Πώς αξιολογείτε τις επιπτώσεις επενδύσεων;

Πριν από την πραγματοποίηση επενδύσεων, η Accion εξετάζει τον δυνητικό κοινωνικό αντίκτυπο μιας επένδυσης μέσω της χρηματοοικονομικής ένταξης και της ικανότητάς της να παράγει οικονομικές αποδόσεις.

Όπως όλοι οι επενδυτές με επιπτώσεις, η Accion, η οποία επιδιώκει την οικοδόμηση εμπορικά βιώσιμων ιδρυμάτων που παρέχουν χρηματοοικονομικά εργαλεία που δεν παρέχουν υπηρεσίες, πρέπει να κρίνει τις επενδύσεις τους στις οικονομικές τους αποδόσεις, καθώς και στον κοινωνικό ή περιβαλλοντικό τους αντίκτυπο. Για τους επενδυτές με επιπτώσεις, οι οικονομικές αποδόσεις είναι εύκολο να προσδιοριστούν, αλλά ο αντίκτυπος είναι πολύ πιο δύσκολο να αξιολογηθεί. Τα τελευταία πέντε χρόνια, ο αντίκτυπος των επενδυτών έχει λάβει μέτρα για την τυποποίηση της ορολογίας της μέτρησης των επιπτώσεων καθώς και για την αξιολόγηση των επιπτώσεων των επενδύσεων και την υποβολή εκθέσεων. Με την τυποποίηση, ελπίζουν ότι οι επενδύσεις στις επιπτώσεις θα είναι πιο εύκολο να συγκριθούν και έτσι θα προσελκύσουν τους επενδυτές. Οι επενδυτές έχουν δημιουργήσει θεσμούς και συστήματα που αξιολογούν τον αντίκτυπο ακριβώς όπως η Morningstar προσφέρει ανεξάρτητη έρευνα επενδύσεων για παραδοσιακές επενδύσεις και τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης για τη χρηματοοικονομική πληροφόρηση. Τα πρώτα από αυτά ήταν στο πλαίσιο της μικροχρηματοδότησης με την ταξινόμηση ανταλλαγής πληροφοριών μικροχρηματοδοτήσεων και τις υπηρεσίες συλλογής στοιχείων και οργανισμών αξιολόγησης μικροχρηματοδοτήσεων, όπως η MicroRate. Το 2009, το Ίδρυμα Rockefeller χρηματοδότησε τη δημιουργία του Επενδυτικού Δικτύου Παγκόσμιου αντίκτυπου (GIIN), προκειμένου να αναπτυχθεί ο επενδυτικός κλάδος των επιπτώσεων, ιδίως μέσω της δημιουργίας τυποποιημένων μετρήσεων επενδυτικών επιπτώσεων (IRIS) των επιπτώσεων των επενδυτικών οχημάτων (Impact Base), προωθώντας την ηγετική θέση της βιομηχανίας μέσω μιας ομάδας ενεργών επενδυτών μεγάλης κλίμακας και βελτιώνοντας το προφίλ της βιομηχανίας μέσω της προσέγγισης της ευρύτερης κοινότητας.

Επί του παρόντος, οι αξιολογητές επενδυτικών επιπτώσεων τρίτων μερών, όπως το Σύστημα Αξιολόγησης Επενδύσεων σε Παγκόσμια Επίδραση (GIIRS), μια πρωτοβουλία του μη κερδοσκοπικού εργαστηρίου Β, επιδιώκουν την κοινωνική και περιβαλλοντική επίπτωση των εταιρειών, καθώς και τις οικονομικές τους επιδόσεις με βάση μια σειρά ερωτήσεων όπως είναι η διακυβέρνηση, οι εργαζόμενοι, η κοινότητα και το περιβάλλον, καθώς και βασικοί δείκτες απόδοσης που σχετίζονται με τη βιομηχανία, τη γεωγραφία και τη φάση της επιχείρησης (όπου είναι δυνατόν ευθυγραμμισμένες με το IRIS) που αξιολογούν την απόδοση της εταιρείας βάσει των ακόλουθων κριτηρίων: επίπτωση.. Για παράδειγμα, μια εταιρεία που κατασκευάζει κατοικίες χαμηλού εισοδήματος μπορεί να αξιολογηθεί, μεταξύ άλλων, από την αύξηση του αριθμού των προσιτών κατοικιών που παρέχει η εταιρεία.

Παρόλο που το GIIN τυποποιεί την ορολογία αξιολόγησης της επένδυσης μέσω IRIS, ο κλάδος εξακολουθεί να αντιμετωπίζει σημαντικά εμπόδια. Οι αξιολογητές τρίτου μέρους διαφέρουν σημαντικά στη μεθοδολογία τους και οι επενδυτές έχουν επίπτωση στην εμπιστοσύνη τους σε έναν συγκεχυμένο αριθμό μετρικών αξιολόγησης, ιδίως όταν συγκρίνουν τις επενδύσεις μεταξύ κατηγοριών στοιχείων ενεργητικού και επιπτώσεων. Η Investmentmatome ρώτησε μερικούς εμπειρογνώμονες επενδύσεων επιπτώσεων σχετικά με τις προκλήσεις που αντιμετωπίζουν οι επενδυτές και πώς θα μπορούσαν να ξεπεράσουν αυτές τις προκλήσεις:

Duke University Αναπληρωτής Καθηγητής Κοινωνικής Επιχειρηματικότητας Cathy Clark είναι πεπεισμένος ότι η επένδυση βιομηχανία χρειάζεται μια ισχυρή υποδομή για την προσέλκυση κεφαλαίων:

"Τα δίκτυα επενδύσεων όπως ο κύκλος των επενδυτών απαιτούν από όλες τις εταιρείες να κατατάσσονται σε GIIRS, γεγονός που εξοικονομεί πολύ χρόνο για τους μεμονωμένους επενδυτές προσπαθώντας να προσδιορίσουν και να αξιολογήσουν τις προθέσεις και τις πρακτικές τους. Άλλες πλατφόρμες λιανικής πώλησης, όπως οι κοινοτικές σημειώσεις επενδύσεων του ιδρύματος Calvert Foundation, έχουν διαπιστώσει ότι βοηθούν να έχουν μεγάλα εργαλεία αξιολόγησης και έχουν υπογράψει τη χρήση ορισμένων από τα αναδυόμενα συστήματα στην εργασία τους

"Αυτοί που ελπίζουν να δημιουργήσουν τυποποιημένες μετρήσεις επενδυτικών επιπτώσεων αντιμετωπίζουν μια σειρά από προκλήσεις. Πρώτον, πόσο δύσκολο είναι να δημιουργηθούν συστήματα που να μπορούν να φιλοξενήσουν όλες τις διαφορετικές προθέσεις επιπτώσεων που υπάρχουν στον κόσμο. Ένας άλλος παίρνει buy-in από πολλά κεφάλαια. Ένα άλλο είναι το κίνητρο πολλών ταμείων να κάνουν το ελάχιστο δυνατό έργο για τη μέτρηση των επιπτώσεων, καθώς η πληρωμή για αυτές τις εργασίες δεν αποτελεί μέρος της κανονικής διάρθρωσης των τελών διαχείρισης για έναν διαχειριστή κεφαλαίων. Μια από τις ομάδες που εργάζονται σκληρότερα για να ξεπεράσουν αυτές τις προκλήσεις κατά τη γνώμη μου είναι η GIIRS, η οποία έχει μια πολυτομεακή προσέγγιση για την αξιολόγηση των επιπτώσεων, έχει συνεργαστεί με μια κοινότητα κεφαλαίων και επιχειρηματίες για σχεδόν μια δεκαετία για να δημιουργήσει τις αξιολογήσεις και έχει κάνει το σύστημα εξορθολογισμένη και εύκολη στη χρήση.

"Πιστεύω ακράδαντα ότι απαιτούνται πρότυπα και διαφανή συστήματα εκτίμησης των επιπτώσεων για να προωθηθεί ο αντίκτυπος που επενδύει από τους πρωτοπόρους στους κύριους επενδυτές. Δεν θα μπορούσατε να έχετε μια ακμάζουσα χρηματοπιστωτική αγορά χωρίς τις εκτιμήσεις GAAP και Morningstar. Ο αντίκτυπος των επενδύσεων απαιτεί τα ίδια εργαλεία υποδομής για να επιτύχουν."

Επενδυτικός υπάλληλος του ομίλου Accion's Frontier Investments, η Sara Taylor ανησυχεί για το βάρος που συνεπάγεται η αναφορά των αποτελεσμάτων στις εταιρείες. Κατά τον εντοπισμό των επιπτώσεων, η Accion συνεργάζεται με εταιρείες για να εντοπίσει τους βασικούς οδηγούς της επιχείρησης και, όπου είναι δυνατόν, ευθυγραμμίζει τα αναφερόμενα δεδομένα με τις μετρήσεις του IRIS και το χρησιμοποιεί για να αναφέρει την απόδοση στους ενδιαφερόμενους.

«Όταν σκεφτόμαστε τις πληροφορίες που πρέπει να ζητήσουμε, εξετάζουμε τις πιθανές επιπτώσεις στις επιχειρήσεις που αντιμετωπίζουν ήδη ορισμένες προκλήσεις λαμβάνοντας υπόψη το στάδιο και τις αγορές στις οποίες λειτουργούν. Η κοινωνική αποστολή μας για επέκταση της χρηματοοικονομικής ένταξης είναι αναπόσπαστο μέρος των επενδυτικών μας δραστηριοτήτων και εξετάζεται κατά τη διάρκεια τόσο της αρχικής εξέτασης όσο και της βαθύτερης επιμέλειας.Μόλις πραγματοποιηθεί μια επένδυση, πιστεύουμε ότι μπορεί να επιτευχθεί ο μεγαλύτερος κοινωνικός αντίκτυπος, βοηθώντας τις εταιρείες αυτές να κλιμακωθούν και να γίνουν κερδοφόρες. Θέλουμε να ευθυγραμμίσουμε τις μετρήσεις απόδοσης που ζητούμε με δεδομένα που μπορούν να είναι χρήσιμα στις εταιρείες από επιχειρησιακή άποψη. Αναλύουμε αυτές τις πληροφορίες και τις χρησιμοποιούμε για να βελτιώσουμε τις επιδόσεις των εταιρειών και να τους ενθαρρύνουμε να αναπτύξουν μια προσέγγιση που βασίζεται σε δεδομένα."

"Οι περισσότερες από τις μετρήσεις μας ευθυγραμμίζονται με το IRIS αλλά, όπου δεν υπάρχουν ισοδύναμα, δημιουργούμε προσαρμοσμένους δείκτες. Ως μέρος του ρόλου μας στην υποστήριξη βασικών πρωτοβουλιών της βιομηχανίας, συνεργαζόμαστε με την IRIS και την ANDE (το Δίκτυο Ανάπτυξης Επιχειρηματιών της Aspen) για να επεκτείνουμε τους δείκτες IRIS για να καλύψουμε πρόσθετες βιομηχανίες και επιχειρηματικά μοντέλα όπως η χρηματοοικονομική τεχνολογία ».

Ο Tom Adams του Fond του Tomen πιστεύει ότι οι τυποποιημένες μετρήσεις αξιολόγησης θα δώσουν στους επενδυτές τη δυνατότητα να καταγράψουν μια κοινή γλώσσα για να μετρήσουν τον αντίκτυπό τους. Παρόλο που το IRIS αναπτύσσεται, εξακολουθούν να υπάρχουν πάρα πολλές επιλογές για την αξιολόγηση των επενδυτικών επιπτώσεων. Ο Adams πιστεύει ότι η τυποποίηση θα βοηθήσει τους πιθανούς επενδυτές να επιλέξουν κατάλληλα προϊόντα.

"Είναι δύσκολο να μετρηθεί το βάθος του αντίκτυπου για επενδύσεις επιπτώσεων. Έχουμε καλά εργαλεία για τη μέτρηση των οικονομικών αποδόσεων, αλλά είναι δύσκολο να μετρήσουμε τη δύναμη των επιπτώσεων για τους δικαιούχους των επενδύσεων. Πρέπει να καινοτομούμε νέους τρόπους για να κρίνουμε τις επενδύσεις επίπτωσης, διότι μόλις μπορέσουμε να συγκρίνουμε με ακρίβεια τις επιπτώσεις δύο επενδύσεων, θα είναι πολύ πιο εύκολο για τους επενδυτές να επιλέξουν την κατάλληλη επένδυση. Θα είναι σε θέση να εξισορροπήσουν το σωστό ύψος των οικονομικών επιδόσεων και των επιπτώσεων που επιτεύχθηκαν."

Ο Good Analyst, όπως και ο GIIRS, παρέχει ανεξάρτητες αξιολογήσεις επιπτώσεων, ανάλυση και αναφορά. Ο Διευθυντής Κοινωνικών Επιπτώσεων Good Analyst Gabi Blumberg πιστεύει ότι η τυποποίηση βαθύνει την κατανόηση από τους επενδυτές των προϊόντων τους.

"Τα μέτρα επιπτώσεων παρέχουν στους επενδυτές πραγματικά στοιχεία για την αξιολόγηση των επιδόσεων, τα οποία επηρεάζουν τη διαχείριση των υφιστάμενων επενδύσεων και ενημερώνουν τις μελλοντικές επενδυτικές αποφάσεις - οδηγώντας σε συνολικά περισσότερα επιτεύγματα χαρτοφυλακίων. Επίσης, βελτιώνει τις σχέσεις με τους επενδυτές, βοηθώντας τους επενδυτές να εμπλακούν ουσιαστικά στην αποστολή και τον αντίκτυπο αυτών των οργανώσεων. Συμβάλλει στη διασφάλιση της ευθυγράμμισης των στόχων και στις δύο πλευρές και αυτό, με τη σειρά του, μπορεί να οδηγήσει σε υποστήριξη, συμβουλές και ανάπτυξη ικανοτήτων και από τις δύο πλευρές.

"Η μέτρηση των επιπτώσεων των επενδύσεων οδηγεί σε καλύτερη επικοινωνία. Έχοντας σαφή αίσθηση του αντίκτυπου που παράγεται, οι επενδυτές μπορούν να αναφέρουν τις επιπτώσεις τους και να λογοδοτούν από άλλους ενδιαφερόμενους (συμπεριλαμβανομένων επενδυτών, επιτρόπων, επιχειρηματικών εταίρων κ.λπ.). Η επικοινωνία που ρέει και στους δύο τρόπους μπορεί επίσης να επιτρέψει στους επενδυτές να συλλέξουν πληροφορίες και να βελτιώσουν."

Διαβάστε περισσότερα από το Investmentmatome:

• Πώς να ανοίξετε έναν λογαριασμό ηλεκτρονικής διαμεσολάβησης σε 5 βήματα

• Μελέτη: Το 81% των Αμερικανών δεν ξέρουν πώς να ανοίξουν έναν λογαριασμό χρηματιστηριακής διανομής στο διαδίκτυο

• Οι καλύτεροι μεσίτες στο διαδίκτυο για την εμπορία μετοχών