Οι κρυμμένοι κίνδυνοι των αναδυόμενων αγορών Κάθε επενδυτής πρέπει να ξέρει

Όταν πρόκειται για αναδυόμενες αγορές, όλα αυτά που λάμπει δεν είναι χρυσός.

Οι επενδυτές έχουν ενθουσιαστεί από τη φρικτή οικονομική ανάπτυξη που σημειώθηκε σε ορισμένες από τις χώρες BRIC (Βραζιλία, Ρωσία, Ινδία και Κίνα).

Αν και οι χώρες αυτές έχουν κάνει σοβαρές προσπάθειες για τη μείωση του επιπέδου φτώχειας παγκοσμίως και οι χρηματιστηριακές αγορές τους τα τελευταία χρόνια, κάθε χώρα αντιμετωπίζει μια μοναδική σειρά προβλημάτων που απειλούν να σπρώξουν τις χρηματιστηριακές αγορές τους προς τα κάτω.

Για τους επενδυτές των ΗΠΑ, αυτές οι πιθανές ανοιχτές κινήσεις πρέπει να προκαλούν ανησυχίες. Εδώ είναι μια πιο προσεκτική ματιά σε τέσσερις από τις πιο καυτές αναδυόμενες αγορές και τις προκλήσεις που πρέπει να ξεπεραστεί ο καθένας.

Βραζιλία - Η αύξηση του πληθωρισμού στον ορίζοντα

Η δεύτερη πιο πολυπληθέστερη χώρα στην Αμερική αξίζει πραγματική πίστη για την ανάπτυξη μιας ζωντανής μεσαίας τάξης φαινομενικά χρόνο ρεκόρ.

Πηγαίνουν οι μέρες που η Βραζιλία είχε μόνο πλούσιες ελίτ και τεράστιες δεξαμενές αγωνιζόμενων εργαζομένων. Το πιο αξιοσημείωτο είναι ότι η κυβέρνηση μπόρεσε να ευθυγραμμίσει τους όρους ανταγωνισμού για όλους τους πολίτες, διατηρώντας παράλληλα φιλικές προς τις επιχειρήσεις πολιτικές.

Ωστόσο, πρόσφατα η Βραζιλία έχει αρχίσει να αισθάνεται τις επιπτώσεις μιας εκτεταμένης περιόδου έντονης ανάπτυξης και τώρα υποφέρει από την αύξηση του πληθωρισμού που θα μπορούσε να δημιουργήσει μια εκτεταμένη περίοδο υψηλών επιτοκίων. Αυτό είναι άσχημο για την οικονομία και κακό για τα αποθέματα.

Γιατί ο πληθωρισμός αυξάνεται; Μέρος της ευθύνης προέρχεται από μια υποδομή που είναι ακόμη πολύ ανεπαρκής για να χειριστεί όλα τα αγαθά που προσπαθούν να τα φτάσουν στα λιμάνια, δημιουργώντας σημεία συμφόρησης που αυξάνουν το κόστος της επιχειρηματικής δραστηριότητας.

Μπορείτε επίσης να την κατηγορήσετε για την "κατάρα των φυσικών πόρων "Αυτό συμβαίνει κάθε φορά που μια χώρα είναι ευλογημένη με αφθονία εξαγωγικών φυσικών πόρων και οι εξαγωγές της γίνονται πολύ μεγάλες μέρος της οικονομίας. Το νόμισμα της Βραζιλίας, το πραγματικό, κέρδισε περίπου το 50% έναντι του δολαρίου από το 2008. Αυτό σημαίνει ότι οι γείτονες της Βραζιλίας, όπως η Αργεντινή και η Χιλή, μπορούν να μειώσουν τις τιμές της Βραζιλίας. Μόλις ο πληθωρισμός αρχίσει να αυξάνεται, μπορεί να πάρει μια δική του ζωή και να συνεχίσει να αυξάνεται. Έτσι, έως ότου ο πληθωρισμός της Βραζιλίας αρχίσει να υποχωρεί, οι επενδυτές ίσως θελήσουν να αποφύγουν τη διαρροή.

[Θέλετε ασφαλέστερο τρόπο συναλλαγών σε νομίσματα; Διαβάστε τις μεθόδους μας για να αποκαλύψουμε το Forex με αυτά τα ETF

Η Ρωσία - Μια επίδειξη δύναμης του Πούτιν-Μεντβέντεφ

Αυτή η χώρα προσφέρει τόσο πολλές ελπίδες, αλλά δεν έχει ακόμη αγκαλιάσει πραγματικά τα δυτικά πρότυπα των επιχειρήσεων. Η διαφθορά παραμένει ενδημική, η κυβερνητική πολιτική είναι στρατιωτική και, κυρίως, οι ηγέτες της χώρας δεν έχουν ποτέ επιβλέψει την ανάπτυξη μιας οικονομικής υποδομής που να ανταποκρίνεται σε παγκόσμια πρότυπα.

Χώρες όπως η Νότια Κορέα και η Σιγκαπούρη γνώριζαν ότι μεγάλες επενδύσεις σε τηλεπικοινωνίες, άλλες υποδομές ήταν απαραίτητες για να μπορέσει η οικονομία να φτάσει στην πλήρη της ικανότητα. Οι ηγέτες της Ρωσίας έχουν αντ 'αυτού επενδύσει τον πλούτο της χώρας στα αυτοεξυπηρετούμενα έργα της ελίτ της χώρας, λιώνοντας την ευρύτερη χώρα των απαιτούμενων επενδύσεων που είναι απαραίτητες για την υποστήριξη της ανάπτυξης.

Σήμερα, έχετε μια διατομή πλήρως ανεπτυγμένων ρωσικών εταιρειών που λειτουργούν σε ένα περιβάλλον που αντιπροσωπεύει τη δεκαετία του 1950. Με απλά λόγια, λίγοι αποφασίζουν να ανοίξουν εργοστάσιο στη Ρωσία, εκτός αν εξυπηρετούν τοπικές αγορές.

Οι επενδυτές ανησυχούν τώρα ότι οι μελλοντικές προοπτικές ανάπτυξης της Ρωσίας θα συγκρατηθούν από κακές επιλογές πολιτικής του πρόσφατου παρελθόντος. Αυτό μπορεί να εξηγήσει γιατί η ρωσική χρηματιστηριακή αγορά έχει μειωθεί κατά 15% από τις αρχές Απριλίου και κατά την άποψή μου θα μπορούσε να μειωθεί περαιτέρω.

Μια βασική δοκιμασία θα έρθει το 2012. Ο πρωθυπουργός Βλαντιμίρ Πούτιν, ο οποίος παραμένει σε μετα- Η σοβιετική κρίση και είναι εχθρική προς τις ξένες επιχειρήσεις, πιθανότατα θα τερματιστεί από τον σημερινό πρόεδρο Ντμίτρι Μεντβέντεφ, έναν πραγματικό μεταρρυθμιστή που έχει δεσμεύσει μέχρι στιγμής ο Πούτιν. Εάν ο Μεντβέντεφ μπορεί να κυριαρχήσει και να τρέξει τη χώρα με ένα πιο ελεύθερο χέρι, τότε οι επενδυτές θα έχουν πραγματική ελπίδα. Μέχρι τότε, η Ρωσία θα παραμείνει ένας σκληρός τόπος για τις επιχειρήσεις - και για τους επενδυτές.

Η Ινδία - Η κακομεταχείριση από τη γραφειοκρατία

Η δημοκρατία είναι μια ευλογία για τις ΗΠΑ και πολλούς εμπορικούς εταίρους της. Στη δεύτερη, όμως, πλουσιότερη χώρα του κόσμου, η δημοκρατία υπήρξε επίσης επιβάρυνση. Τόσο πολλοί ενδιαφερόμενοι σταθμίζουν σημαντικά ζητήματα που καθιστούν αδύνατη την έγκριση των έργων.

Ο κατασκευαστής αυτοκινήτων Tata προσπάθησε να κατασκευάσει ένα νέο εργοστάσιο στο βόρειο τμήμα της χώρας για περισσότερα από δύο χρόνια πριν τελικά εγκαταλείψει. Οι υπάλληλοι της τοπικής αυτοδιοίκησης απλώς αρνήθηκαν να επιλύσουν ερωτήματα σχετικά με τη χρήση της γης που έθεσαν οι τοπικοί αγρότες.

Θέλετε να ξεκινήσετε μια επιχείρηση στην Ινδία; Η γραφειοκρατία θα σας συντρίψει και μπορείτε να εξαντλήσετε τα χρήματα από τη στιγμή που θα λάβετε όλες τις απαραίτητες εγκρίσεις. Θέλετε να μεταφέρετε αγαθά από ένα ινδικό εργοστάσιο σε ένα λιμάνι; Θα πρέπει καλύτερα να αποφύγετε την αποστολή οτιδήποτε μπορεί να χαθεί στους δρόμους που πνίγονται από την κυκλοφορία.

Αυτά είναι τα προβλήματα που αντιμετωπίζουν πολλές αναδυόμενες οικονομίες, αλλά στην περίπτωση της Ινδίας, ο δρόμος για την αντιμετώπιση αυτών των ζητημάτων διαρκεί πάρα πολύ. Η Ινδία θα είναι και πάλι ένα εξαιρετικό μέρος για επενδύσεις, αλλά μόνο όταν η κυβέρνηση αρχίσει να κάνει πραγματική πρόοδο στη μείωση της γραφειοκρατίας και στη βελτίωση της υποδομής της χώρας.

# - ad_banner_2 - #

Κίνα - Ένα καλό πράγμα δεν μπορεί να διαρκέσει Forever Η Κίνα εξάγει τόσα πολλά αγαθά για τόσο πολύ καιρό που έχει δημιουργήσει ένα τεράστιο ποσό ξένων χρημάτων. Αργότερα και όχι αργότερα, η Κίνα θα χρειαστεί να ξεκινήσει τη μετατροπή αυτών των κεφαλαίων σε δικό της νόμισμα, το γιουάν. Όταν συμβαίνει αυτό, η αξία του νομίσματός της θα αυξηθεί σημαντικά.

Η διαδικασία έχει ήδη αρχίσει. Η Κίνα έχει αρχίσει να αφήνει το νόμισμά της σιγά-σιγά να ενισχύεται και ένας αυξανόμενος αριθμός κινεζικών εργοστασίων δεν είναι πια τόσο φθηνός όσο ανταγωνιστικά εργοστάσια που βρίσκονται σε μέρη όπως το Βιετνάμ. Η οικονομία υπό την ηγεσία των εξαγωγών της χώρας θα πρέπει να μετατοπιστεί σε μια οικονομία υπό την καθοδήγηση των καταναλωτών και δεν είναι σαφές εάν αυτή η αλλαγή θα αποσυρθεί χωρίς εμπόδια.

Επιπλέον, κυκλοφορούν επίσης αναφορές ότι το τραπεζικό σύστημα της Κίνας μπορεί να τρέξει σε προβλήματα, καθώς το ξέσπασμα δανεισμού το 2008 και το 2009 οδήγησε σε γκάζι από ακατοίκητα πολυκατοικίες. Αυτές οι τράπεζες μπορεί να χρειαστούν σημαντική κυβερνητική στήριξη εάν οι προγραμματιστές δεν μπορούν σύντομα να βρουν ενοικιαστές και να αρχίσουν να πληρώνουν πίσω τα δάνειά τους. Αυτό το σενάριο "σκληρής προσγείωσης" οδήγησε πολλούς επενδυτές να γίνουν επιφυλακτικοί στην Κίνα τους τελευταίους μήνες και ίσως είναι καλύτερο να προχωρήσουμε στο περιθώριο και να δούμε πώς συμβαίνουν αυτά τα γεγονότα.

Το επενδυτικό απάντημα:

Με όλα αυτά κατά νου, οι ΗΠΑ δεν φαίνονται τόσο άσχημα τελικά. Αντιμετωπίζουμε σοβαρές προκλήσεις, αλλά είμαστε επίσης ευλογημένοι με φιλική προς τις επιχειρήσεις κυβερνητική πολιτική, με ένα καλά εκπαιδευμένο εργατικό δυναμικό, με μια ισχυρή (αν και γηράσκουσα) υποδομή και μια κουλτούρα καινοτομίας. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο πληρώνει για να κρατήσει ένα επίπεδο επικεφαλής για τις ξένες επενδύσεις. Οι ταχύτερα αναπτυσσόμενες αναδυόμενες αγορές δεν είναι πάντα οι ισχυρότερες επενδύσεις. [Άρθρα που μπορείτε επίσης να απολαύσετε: Πώς να κερδίσετε με τις ETFs αναδυόμενης αγοράς, τα 5 καλύτερα μέρη στον κόσμο να συνταξιοδοτηθούν]