Ορισμός & Παράδειγμα Αγοράς Συμβολαίων Futures

Τι είναι:

Οι αγορές συναλλάγματος είναι αγορές ανταλλαγών για την αγορά και πώληση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Υπάρχουν πολλά χρηματιστήρια μελλοντικής εκπλήρωσης. Κοινές περιλαμβάνουν το Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων της Νέας Υόρκης, το Συμβούλιο Εμπορίου του Σικάγου, το Chicago Mercantile Exchange, το Chicago Board of Exchange Options, το Chicago Climate Futures Exchange, το Συμβούλιο Εμπορίου του Κάνσας Σίτι και το Χρηματιστήριο Σιτηρών της Μινεάπολις. λειτουργεί (Παράδειγμα):

Συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης είναι μια χρηματοοικονομική σύμβαση που δίνει στον αγοραστή την υποχρέωση να αγοράσει ένα στοιχείο (και ο πωλητής υποχρέωση πώλησης ενός περιουσιακού στοιχείου) σε καθορισμένη τιμή σε μια μελλοντική χρονική στιγμή

Τα περιουσιακά στοιχεία που συχνά υποβάλλονται σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης περιλαμβάνουν εμπορεύματα, μετοχές και ομόλογα. Τα σιτηρά, τα πολύτιμα μέταλλα, η ηλεκτρική ενέργεια, το πετρέλαιο, το βόειο κρέας, ο χυμός πορτοκαλιού και το φυσικό αέριο είναι παραδοσιακά παραδείγματα εμπορευμάτων, αλλά τα ξένα νομίσματα, οι εκπομπές, το εύρος ζώνης και ορισμένα χρηματοπιστωτικά μέσα αποτελούν επίσης μέρος των σημερινών αγορών εμπορευμάτων. των συμμετεχόντων στις προθεσμιακές αγορές: hedgers και κερδοσκόποι. Οι αντισταθμιστές δεν επιδιώκουν συνήθως κέρδος με τη διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης των εμπορευμάτων, αλλά επιδιώκουν να σταθεροποιήσουν τα έσοδα ή το κόστος των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων τους. Οι κερδοσκόποι συνήθως δεν ενδιαφέρονται να αποκτήσουν την κατοχή των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων. Ουσιαστικά τοποθετούν στοιχήματα στις μελλοντικές τιμές ορισμένων εμπορευμάτων. Οι κερδοσκόποι συχνά κατηγορούνται για μεγάλες διακυμάνσεις των τιμών στις προθεσμιακές αγορές, αλλά παρέχουν επίσης μεγάλη ρευστότητα στις προθεσμιακές αγορές.

Τα χρηματιστήρια μελλοντικών συναλλαγών δεν καθορίζουν τις τιμές των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης ή των υποκείμενων συναλλαγών τους. Αντίθετα, η προσφορά και η ζήτηση καθορίζουν τις τιμές. Ωστόσο, δύο πράγματα εξασφαλίζουν τη σταθερότητα και την αποδοτικότητα των προθεσμιακών αγορών: τυποποιημένες συμβάσεις και παρουσία των εκκαθαριστικών μελών. Οι τυποποιημένες συμβάσεις σημαίνουν ότι κάθε συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης καθορίζει την ποιότητα, την ποσότητα και την παράδοση του υποκείμενου προϊόντος, έτσι ώστε οι τιμές να σημαίνουν το ίδιο πράγμα σε όλους στην αγορά. Ένα εμπόρευμα από έναν παραγωγό δεν διαφέρει από το άλλο και ο αγοραστής γνωρίζει ακριβώς τι παίρνει. Τα εκκαθαριστικά μέλη διαχειρίζονται τις πληρωμές μεταξύ αγοραστή και πωλητή. Είναι συνήθως μεγάλες τράπεζες και εταιρείες χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών. Τα εκκαθαριστικά μέλη εγγυώνται κάθε συναλλαγή και συνεπώς απαιτούν από τους εμπόρους να καταθέτουν καταθέσεις καλής πίστης (αποκαλούμενα περιθώρια κέρδους), προκειμένου να διασφαλίσουν ότι ο έμπορος διαθέτει επαρκείς πόρους για να αντιμετωπίσει ενδεχόμενες απώλειες και ότι δεν θα παραλείψει το εμπόριο. Ο κίνδυνος που βαρύνει τα μέλη εκκαθάρισης ενισχύει περαιτέρω τη σταθερότητα των προθεσμιακών αγορών.

Η Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ρυθμίζει την εμπορία συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης βασικών εμπορευμάτων μέσω της εφαρμογής του νόμου περί εμπορευματικών ανταλλαγών του 1974 και του νόμου περί εκσυγχρονισμού των μελλοντικών εμπορευμάτων του 2000. Η CFTC εργάζεται για να εξασφαλίσει την ανταγωνιστικότητα, την αποδοτικότητα και την ακεραιότητα των προθεσμιακών αγορών βασικών προϊόντων και προστατεύει από τη χειραγώγηση, την καταχρηστική εμπορία και την απάτη.

Γιατί έχει σημασία:

Ο κόσμος των βασικών προϊόντων και των προθεσμιακών αγορών στις οποίες βασίζονται είναι σύνθετο, συναρπαστικό και έχει βαθιά επίδραση στις οικονομίες και τους μέσους πολίτες σε όλο τον κόσμο. Οι μεταβολές στις τιμές των βασικών προϊόντων μπορούν να επηρεάσουν ολόκληρους τομείς μιας οικονομίας και αυτές οι αλλαγές μπορούν με τη σειρά τους να προωθήσουν την πολιτική δράση (με τη μορφή επιδοτήσεων, φορολογικών αλλαγών ή άλλων αλλαγών πολιτικής) και κοινωνικής δράσης (υπό μορφή υποκατάστασης, καινοτομίας ή άλλης)

Οι περισσότεροι αγοραστές και πωλητές εμπορεύονται εμπορεύματα στις προθεσμιακές αγορές επειδή πολλοί παραγωγοί εμπορευμάτων, ιδίως εκείνοι των παραδοσιακών αγαθών, όπως οι σιτηρά, φέρουν τον κίνδυνο ενδεχόμενων αρνητικών μεταβολών των τιμών όταν τα προϊόντα τους είναι τελικά έτοιμα αγορά. Σε γενικές γραμμές, ωστόσο, η ρευστότητα και η σταθερότητα των χρηματιστηρίων εμπορευμάτων βοηθούν τους παραγωγούς, τους κατασκευαστές, τις άλλες εταιρείες και ακόμη και τις ολόκληρες οικονομίες να λειτουργούν πιο αποτελεσματικά και ανταγωνιστικότερα.