Πώς να επενδύσετε στην ακεραιότητα

Ένα περίεργο στοιχείο έπεσε το μάτι μου σήμερα το πρωί. Οι μετοχές της Inverness Medical (NYSE: IMA) έχασαν σχεδόν -20%, αφού η διαχείριση μείωσε την καθοδήγηση των κερδών σε μια επενδυτική διάσκεψη. Ελέγξαμε το 8-K ή οποιοδήποτε δελτίο τύπου που θα βοηθούσε να εξηγήσει γιατί αυτή η ιατρική εταιρία διαγνωστικών εξετάζει ένα σκληρότερο περιβάλλον κέρδους. Σε τελική ανάλυση, αυτό θα μπορούσε να σας καθοδηγήσει σε οποιονδήποτε παράγοντα που θα μπορούσε να επηρεάσει και τους αντιπάλους.

Όμως η Inverness δεν έπαψε ποτέ να προειδοποιεί το ευρύ κοινό - παρόλο που είναι υποχρεωμένο να το πράξει. Μερικοί επενδυτές κέρδισαν από τις ειδήσεις, αλλά οι υπόλοιποι από εμάς το χάσαμε. Και αυτό δεν είναι σωστό. Μετά τη φούσκα dot-com, οι εταιρείες τιμωρήθηκαν για την επιλεκτική απελευθέρωση πληροφοριών και εκείνες που αντιμετώπισαν μεγάλα πρόστιμα. Αλλά με το πέρασμα του χρόνου, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς φαίνεται να ανησυχεί λιγότερο και ένας αυξανόμενος αριθμός επιχειρήσεων μιλάει έξω από το σχολείο.

Για μεμονωμένους επενδυτές, το μάθημα είναι αρκετά σαφές. Ποτέ μην επενδύετε ποτέ σε μια εταιρεία που δεν μπορεί να είναι άμεσα με όλους τους επενδυτές της. Μπορεί να μπείτε στον πειρασμό να αγοράσετε μετοχές της Inverness τώρα που είναι πολύ φθηνότερες, αλλά πώς θα μάθετε αν η διοίκηση θα μοιραστεί και πάλι πληροφορίες μόνο με τους πλησιέστερους επενδυτές; Η Inverness μπορεί να ισχυριστεί ότι τα σχόλια έγιναν σε δημόσιο φόρουμ, αλλά είναι πιθανό ότι ούτε εσείς ούτε εγώ θα είχα κερδίσει την είσοδο στο φόρουμ.

Ακολουθούν μερικά άλλα ζητήματα που πρέπει πάντα να δώσουν στους επενδυτές παύση:

• . Η New York & Co. (NYSE: NWY) εξέπληξε τους επενδυτές σημειώνοντας ότι τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου θα είναι αδύναμα. Δύο εβδομάδες αργότερα, είπαν ότι είναι ακόμα χειρότερο από ό, τι νόμιζαν. Τίποτα δεν άλλαξε πολύ σε αυτές τις δύο εβδομάδες, αναμένουμε ότι η διοίκηση πήρε πολύ καιρό να πάρει τα χέρια τους γύρω από τα προβλήματα των πωλήσεών τους. Αν δεν μπορείτε να εμπιστευτείτε την ικανότητα μιας εταιρείας να παραμείνει στην κορυφή των τάσεων πωλήσεων, δεν πρέπει να είστε κάτοχος της μετοχής σας.
• Εφάπαξ χρεώσεις. Αυτό έχει συζητηθεί πολλές φορές στους επενδυτικούς κύκλους, αλλά φέρει επανάληψη. Εάν μια εταιρεία σας δίνει δύο σύνολα αριθμών κάθε τρίμηνο - ένα για το πώς οι πωλήσεις και τα κέρδη θα είχαν προχωρήσει χωρίς ειδικές επιβαρύνσεις ή κέρδη, και μία που προετοιμάστηκε σύμφωνα με τις ΓΑΑΠ και περιλαμβάνει αυτές τις χρεώσεις και τα κέρδη - είναι πιθανώς ένα σημάδι ότι είναι σπαθί. Οι εταιρείες έχουν πολύ περιθώριο ελιγμών με τις λογιστικές αποφάσεις τους, και γενναιόδωρα πασπαλίζουν κέρδη και χρεώσεις για να κάνουν μασάζ και να τελειοποιήσουν τα αποτελέσματά τους. Εάν τα γεγονότα "μιας ώρας" συμβαίνουν ξανά και ξανά, αποτελούν φυσιολογικό μέρος της επιχειρηματικής δραστηριότητας.
• "Προσωρινά" μειωμένα περιθώρια. Οι εταιρείες συχνά θα αναφέρουν βραχυπρόθεσμους παράγοντες ως προς το γιατί τα περιθώρια κέρδους είναι υπό πίεση. Αλλά πρέπει να γνωρίζετε ότι οι πιέσεις του κέρδους είναι σπάνια βραχυπρόθεσμες. Συνήθως σηματοδοτούν αυστηρότερο ανταγωνισμό ή αποδυναμώνοντας τη ζήτηση και δεν υπάρχει καμία ταχεία λύση για κανένα από αυτά. Οι καλύτερες επενδύσεις αφορούν πάντοτε εταιρείες που έχουν σαφή αρθρωτή πορεία προς τα αυξανόμενα περιθώρια κέρδους. Αυτό είναι ένα σημάδι ότι τα νεότερα προϊόντα πωλούν καλά ή η διοίκηση έχει βρει τρόπο για να επιτύχει λειτουργική αποδοτικότητα.
• Αγοράστε backs που δεν είναι. Πολλές εταιρείες επιθυμούν να προωθήσουν τα σχέδια αγοράς μετοχών τους, αλλά σχεδόν στις μισές από τις περιπτώσεις, ο συνολικός αριθμός μετοχών αποτυγχάνει να συρρικνωθεί. Αντ 'αυτού, η αγορά backs απλά αντισταθμίζει τις τεράστιες επιλογές μετοχών που έχουν εξαντληθεί σε στελέχη. Εάν μια αγορά πίσω έχει εφαρμοστεί για αρκετά τέταρτα, οι μετοχές που θα εκκρεμούν θα πρέπει να πέφτουν ουσιαστικά.

Δράση για να πάρετε -> Κάθε φορά που μόλις φτάσετε στην ταχύτητα με μια νέα επενδυτική ιδέα, προσέξτε για αυτά τα κόκκινα σημαίες. Εάν έχετε κάψει μια φορά, πιθανότατα θα καεί ξανά.