Πώς να αποκωδικοποιήσετε τη νέα επιλογή Symbology

Αν η τελευταία φορά που αγοράσατε ή πωλήσατε αμερικανικές επιλογές ήταν το 2009, μπορεί να έρθει ως έκπληξη.

Στο πλαίσιο της πρωτοβουλίας Symbology Option, έχει δημιουργηθεί ένα νέο πρωτόκολλο για να καταστούν τα σύμβολα επιλογών απλούστερα και πιο διαισθητικά. Η μετάβαση στο νέο σύστημα ξεκίνησε στα τέλη του 2009 και ολοκληρώθηκε μέχρι τον Μάιο του 2010.

Όλα τα βασικά συστατικά μιας επιλογής περιλαμβάνονται στο σύμβολό της: το σύμβολο ρίζας , η λήξη ημερομηνία , ένδειξη κλήση / θέση και τιμή. Χρησιμοποιώντας αυτά τα στοιχεία, είναι εύκολο να περιγράψετε οποιαδήποτε αμερικανική μετοχική επιλογή χωρίς να χρειάζεται να την αναζητήσετε.

Αυτός ο οδηγός θα σας καθοδηγήσει στη νέα μέθοδο, ώστε να μπορείτε να είστε ενημερωμένοι την επόμενη φορά που θέλετε να αγοράσετε ή να πουλήσετε επιλογές. Για να σας βοηθήσουμε να κατανοήσετε το νέο σύστημα, ας χρησιμοποιήσουμε την επιλογή κλήσης της Apple Οκτώβριος 2010 με μια τιμή χρέωσης $ 290 ως παράδειγμα. Σύμφωνα με το νέο πρωτόκολλο, το σύμβολο είναι AAPL101016C00290000

Η σειρά γραμμάτων και αριθμών μπορεί να φαίνεται εκφοβιστική τώρα, αλλά μόλις δείτε τη λογική πίσω από το σύμβολο, θα εκτιμήσετε την απλότητα του. Ας αρχίσουμε από την αρχή

Σύμβολα ρίζας

Πριν από την ενημερωμένη μεθοδολογία, το σύμβολο ρίζας επιλογής ήταν μερικές φορές διαφορετικό από το σύμβολο του stock ticker. Σε ορισμένες περιπτώσεις, ανάλογα με τον τύπο επιλογής και την ημερομηνία λήξης, ενδέχεται να υπάρχουν πολλές παραλλαγές του συμβόλου ρίζας. Ήταν απίστευτα συγκεχυμένη για τον μέσο επενδυτή.

Τώρα το μόνο που χρειάζεται να γνωρίζετε είναι ότι το σύμβολο της ρίζας είναι το ίδιο με το σύμβολο του stock ticker. Στο παράδειγμα της Apple, το σύμβολο της ρίζας είναι το AAPL, το ίδιο με το σύμβολο της μετοχής.

Ημερομηνία λήξης

Οι 6 αριθμοί που ακολουθούν το σύμβολο ρίζας είναι η ημερομηνία λήξης.

Οι πρώτοι δύο αριθμοί υποδεικνύουν το έτος λήξης. Σημειώστε ότι χρησιμοποιούν μόνο τους δύο τελευταίους αριθμούς του έτους. Για τις επιλογές που λήγουν το 2010, η αξία είναι 10. για τις επιλογές που λήγουν το 2011, η τιμή είναι 11. Στο παράδειγμά μας Apple, το σύμβολο επιλογής έχει αυξηθεί στο AAPL10

Έπειτα έρχεται ο μήνας και η ημέρα λήξης. Όπως ίσως αναμένετε, χρησιμοποιούν τους τυπικούς αριθμούς για μήνες και ημέρα ημερολογίου, καθιστώντας το απλό για κατανόηση.

Προτού προχωρήσουμε περαιτέρω, πρέπει να εξετάσουμε γρήγορα μια κοινή παρανόηση σχετικά με τις ημερομηνίες λήξης. Πολλοί πιστεύουν ότι οι επιλογές λήγουν την τρίτη Παρασκευή του μήνα, αλλά αυτό είναι τεχνικά λανθασμένο. Οι περισσότερες μετοχές λήγουν το τρίτο Σάββατο του μήνα, αλλά σταματούν την προηγούμενη ημέρα. Ορισμένες επιλογές ευρετηρίου λήγουν σε διαφορετική ημέρα από τις επιλογές μετοχών, οπότε εάν εμπορεύεστε επιλογές ευρετηρίου, ελέγξτε ξανά την ημερομηνία λήξης.

Διευκρινίζοντας τον μήνα και την ημερομηνία που λήγει η επιλογή, η νέα μεθοδολογία καθιστά εύκολη την ανάγνωση της ημερομηνίας λήξης της επιλογής με μια ματιά. Η επιλογή της Apple θα λήξει το τρίτο Σάββατο του Οκτωβρίου, οπότε τώρα το σύμβολο είναι AAPL101016.

Επιλογή κλήσης ή πώλησης

Τώρα πρέπει να ξέρουμε αν πρόκειται για κλήση ή επιλογή πώλησης. Σε αυτή την περίπτωση, το σύμβολο είναι απολύτως απλό: C για μια επιλογή κλήσης και P για μια επιλογή πώλησης

. Τιμή

Το μόνο πράγμα που λείπει τώρα είναι η τιμή προειδοποίησης. Τα τελευταία 8 ψηφία του συμβόλου επιλογής περιγράφουν τα 5 ψηφία πριν από την υποδιαστολή και τα δύο ψηφία μετά την υποδιαστολή. Είναι μάλλον ευκολότερο να απεικονιστεί με ένα παράδειγμα.

Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, τα πρώτα 5 ψηφία περιγράφουν τον αριθμό ολόκληρων δολαρίων στην τιμή απεργίας. Αυτό φέρνει ένα ενδιαφέρον σημείο. η νέα σύμβαση υποθέτει ότι καμία μετοχή δεν θα διαπραγματεύεται με τιμή άσκησης υψηλότερη από 99, δολάρια ανά μετοχή. Πάρα πολύ κακό για το BRK-A.

Σύμφωνα με τη νέα συμβολογία, μια τιμή άσκησης των $ 20 αναγράφεται ως 00020 ενώ μια τιμή άσκησης $ 500 έχει ως 00500.

Οι τελευταίοι τρεις χαρακτήρες είναι το δεκαδικό τμήμα της τιμής προειδοποίησης. Μια επιλογή με τιμή προειδοποίησης $ 22.50 αναγράφεται ως 00022050.

Τέλος, επιστρέφοντας στην επιλογή κλήσης της Apple, το τελικό σύμβολο διαβάζει τώρα το AAPL101016C00290000

Οι επιλογές μπορούν να αποτελέσουν ένα χρήσιμο μέρος της επενδυτικής στρατηγικής κάποιου ατόμου. Για ιδέες σχετικά με τον τρόπο χρήσης των επιλογών στο χαρτοφυλάκιο σας, ανατρέξτε στα παρακάτω άρθρα: Πληρωθείτε ενώ περιμένετε να ανακάμψουν οι επενδύσεις σε ανακάμματα και Πώς να χρησιμοποιήσετε προστατευτικές επενδύσεις για τον περιορισμό των ζημιών.