιτήσεις κεφαλαίου κίνησης, πληρωμές χρεών και, φυσικά, καθαρό εισόδημα.
Ποιο είναι το περιθώριο EBITDA; Πώς υπολογίζετε το περιθώριο EBITDA;
Το περιθώριο EBITDA υπολογίζει τα κέρδη μιας εταιρείας πριν από τους τόκους, τους φόρους, τις αποσβέσεις και τις αποσβέσεις ως ποσοστό των συνολικών εσόδων της. Επειδή το EBITDA είναι ένα μέτρο για το πόσα χρήματα ήρθε στην πόρτα, το περιθώριο EBITDA είναι ένα μέτρο του ποσού των κερδών μιας επιχείρησης σε ένα χρόνο σε σχέση με τις συνολικές πωλήσεις του.
Ο τύπος περιθωρίου EBITDA είναι:
EBITDA Margin = EBITDA / Συνολικό Έσοδο
Χρησιμοποιώντας στοιχεία από τον πίνακα παραδειγμάτων που παρουσιάζεται παραπάνω, η Εταιρεία XYZ θα έχει περιθώριο EBITDA
Περιθώριο EBITDA = $ 500.000 / $ 2.000.000 = 25%
Με άλλα λόγια, για να μετατρέψει το 25% των εσόδων του σε κέρδος μετρητών κατά τη διάρκεια του έτους σε αυτό το παράδειγμα.
Μπορεί μια εταιρεία να έχει αρνητικό EBITDA κατά τη διάρκεια ενός δεδομένου τριμήνου ή ενός έτους;
Απολύτως. Εάν οι ζημίες μιας επιχείρησης είναι αρκετά σημαντικές, τότε ναι, είναι πιθανό μια επιχείρηση να δημοσιεύσει αρνητικό EBITDA.
Ας υποθέσουμε ότι το καθαρό εισόδημα μιας εταιρείας ήταν αρνητικό $ 1 εκατομμύριο για το έτος. Αν οι ετήσιοι τόκοι, οι φόροι, οι αποσβέσεις και οι αποσβέσεις των επιχειρήσεων έφτασαν συνολικά σε λιγότερο από 1 εκατομμύριο δολάρια, τότε η εταιρεία θα είχε αρνητικό EBITDA αφού αυτά τα έξοδα προστεθούν στα κέρδη της εταιρείας (ή σε αυτή την περίπτωση, σε ζημίες).
Παρατήρησα ότι η "απόσβεση" περιλαμβάνεται στον ορισμό του EBITDA. Τι είναι η απόσβεση; Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε ένα παράδειγμα απόσβεσης;
Η απόσβεση είναι ένας λογιστικός όρος που αναφέρεται στη διαδικασία καταλογισμού του κόστους ενός άϋλου περιουσιακού στοιχείου για μια χρονική περίοδο.
Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι η εταιρεία XYZ είναι κάτοχος του διπλώματος ευρεσιτεχνίας ένα κομμάτι της τεχνολογίας, και ότι το δίπλωμα ευρεσιτεχνίας διαρκεί 15 χρόνια. Εάν η εταιρεία δαπάνησε 15 εκατομμύρια δολάρια για την ανάπτυξη της τεχνολογίας, τότε θα μπορούσε να καταγράψει ένα εκατομμύριο δολάρια απόσβεσης κάθε χρόνο για 15 χρόνια ως δαπάνη στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων της.
Ποιος είναι ο λόγος κάλυψης EBITDA; Πώς υπολογίζω τον λόγο κάλυψης EBITDA;
Χρησιμοποιείται ως λόγος φερεγγυότητας, ο δείκτης κάλυψης EBITDA μετρά την ικανότητα μιας εταιρείας να εξοφλεί υποχρεώσεις όπως χρέη και πληρωμές μισθωμάτων. Συγκρίνει το EBITDA και τις πληρωμές μισθωμάτων με τις συνολικές οφειλές και τις πληρωμές μισθωμάτων της εταιρείας.
Ο τύπος του δείκτη κάλυψης EBITDA είναι:
Λόγος Κάλυψης EBITDA = (EBITDA + Μισθώσεις) / (Πληρωμές Τόκων + Βασικές Πληρωμές + Μίσθωση Πληρωμές)
Εάν ο δείκτης κάλυψης EBITDA μιας εταιρείας είναι ίσος ή μεγαλύτερος από 1, δείχνει ότι η επιχείρηση είναι σε καλύτερη θέση να εξοφλήσει τις υποχρεώσεις της.
Όσο τα άλλα πράγματα είναι ίσα, όσο υψηλότερος είναι ο δείκτης κάλυψης EBITDA, τόσο πιο ικανοποιητική είναι η εταιρεία να εξοφλήσει τις υποχρεώσεις της. Όσο χαμηλότερη είναι η αναλογία κάλυψης EBITDA, τόσο πιο δύσκολο θα είναι για μια εταιρεία να εξοφλήσει τις υποχρεώσεις της.
Τι άλλα
χρηματοοικονομικά μέτρα είναι παρόμοια με τα EBITDA
Τα κέρδη προ φόρων (EBIAT)
Κέρδη προ φόρων τόκων και αποσβέσεων (EBID)
Κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBID)
Κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων (EBIDDAX))
Κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων, αποσβέσεων και αναδιαρθρώσεων ή εξόδων ενοικίασης (EBITDAR)
Πού μπορώ να μάθω περισσότερα για το EBITDA; Μπορείτε να παράσχετε ορισμένα παραδείγματα για το πώς χρησιμοποιείται το EBITDA για την επένδυση;
Για περισσότερες πληροφορίες και παραδείγματα για το πώς μπορείτε να χρησιμοποιήσετε το EBITDA, ανατρέξτε σε αυτά τα άρθρα από το InvestingAnswers:
Η καλύτερη εναλλακτική λύση για τον λανθασμένο λόγο P / E
Δείχνει πώς μπορεί να χρησιμοποιηθεί το EBITDA μαζί με την αξία της επιχείρησης (EV) για να μετρήσει την αποτίμηση μιας επιχείρησης σε σχέση με τους συνομηλίκους της. Η ισοτιμία τιμής LBO δείχνει τον τρόπο με τον οποίο οι επιχειρήσεις επενδύσεων χρησιμοποιούν το EBITDA και άλλες μεταβλητές για να εκτιμήσουν έναν πιθανό στόχο απόκτησης
