Ανάλυση οικονομικών καταστάσεων για αρχάριους

Οι οικονομικές καταστάσεις είναι χωρίς αμφιβολία οι σημαντικότεροι πόροι για κάθε μεμονωμένο επενδυτή. Όλες οι εταιρείες με χρηματιστηριακή αγορά στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, το Αμερικανικό Χρηματιστήριο, η Nasdaq κλπ. Υποχρεούνται να καταθέτουν οικονομικές καταστάσεις με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) για ένα τρίμηνο. Απλώς πηγαίνετε στο www.sec.gov και κάντε κλικ στο "Αναζήτηση για Εταιρικές Αρχειοθετήσεις".

Όλες αυτές οι πληροφορίες είναι διαθέσιμες σε εσάς, δωρεάν. Έτσι, τώρα θα σας δείξουμε πώς να το χρησιμοποιήσετε.

Σκεφτείτε τις οικονομικές καταστάσεις ως τα ιατρικά διαγράμματα μιας εταιρείας και είστε ο γιατρός που χρησιμοποιεί αυτά τα διαγράμματα για να παρουσιάσει μια διάγνωση της οικονομικής υγείας της εταιρείας.

Εδώ είναι οι οικονομικές καταστάσεις "Μεγάλες τρεις":

1) Ο ισολογισμός

Ο ισολογισμός είναι ένα στιγμιότυπο της οικονομικής θέσης μιας εταιρείας. Ο ισολογισμός αποκαλύπτει τους οικονομικούς πόρους μιας επιχείρησης (τα περιουσιακά τους στοιχεία) και τις υποχρεώσεις (τις υποχρεώσεις τους) σε μια δεδομένη χρονική στιγμή.

2) Η κατάσταση αποτελεσμάτων

Η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων συνοψίζει τις οικονομικές συναλλαγές μιας επιχείρησης για μια καθορισμένη χρονική περίοδο, είτε είναι ένα τέταρτο είτε ένα ολόκληρο έτος. Η κατάσταση αποτελεσμάτων σας δείχνει ότι εισπράττεται χρήματα (έσοδα, επίσης γνωστά ως πωλήσεις) σε σχέση με τα έξοδα που συνδέονται με τη δημιουργία αυτών των εσόδων.

3) Η κατάσταση ταμειακών ροών

Ο μοναδικός λόγος για την εταιρεία είναι να παράγει μετρητά διανεμηθεί στους μετόχους. Αυτή η δυναμική ονομάζεται "θετική ταμειακή ροή". Όπως θα εξηγήσουμε λίγο αργότερα, οι ταμειακές ροές δεν είναι ίδιες με το εισόδημα και είναι σημαντικό να γνωρίζουμε τη διαφορά.

Ο Ισολογισμός

Ο Ισολογισμός

Ο ισολογισμός διαιρείται σε δύο πλευρές. Τα στοιχεία ενεργητικού βρίσκονται στην αριστερή πλευρά (ή στην κορυφή, στο παρακάτω παράδειγμα) και οι υποχρεώσεις και τα ίδια κεφάλαια είναι στη δεξιά πλευρά (ή στο κάτω μέρος). Ο ισολογισμός λέγεται ότι είναι «ισοσκελισμένος» όταν η αξία των περιουσιακών στοιχείων ισούται με τη συνδυασμένη αξία των υποχρεώσεων και των ιδίων κεφαλαίων (παρεμπιπτόντως, ο ισολογισμός πρέπει πάντα να είναι ισορροπημένος)

Ας ρίξουμε μια ματιά στα στοιχεία της Walmart's ισολογισμός, όπως φαίνεται στο Yahoo Finance:

Η υποκείμενη εξίσωση του ισολογισμού είναι Στοιχεία Ενεργητικού = Υποχρεώσεις + Ίδια Κεφάλαια. Με άλλα λόγια, μια εταιρεία συγκεντρώνει χρήματα μέσω χρέους (παθητικού) ή / και εισφορών από τους ιδιοκτήτες (μετοχές) και τα χρησιμοποιεί για να αγοράσει περιουσιακά στοιχεία. Το ενεργητικό μιας επιχείρησης κάνει τότε τα προϊόντα ή τις υπηρεσίες που η εταιρεία πωλεί στους πελάτες

Εδώ είναι μερικά από τα πιο σημαντικά πράγματα που πρέπει να αναζητήσετε:

Κυκλοφορούν ενεργητικό: Τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία μπορούν εύκολα να μετατραπούν σε μετρητά, έχουν διάρκεια ζωής 12 μηνών ή λιγότερο. Αυτά τα βραχυπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνουν εισπρακτέους λογαριασμούς, αποθέματα, μετρητά και ισοδύναμα μετρητών. Τα ισοδύναμα μετρητών είναι εξαιρετικά ασφαλή περιουσιακά στοιχεία, όπως τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, τα οποία μπορούν εύκολα να μετατραπούν σε μετρητά.

Ακίνητα & εξοπλισμός: Το PP & E είναι συχνά το μεγαλύτερο στοιχείο γραμμής στον ισολογισμό μιας επιχείρησης. Αυτό είναι λογικό, δεδομένου ότι πολλές εταιρείες πραγματοποιούν τεράστιες επενδύσεις σε πράγματα όπως εργοστάσια, εξοπλισμό υπολογιστών και μηχανήματα.

Άυλα περιουσιακά στοιχεία: Ένα άυλο περιουσιακό στοιχείο είναι κάτι χωρίς φυσική ουσία. Παραδείγματα περιλαμβάνουν εμπορικά σήματα, δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και διπλώματα ευρεσιτεχνίας.

Υπεραξία: Η καλή θέληση είναι μια λογιστική κατασκευή που είναι λίγο συγκεχυμένη για να εξηγήσει και είναι πιθανώς πέρα ​​από το πεδίο του σεμιναρίου για αρχάριους. Αλλά με λίγα λόγια, όταν μια εταιρεία αγοράζει μια άλλη εταιρεία και πληρώνει περισσότερο από την εύλογη αξία των περιουσιακών στοιχείων που αγοράζει, η υπέρβαση της τιμής αγοράς εγγράφεται στον ισολογισμό της απορροφώσας εταιρείας ως υπεραξία. Η υπεραξία δεν μπορεί να αγοραστεί ή να πωληθεί, τόσοι πολλοί αναλυτές προτιμούν να μην το θεωρούν όταν εξετάζουν τα περιουσιακά στοιχεία μιας επιχείρησης.

Τρέχουσες υποχρεώσεις: Πρόκειται για χρέη που πρέπει να πληρωθούν εντός 12 μηνών. Περιλαμβάνουν τόσο βραχυπρόθεσμα δάνεια, όπως πληρωτέους λογαριασμούς, όσο και την τρέχουσα πληρωμή για μακροπρόθεσμο χρέος.

Μακροπρόθεσμο χρέος: Τα μακροπρόθεσμα χρέη οφείλονται σε ένα ή περισσότερα έτη. Μια εταιρεία καταγράφει την αγοραία αξία του μακροπρόθεσμου χρέους της στον ισολογισμό, ποσό που είναι το απαραίτητο για την εξόφληση του χρέους.

Ίδια κεφάλαια: Επίσης γνωστό ως μετοχικό κεφάλαιο, το μετοχικό κεφάλαιο αντιπροσωπεύει το τμήμα της εταιρείας που ανήκει στους κατόχους της. Το κεφάλαιο μπορεί να αυξηθεί με την επανεπένδυση των κερδών ή με την αποπληρωμή του χρέους

Για να μάθετε πώς να διώξετε ακόμα περισσότερες πληροφορίες από τον ισολογισμό, κάντε κλικ εδώ για να διαβάσετε, Δέκα πράγματα που πρέπει να ξέρετε για κάθε ισολογισμό

Η Κατάσταση Αποτελεσμάτων

Η Κατάσταση Αποτελεσμάτων

Μεγαλύτερη κατανόηση του ισολογισμού και του τρόπου κατασκευής του, μπορούμε τώρα να δούμε την κατάσταση αποτελεσμάτων

Η απόδοση είναι απλή, αλλά η ορολογία μπορεί να είναι συνωστισμένη.

Η κατάσταση αποτελεσμάτων είναι επίσης γνωστή ως "κατάσταση κερδών & ζημιών" ή "P & L". Τα έσοδα είναι επίσης γνωστά ως "πωλήσεις" και ονομάζονται επίσης "κορυφαία γραμμή". Το καθαρό εισόδημα είναι επίσης γνωστό ως "κέρδη" και "κέρδος", εκτός από το να ονομάζεται "η κατώτατη γραμμή". Σαφώς ως λάσπη, σωστά;

Αλλά σας υπόσχομαι αν αφιερώσετε κάποιο χρόνο για να εξοικειωθείτε με το λεξιλόγιο, η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων θα αποκαλύψει ορισμένες αξιόλογες πληροφορίες. Ας ρίξουμε μια ματιά στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων της Walmart, όπως αναφέρθηκε στο Yahoo Finance:

Εδώ είναι μερικά από τα πιο σημαντικά πράγματα που πρέπει να αναζητήσετε:

Σύνολο Έσοδα:

Αν συγκρίνετε τα συνολικά έσοδα από ένα έτος ή τρίμηνο) στο επόμενο, θα πρέπει να μπορείτε να δείτε μοτίβα. Τα έσοδα αυξάνονται; Μειώνουν; Μια επιχείρηση πρέπει να πουλήσει το προϊόν της για να παραμείνει στην επιχείρηση και εδώ βλέπει αυτή τη διαδικασία σε δράση. Μικτό κέρδος:

Το μικτό κέρδος είναι η διαφορά μεταξύ της τιμής πώλησης και του κόστους παραγωγής των προϊόντων. Εάν αυτό είναι αρνητικό, η εταιρεία βρίσκεται σε πραγματικό κόπο. Λειτουργικά Έξοδα:

Τα λειτουργικά έξοδα είναι τα έξοδα που μια επιχείρηση πρέπει να πληρώσει κατά την κανονική πορεία της επιχείρησής της. Μια εταιρεία πρέπει να πληρώσει τους εργαζόμενους, να ερευνήσει και να αναπτύξει νέα προϊόντα, να πληρώσει το ενοίκιο κλπ. Λειτουργικό Κέρδος:

Λειτουργικό Κέρδος = Έσοδα Λειτουργίας - Λειτουργικά Έξοδα. Τα λειτουργικά κέρδη κερδίζονται από τις καθημερινές βασικές επιχειρηματικές δραστηριότητες μιας επιχείρησης. Τα λειτουργικά κέρδη ονομάζονται επίσης «Κέρδη προ φόρων και τόκων (EBIT)». Καθαρό εισόδημα:

Τα καθαρά έσοδα εμφανίζονται πάντα στο τέλος της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων (και ως εκ τούτου, Παρακολούθησα αριθμό οποιουδήποτε σε χρηματοδότηση. Ας κοιτάξουμε πίσω στην εξίσωση που παρουσιάσαμε νωρίτερα: Έσοδα - Έξοδα = Καθαρό εισόδημα. Το καθαρό εισόδημα είναι θεωρητικά το ποσό των πωλήσεων που απομένουν να διανεμηθούν στους μετόχους Για να εξετάσετε περαιτέρω την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, πρέπει να μετρήσετε όλα αυτά τα στοιχεία γραμμής σε σχέση μεταξύ τους. Αυτό ονομάζεται "ανάλυση περιθωρίου". Μπορείτε να μάθετε περισσότερα για αυτό εδώ: Πώς να χρησιμοποιήσετε την ανάλυση περιθωρίου ως επενδυτικό εργαλείο

Η κατάσταση ταμειακών ροών

Η κατάσταση ταμειακών ροών

Η κατάσταση ταμειακών ροών είναι πιθανώς η πιο παρεξηγημένη, αλλά οι περισσότερες σημαντικές από τις οικονομικές εκθέσεις των εταιρειών. Έχετε ακούσει ποτέ τη φράση "Cash Is King"; Πολλοί επενδυτές αξίας βασίζουν όλες τις αποφάσεις τους για το πόσο καλά μια επιχείρηση μπορεί να δημιουργήσει μετρητά.

[Κάντε κλικ εδώ για να μάθετε πώς να επενδύσετε παράλληλα με τους Μεγάλης Αξίας Επενδυτές με έμφαση στην ταμειακή ροή.]

τις αποδείξεις και τις πληρωμές σε μετρητά για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο. Αποκλείει συναλλαγές που δεν επηρεάζουν άμεσα τις εισπράξεις και τις πληρωμές.

Για παράδειγμα, η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων περιλαμβάνει ένα μη ταμειακό έξοδο που ονομάζεται απόσβεση. Η απόσβεση είναι ένας όρος που αποτελείται από λογιστές - δεν είναι ένα πρόσωπο ή ένας τόπος στον οποίο μια εταιρεία μπορεί να γράψει μια επιταγή για έξοδα "απόσβεσης". Η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων αντιπροσωπεύει μη ταμειακά έξοδα και η κατάσταση ταμειακών ροών αναστέλλει τη λογιστική έτσι ώστε οι επενδυτές να μπορούν να δουν ακριβώς πού η εταιρεία παράγει (και χρησιμοποιεί) όλα τα μετρητά της.

Η κατάσταση ταμειακών ροών χωρίζει τις πηγές και τις χρήσεις των μετρητών αυτούς τους τρεις τομείς: χρηματοδότηση, λειτουργία και επένδυση. Ας ρίξουμε μια ματιά στη Walmart και πάλι:

Ας δούμε πιο προσεκτικά αυτές τις 3 κύριες κατηγορίες:

Ταμειακή ροή από λειτουργίες (CFO):

CFO είναι τα μετρητά που παράγονται από τις βασικές επιχειρηματικές δραστηριότητες της εταιρείας. Θέλετε μια εταιρεία να δημιουργήσει μετρητά από την επιχείρηση που λειτουργεί. Είναι φανερό, αλλά υπάρχουν τόνοι εταιρειών που δεν παράγουν μετρητά από λειτουργίες και τελικά αποτυγχάνουν. Ταμειακή ροή από Επένδυση (CFI):

Θυμηθείτε τη γραμμή Plant & Equipment από τον ισολογισμό; Όταν μια εταιρεία επενδύει σε αυτά τα μακρόβια περιουσιακά στοιχεία (ή τα πουλάει), τα μετρητά που ξοδεύουν την αγορά του περιουσιακού στοιχείου ή τα μετρητά που παράγουν από την πώληση του περιουσιακού στοιχείου καταγράφονται εδώ. Εάν μια εταιρεία αναπτύσσεται, το CFI θα είναι σχεδόν πάντα αρνητικό. Αυτό είναι ένα καλό πράγμα, επειδή σημαίνει ότι η εταιρεία επενδύει σε περιουσιακά στοιχεία που θα δημιουργήσουν κέρδη για τους μετόχους. Ταμειακές ροές από τη χρηματοδότηση (CFF):

CFF είναι τα μετρητά που παρέχονται ή επιστρέφονται σε εξωτερικούς επενδυτές. Εάν μια επιχείρηση δανείζεται 1 εκατομμύριο δολάρια, δηλαδή 1 εκατομμύριο δολάρια που εισρέουν στην εταιρεία και η CFF είναι θετική. Όταν η εταιρεία αποπληρώνει το 1 εκατομμύριο δολάρια, είναι μια εκροή μετρητών αξίας 1 εκατομμυρίου δολαρίων και η CFF είναι αρνητική. Υπάρχουν πολλά περισσότερα για να μάθετε για την ομορφιά των ταμειακών ροών, οπότε κάντε κλικ εδώ για να διαβάσετε τα 10 πράγματα που πρέπει να ξέρετε για κάθε Δήλωση Ταμειακών Ροών

Τώρα που είστε οπλισμένοι με τα βασικά στοιχεία της ανάλυσης των οικονομικών καταστάσεων, ακονίστε το μολύβι σας και τραβήξτε έξω την αριθμομηχανή σας. Είστε έτοιμοι να κάνετε κάποια οικονομικά sleuthing - αν όχι για διασκέδαση, τότε σίγουρα για κέρδος!