Τάσεις Τιμών Χρυσού Σημείωσε κέρδος 12% |

Ήταν Ιούνιος 2006 …

Ο Χρυσός είχε αποκομίσει πέντε χρόνια κερδών το 2001, φθάνοντας στο 26ετές υψηλό των 730 δολαρίων το Μάιο. Αλλά επρόκειτο να υποβληθεί σε μια σημαντική διόρθωση που τελικά θα διαβρώσει το 28% της αξίας της σε λίγο περισσότερο από ένα μήνα. Θα ήταν η μοναδική μεγαλύτερη απώλεια αξίας που η αγορά χρυσού είχε δει από την κατάρρευση της το 1980.

Πολλοί οικονομικοί αναλυτές την χαρακτήρισαν το τέλος της αγοράς ταύρων σε χρυσό. Εμείς στην USAGOLD είχαμε μια διαφορετική θεωρία, μία που δημοσιεύσαμε στη μέση αυτής της απόσυρσης με τίτλο "Αγοράζοντας Bargain: Επωφεληθείτε από τις καλοκαιρινές καθυστερήσεις".

Στην ανάλυσή μας, ανακαλύψαμε ότι κάθε χρόνο που καλύπτει το 2001-2006, η αγορά χρυσού θα παρουσιάσει αδυναμία τιμής κατά τους πρώτους δύο μήνες του καλοκαιριού. Από εκεί, οι τιμές κατέγραψαν αποφασιστικά υψηλότερα επίπεδα έως το τέλος του έτους, με τη συντριπτική πλειοψηφία των κερδών (καλύτερα από τα δύο τρίτα) για ολόκληρο το έτος (η μοναδική εξαίρεση, το 2002) που έρχεται μετά το σκίνο Ιουνίου / Ιουλίου. που απεικονίζονται σαφώς στα παρακάτω γραφήματα. Κατά μέσο όρο, ο χρυσός κέρδισε 11,8% τους τελευταίους πέντε μήνες αυτών των ετών, οι οποίοι ανήλθαν σε μια εντυπωσιακή ανατίμηση ύψους 28,32%.

Περιττό να πούμε ότι η ταύρος του χρυσού δεν τελείωσε με αυτό το pullback το καλοκαίρι του '06. Μετά από να φτάσει στα 560 δολάρια, ο χρυσός συγκεντρώθηκε γρήγορα και η μετεωρική άνοδος του έφτασε την προσοχή ακόμα και των πιο ένθετων κριτικών του.

Γρήγορη πρόοδος μέχρι τον Ιούνιο του 2011 …

Ο χρυσός είναι ελαφρώς χαμένος μετά την επίτευξη όλων των εποχών ύψους 1.572 δολαρίων ανά ουγγιά τον Μάιο και έχει αρχίσει να εδραιώνεται γύρω από το επίπεδο των 1.500 δολαρίων.

Πολλοί στον οικονομικό τύπο υποδεικνύουν ότι φτάσαμε και πάλι στο τέλος της αγοράς ταύρων του κίτρινου μετάλλου. Αναφέρουν την πρόσφατη αδυναμία των τιμών σε συνδυασμό με την απόφαση του δισεκατομμυριούχου George Soros να ρευστοποιήσει το σύνολο της θέσης του στο χρυσό ETF

SPDR Gold Trust (NYSE: GLD) ως απόδειξη ότι η αγορά έχει φτάσει στην κορυφή. Ωστόσο, κανένας από τους καταλύτες που συνέβαλαν στην άνοδο του χρυσού τα τελευταία δέκα χρόνια έχει υποχωρήσει. Αντίθετα, εντάθηκαν.

Μέχρι στιγμής, ένας άλλος αξιοσημείωτος δισεκατομμυριούχος hedge fund, John Paulson, δεν έδειξε δισταγμό να διατηρήσει το σύνολο της θέσης του στο GLD. Στην πραγματικότητα, το ποσοστό συμμετοχής του εξακολουθεί να αντιπροσωπεύει τη μεγαλύτερη συμμετοχή στο ETF. Για να δικαιολογήσει την απόφασή του στους σκεπτικιστές, ο Paulson δήλωσε σε μια συνέντευξη του Απριλίου με την

Wall Street Journal, «Οι Ηνωμένες Πολιτείες και το Ηνωμένο Βασίλειο έχουν πλημμυρίσει τις αντίστοιχες οικονομίες τους με χρήματα προκειμένου να τροφοδοτήσουν μια πιο ισχυρή οικονομική ανάκαμψη "Αυτή η σπατάλη χρημάτων θα ασκήσει πληθωριστικές πιέσεις σε αυτές τις οικονομίες, καθιστώντας το χρυσό έτοιμο για το χτύπημα των $ 4.000 σε λίγα χρόνια." Όπως και το 2006, η αποδεκτή τάση που χαρακτηρίζει τις καλοκαιρινές καθυστερήσεις έχει αποδειχθεί αξιόπιστη και προβλέψιμη και ίσως για άλλη μια φορά μια πιο λογική εξήγηση για την πρόσφατη, αν και περιορισμένη, αδυναμία στην τιμή του χρυσού.

Με την ενίσχυση του σημείου, τα τελευταία πέντε χρόνια έχουν δει σχεδόν την ίδια ίδια μετεπεξεργασία με τα πέντε χρόνια ενώ τα κέρδη μετά τον Ιούνιο / Ιούλιο είναι κατά μέσο όρο 11,25% ή 27% ετησίως.

Λόγω της εμφάνισης της χρηματοπιστωτικής κρίσης, το 2008 αντιπροσωπεύει το μοναδικό έτος των τελευταίων 10 ετών, όπου η τάση αυτή δεν ισχύει. Ο χρυσός δεν ήταν ανοσοποιημένος με τη μαζική αποεπένδυση που έλαβε χώρα σε όλες τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων και έλαβε σημαντική επιτυχία τον Σεπτέμβριο και τον Οκτώβριο του ίδιου έτους. Παρόλο που η τιμή του χρυσού που ανακτήθηκε μέχρι το τέλος του έτους, ήταν ελαφρώς πάνω από 5% χειρότερη από τη μέση τιμή την περίοδο Ιουνίου / Ιουλίου.

Προσθέτοντας δύναμη στο συνολικό επιχείρημα, ωστόσο, η τάση μετά το καλοκαίρι παρέμεινε αρκετά ισχυρή κατά τα άλλα τέσσερα χρόνια για να επιτύχει σχεδόν τον ίδιο συνολικό μέσο όρο με τα πρώτα πέντε έτη της αγοράς ταύρων, παρά τα αρνητικά στοιχεία για το 2008.

Κατά τη διάρκεια ολόκληρης αυτής της δεκαετίας μελέτης, ο μέσος όρος χρυσού ήταν 17,42 %. Το μέσο κέρδος μετά το σκίνο του Ιουνίου / Ιουλίου ήταν 11,46%. Με άλλα λόγια, κατά μέσο όρο, μόλις τα 2/3 του συνόλου των ετήσιων κερδών τα τελευταία δέκα χρόνια στον τομέα του χρυσού έφτασαν τους τελευταίους πέντε μήνες του έτους

Η απάντηση στην επένδυση:

Ο συνδυασμός της κλιμακούμενης κρίσης χρέους στην Ευρώπη, το άγνωστο μέλλον του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης της Fed, η τρέχουσα συζήτηση για το ανώτατο όριο του χρέους, τα σημάδια έγκαιρης προειδοποίησης για τον πληθωρισμό, ειδικά στα τρόφιμα και τα εμπορεύματα, η αστάθεια υπόσχεται να κάνει το δεύτερο εξάμηνο του 2011 πολύ ενδιαφέρουσα για την αγορά χρυσού Είναι άγνωστο αν θα υπάρξει ουσιαστική ανάκαμψη στους επόμενους δύο μήνες, αλλά τα τελευταία δέκα χρόνια κάνουν ένα πράγμα άφθονο: προσπαθώντας να προσθέσετε χρυσό στο χαρτοφυλάκιο σας, εκμεταλλευόμενοι τις καλοκαιρινές υποχωρήσεις μπορεί να είναι μια αξιόπιστη και ανταμείβοντας στρατηγική.

Σημείωση του συντάκτη: Το άρθρο αυτό δημοσιεύθηκε αρχικά από

USAGOLD-Centennial Precious Metals