Ορισμός και Παράδειγμα Futures

Τι είναι:

Futures είναι οικονομικές συμβάσεις που δίνουν στον αγοραστή την υποχρέωση να αγοράσει ένα περιουσιακό στοιχείο

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (futures)

Τα περιουσιακά στοιχεία που συχνά διαπραγματεύονται σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης περιλαμβάνουν εμπορεύματα, αποθέματα, μετοχές, και ομόλογα. Τα σιτηρά, τα πολύτιμα μέταλλα, ο ηλεκτρισμός, το πετρέλαιο, το βόειο κρέας, ο χυμός πορτοκαλιού και το φυσικό αέριο είναι παραδοσιακά παραδείγματα εμπορευμάτων, αλλά και ξένα νομίσματα, πιστώσεις εκπομπών, εύρος ζώνης και ορισμένα χρηματοπιστωτικά μέσα αποτελούν επίσης μέρος των σημερινών αγορών εμπορευμάτων. είδη συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης: hedgers και κερδοσκόποι. Τα φράχτες δεν αναζητούν συνήθως κέρδος εμπορεύματα εμπόρευμα ev, αλλά προσπαθούν να σταθεροποιήσουν τα έσοδα ή το κόστος των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων τους. Τα κέρδη ή οι ζημίες τους συνήθως αντισταθμίζονται σε κάποιο βαθμό από αντίστοιχη απώλεια ή κέρδος στην αγορά του υποκείμενου φυσικού προϊόντος.

Οι κερδοσκόποι συνήθως δεν ενδιαφέρονται να αποκτήσουν την κατοχή των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων. Βασικά θέτουν στοιχήματα στις μελλοντικές τιμές ορισμένων προϊόντων. Έτσι, εάν διαφωνείτε με τη συναίνεση ότι οι τιμές του σιταριού πρόκειται να μειωθούν, μπορείτε να αγοράσετε ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης. Εάν η πρόβλεψή σας είναι σωστή και οι τιμές σιταριού αυξάνονται, θα μπορούσατε να κερδίσετε χρήματα πωλώντας το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης (το οποίο αξίζει τώρα περισσότερο) πριν λήξει (αυτό σας εμποδίζει να αναλάβετε την παράδοση του σιταριού επίσης). Οι κερδοσκόποι συχνά κατηγορούνται για μεγάλες διακυμάνσεις των τιμών, αλλά παρέχουν και ρευστότητα στην αγορά προθεσμιακών συμβολαίων.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι τυποποιημένα, δηλαδή ορίζουν την ποιότητα, την ποσότητα και την παράδοση του υποκείμενου εμπορεύματος έτσι ώστε οι τιμές να σημαίνουν το ίδιο πράγμα σε όλους στην αγορά. Για παράδειγμα, κάθε είδος αργού πετρελαίου (ελαφρύ γλυκό ακατέργαστο, για παράδειγμα) πρέπει να πληροί τις ίδιες προδιαγραφές ποιότητας, έτσι ώστε το ελαφρύ γλυκό αργό από έναν παραγωγό να μην διαφέρει από το άλλο και ο αγοραστής ελαφρών γλυκών ακατέργαστων μελλοντικών μετοχών γνωρίζει ακριβώς τι παίρνει.

Οι ανταλλαγές μελλοντικών συναλλαγών εξαρτώνται από τα

μέλη εκκαθάρισης

για τη διαχείριση των πληρωμών μεταξύ αγοραστή και πωλητή. Είναι συνήθως μεγάλες τράπεζες και εταιρείες χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών. Τα εκκαθαριστικά μέλη εγγυώνται κάθε συναλλαγή και συνεπώς απαιτούν από τους εμπόρους να καταθέτουν καταθέσεις καλής πίστης (αποκαλούμενα περιθώρια κέρδους), προκειμένου να διασφαλίσουν ότι ο έμπορος διαθέτει επαρκείς πόρους για να αντιμετωπίσει ενδεχόμενες απώλειες και ότι δεν θα παραλείψει το εμπόριο. Ο κίνδυνος που βαρύνει τα μέλη εκκαθάρισης παρέχει περαιτέρω στήριξη στις αυστηρές προδιαγραφές ποιότητας, ποσότητας και παράδοσης των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Κανονισμός Η επιτροπή εμπορίας μελλοντικών εμπορικών συναλλαγών (CFTC) ρυθμίζει την εμπορία συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης βασικών εμπορευμάτων μέσω της εφαρμογής του νόμου περί εμπορευματικών ανταλλαγών του 1974 και του νόμου για τον εκσυγχρονισμό των μελλοντικών εμπορευμάτων του 2000. Το CFTC λειτουργεί για να εξασφαλίσει την ανταγωνιστικότητα, την αποτελεσματικότητα και την ακεραιότητα των προθεσμιακών αγορών βασικών προϊόντων και προστατεύει από τη χειραγώγηση, την καταχρηστική διαπραγμάτευση και την απάτη

. συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Κοινές περιλαμβάνουν το Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων της Νέας Υόρκης, το Συμβούλιο Εμπορίου του Σικάγου, το Chicago Mercantile Exchange, το Chicago Board of Exchange Options, το Chicago Climate Futures Exchange, το Συμβούλιο Εμπορίου του Κάνσας Σίτι και το Minneapolis Exchange Exchange. it Matters:

Τα Futures

είναι ένας πολύ καλός τρόπος για τις εταιρείες που συμμετέχουν στις βιομηχανίες βασικών προϊόντων να σταθεροποιήσουν τις τιμές τους και συνεπώς τις λειτουργίες και τις οικονομικές τους επιδόσεις. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης τους δίνουν τη δυνατότητα να "καθορίζουν" τις τιμές ή το κόστος πολύ νωρίτερα, γεγονός που τους επιτρέπει να σχεδιάζουν καλύτερα, να εξομαλύνουν τις ταμειακές τους ροές και να επικοινωνούν με τους μετόχους με περισσότερη εμπιστοσύνη. δηλαδή, αν κάποιος κάνει ένα εκατομμύριο δολάρια, κάποιος άλλος χάνει ένα εκατομμύριο δολάρια. Επειδή οι συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μπορούν να αγοραστούν με περιθώριο, πράγμα που σημαίνει ότι ο επενδυτής μπορεί να αγοράσει ένα συμβόλαιο με μερικό δάνειο από τον μεσίτη του, οι έμποροι συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης έχουν ένα απίστευτο ποσό μόχλευσης με το οποίο θα διαπραγματεύονται συμβόλαια αξίας χιλιάδων ή εκατομμυρίων δολαρίων με πολύ λίγα των δικών τους χρημάτων.