Πώς ο λόγος Put / Call μπορεί να σας βοηθήσει να κάνετε έξυπνες επενδύσεις

Ένα από τα πιο χρήσιμα εργαλεία για να αποκρυπτογραφήσετε το συναίσθημα της αγοράς είναι την αναλογία Put / Call. Το αίσθημα της αγοράς είναι μια αρκετά εύκολη αντίληψη. Είναι απλά η συνολική διάθεση της αγοράς. Για παράδειγμα, εάν εντοπίσετε το S & P 500 σε 1.000 τον Απρίλιο, αλλά στους 800 τον Ιούλιο, είναι δίκαιο να πείτε ότι το συναίσθημα είναι αρνητικό.

Όμως, ενώ είναι απλό να μετρήσουμε το αίσθημα της αγοράς μετά το γεγονός, είναι πολύ πιο δύσκολο να μετρηθεί στο παρόν - και ακόμη πιο δύσκολο να μετρήσουμε τις μετατοπίσεις στο κλίμα των αγορών. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο ο λόγος put / call μπορεί να βοηθήσει.

Ο λόγος είναι απλώς ο λόγος των δικαιωμάτων πώλησης που πωλούνται σε σύγκριση με τα δικαιώματα αγοράς που διαπραγματεύονται. Για παράδειγμα, αν υπάρχει μία συναλλαγή για κάθε δύο κλήσεις, τότε ο λόγος είναι 0.50 (1/2 = 0.50). Ενώ ο λόγος put / call είναι ένα μέτρο της δραστηριότητας των επιλογών, είναι χρήσιμο στην ανάλυση των αγορών μετοχών. Συγκεκριμένα, μπορεί να μας βοηθήσει να κρίνουμε το τρέχον συναίσθημα της αγοράς και, επομένως, όπου η αγορά θα μπορούσε να κινηθεί στη συνέχεια.

Ένας αντίστροφος δείκτης

Καθώς το συναίσθημα της αγοράς μετατρέπεται σε αναλογία πιθανοτήτων / κλήσεων, να θέσει επιλογές (που κερδίζουν όταν πέφτουν τα αποθέματα). Αντίθετα, ο λόγος put / call μειώνεται όταν η αγορά είναι σε άνοδο και οι ταύροι επιδιώκουν να ενισχύσουν τις αποδόσεις τους αγοράζοντας επιλογές κλήσεων.

Γνωρίζοντας αυτό, μπορεί να φαίνεται λογικό να συμμετάσχετε στην τάση και να αγοράζετε όταν το put / call είναι υψηλή και αγοράζει κλήσεις όταν ο λόγος θέσης / κλήσης είναι χαμηλός. Αλλά ο λόγος θεωρείται συνήθως ένας δείκτης contrarian. Αυτό σημαίνει ότι όταν ο δείκτης θέσεων / κλήσεων φτάσει σε ακραίες τιμές, οι επενδυτές συνήθως θέλουν να επενδύσουν στην αντίθετη κατεύθυνση.

Κοιτάξτε με αυτόν τον τρόπο: Εάν οι επενδυτές αγοράσουν μεγάλα ποσά δικαιωμάτων πώλησης κατά τη διάρκεια της μείωσης της αγοράς, για αυτούς, ειδικά εάν οι επιλογές είναι ήδη "in-the-money". Οι επιλογές κλήσεων, από την άλλη πλευρά, θα είναι φθηνές επειδή δεν υπάρχουν τόσα αγοραστές. Πέρα από αυτό, οι ακραίες περίοδοι συσσώρευσης ή φτώχειας ακολουθούνται συνήθως από μεγάλες κινήσεις προς την αντίθετη κατεύθυνση (εξετάστε την αγορά των ταύρων που είδαμε το 2009). Οπότε όταν πατάτε ενάντια στους κόκκους χρησιμοποιώντας το λόγο put / call, θα τοποθετήσετε τον εαυτό σας στο κέρδος αν η τρέχουσα τάση αναστρέψει την πορεία

Τα ακραία επίπεδα για το λόγο put / call θα θεωρηθούν 0.80 ή υψηλότερα (υποδεικνύοντας οκτώ puts είναι που διακινούνται για κάθε δέκα κλήσεις) και οτιδήποτε κάτω από το 0.50. (Σημείωση: Λόγω του γεγονότος ότι οι περισσότεροι επενδυτές προτιμούν να εμπορεύονται την "μακρά" πλευρά, περισσότερες κλήσεις συνήθως διαπραγματεύονται από ό, τι βάζει.) Να συμβουλεύεστε τα σημεία που υποδηλώνουν τα ακραία επίπεδα αλλαγής συναισθημάτων ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς, Πρέπει να είστε ασθενής με το λόγο Put / Call

Είναι καλύτερο να σκεφτείτε τον λόγο put / call ως περισσότερο έναν ψυχολογικό δείκτη από ένα εργαλείο θεμελιώδους ή τεχνικής ανάλυσης. Αυτό κάνει τη χρήση αυτού του λόγου ακόμα πιο χρήσιμη, επειδή η συμπεριφορά των επενδυτών δεν αλλάζει πολύ με την πάροδο του χρόνου. Απλά σκεφτείτε όλες τις κορυφές της αγοράς και τις φυσαλίδες στην πρόσφατη μνήμη.

Αυτοί οι εξωφρενικοί χρόνοι οδηγούν σε ακραίες αναγνώσεις στο δείκτη "put / call". Και η ιστορία έχει δείξει ότι έρχονται με βίαια αποτελέσματα.

Αλλά είναι σημαντικό να καταλάβουμε ότι τα άκρα της αναλογίας μπορούν να εμφανιστούν για κάποιο χρονικό διάστημα. Από την άποψη αυτή, ο λόγος θέσεων / κλήσεων μπορεί να είναι δύσκολος. Οι επενδυτές μπορούν να δουν μια έντονη ανάγνωση προς την ίδια κατεύθυνση για μήνες και να αντιταχθούν στην τάση αυτή μόνο για να χάσουν χρήματα επειδή η τάση δεν έσπασε πριν λήξουν οι επιλογές των επενδυτών

Έτσι, ενώ ο δείκτης μπορεί να είναι αποτελεσματικός δημιουργός χρήματος, δεν θα πρέπει να είναι το μόνο πόδι που στέκεστε για να διατυπώσετε την επενδυτική σας διατριβή. Τα διαθέσιμα στοιχεία για τα διαθέσιμα στοιχεία αγοράς / πώλησης είναι διαθέσιμα από το Chicago Exchange Options Exchange και είναι σκόπιμο οι επενδυτές να μελετήσουν την παρελθούσα συμπεριφορά της αγοράς κατά τη διάρκεια ακραίων περιόδων συναίσθημα ώστε να εκμεταλλευτούν την επόμενη αγορά φούσκας ή bear με αυτή την αναλογία.