Ενισχυμένη ασφάλεια εισοδήματος (EIS)

, που είναι επίσης γνωστή ως εγγύηση καταθέσεων εισοδήματος (IDS), είναι μια συναλλαγή που διαπραγματεύεται συναλλαγματικά και αποτελείται τόσο από τις κοινές μετοχές του εκδότη όσο και από τις σημειώσεις μειωμένης εξασφάλισης.

Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα): Ένα EIS είναι μια υβριδική ασφάλεια αποτελείται τόσο από το κοινό απόθεμα όσο και από έναν δεσμό που έχει τυπωθεί σε ένα όργανο. Το ίδιο το ΕΣΠ είναι εισηγμένο σε χρηματιστήριο, αλλά οι υποκείμενοι τίτλοι μπορούν ή όχι να μην είναι. Οι κάτοχοι του EIS μπορούν γενικά να αποσυνδέσουν τις υποκείμενες μετοχές ή χρεόγραφα και να ανταλλάξουν τα στοιχεία αυτά ξεχωριστά. Οι κάτοχοι του EIS λαμβάνουν περιοδικές διανομές από τον εκδότη. Ένα μέρος κάθε διανομής αντιπροσωπεύει μερίσματα επί των υποκείμενων κοινών μετοχών. Εν τω μεταξύ, ένα άλλο τμήμα αντιπροσωπεύει τόκο επί των υποκείμενων χρεογράφων. Οι εκδότες EIS πρέπει συχνά να τηρούν αυστηρές γραπτές πολιτικές διανομής, πολλές από τις οποίες απαιτούν από τον εκδότη να διανέμει ένα δηλωμένο ποσοστό των ελεύθερων ταμειακών ροών του.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι, μολονότι ο εκδότης μπορεί να έχει υποχρέωση να πληρώσει σταθερό ποσοστό της ελεύθερης ταμειακής ροής του, αυτό το ελεύθερο ποσό ταμειακών ροών μπορεί να διαφέρει από μήνα σε μήνα ή από τρίμηνο σε τρίμηνο. Ως εκ τούτου, τα μερίσματα που καταβάλλονται από ένα ΔΠΕ ενδέχεται να αυξηθούν και να μειωθούν ανάλογα με τις λειτουργικές επιδόσεις της επιχείρησης, την δραστηριότητα απόκτησης ή άλλους παράγοντες που επηρεάζουν τις ταμειακές ροές.

Για φορολογικούς σκοπούς, ένα μέρος μιας διανομής ΔΠΕ μπορεί να θεωρηθεί συνηθισμένο φορολογητέο μέρισμα, ενώ ένα άλλο τμήμα μπορεί να θεωρηθεί ως επιστροφή κεφαλαίου. Σε γενικές γραμμές, οι επιστροφές κεφαλαίου φορολογούνται με το ποσοστό κεφαλαιακών κερδών 15% όταν ο ιδιοκτήτης πωλεί τις μετοχές του. Εν τω μεταξύ, το τμήμα των τόκων γενικά φορολογείται ως κανονικό εισόδημα.

Γιατί αυτό έχει σημασία:

Για ορισμένους επενδυτές, όπως οι επενδυτές μακροπρόθεσμου εισοδήματος, τα

βελτιωμένα έσοδα

προσφέρουν τα καλύτερα και των δύο κόσμων. Παρέχουν τρέχον εισόδημα και επειδή αποτελούν μέρος των αποθεμάτων, προστατεύουν από τον πληθωρισμό επιτρέποντας στον επενδυτή να συμμετάσχει στα κέρδη των τιμών των μετοχών.

Γενικά, οι τίτλοι ενισχυμένου εισοδήματος αποτελούν εφικτή επιλογή χρηματοδότησης μόνο για εταιρείες με αξιόπιστες ταμειακές ροές και περιορισμένες κεφαλαιακές δαπάνες.