3 Επενδύσεις που δεν είναι πραγματικά επενδύσεις

Ο Superinvestor Seth Klarman δήλωσε ότι οι επενδύσεις είναι περιουσιακά στοιχεία που παράγουν ταμειακές ροές. Εάν δεν το κάνουν, είναι εικασίες. Είναι μια απλή αλλά έξυπνη παρατήρηση που υπονομεύει αυτό που πολλοί καταναλωτές θεωρούν τις επενδύσεις - πράγματα όπως χρυσό και τσάντες και κάρτες μπέιζμπολ.

Λοιπόν, ποια είναι η λογική πίσω από το απόσπασμα του Klarman; Οι επενδύσεις είναι περιουσιακά στοιχεία που παρέχουν αγαθά ή υπηρεσίες που είναι πολύτιμα για κάποιον και δημιουργούν ταμειακές ροές. Μια επένδυση μπορεί να είναι μια κερδοφόρα επιχείρηση ή ένα μερίδιο ιδιοκτησίας σε μια τέτοια επιχείρηση, όπως ένα απόθεμα. Οι καλές επενδύσεις καθίστανται πιο πολύτιμες με την πάροδο του χρόνου, επειδή αυξάνουν την ταμειακή τους ροή Οι ιδιοκτήτες αυτών των περιουσιακών στοιχείων έχουν απαίτηση για την ταμειακή ροή, έτσι οι επενδυτές θέλουν να αγοράσουν μετοχές σε αυτά.

Αντίθετα, οι εικασίες είναι περιουσιακά στοιχεία που δεν παράγουν ταμειακές ροές. Η αξία τους συνδέεται με την τιμή που οι άνθρωποι είναι πρόθυμοι να πληρώσουν γι 'αυτούς. Επειδή δεν παράγουν μετρητά, οποιοδήποτε πιθανό κέρδος από το περιουσιακό στοιχείο εξαρτάται, βασικά, από το να πληρώσουμε κάποιον άλλο να πληρώσει υψηλότερη τιμή από ό, τι πληρώσατε. Ονομάζεται η θεωρία "μεγαλύτερου ανόητου". (Αυτό δεν σημαίνει ότι μερικοί άνθρωποι δεν μπορούν να κερδίσουν χρήματα σε εικασίες, αλλά μάλλον ότι δεν αποτελούν στέρεη βάση για επενδύσεις.)

Συμβουλές του Klarman: Αγοράστε επενδύσεις, όχι εικασίες. Για πολλούς επενδυτές, αυτό σημαίνει την απόκτηση αποθεμάτων ταμειακών εταιρειών στη χρηματιστηριακή αγορά. Χρησιμοποιώντας το κριτήριο του Klarman, αυτές οι τρεις πολύ δημοφιλείς "επενδύσεις" δεν είναι καθόλου επενδύσεις.

1. Η μανία της στιγμής

Τα παπούτσια, οι τσάντες και οι κάρτες μπέιζμπολ - για να αναφέρουμε μόνο μερικά πράγματα - είναι η επιτομή της κερδοσκοπίας. Οι καταναλωτές βάζουν χρήματα σε αυτά τα προϊόντα, πιστεύοντας ότι θα αξίζουν περισσότερα μέσα σε λίγα χρόνια και οι παραγωγοί είναι συχνά πολύ χαρούμενοι που τροφοδοτούν αυτήν τη φαντασία με συλλογές "περιορισμένης έκδοσης" σε σημαντικές τιμές.

Πολλά καταναλωτικά αγαθά έχουν τη θέση τους στον ήλιο, όπως τα στοιχεία δράσης Star Wars, οι αθλητικές κάρτες, τα Beanie Babies, οι ολλανδικές τουλίπες - οι εικασίες όλων. Λίγα χρόνια αργότερα έχουν ξεχαστεί καθώς μεγαλώνει η επόμενη μόδα.

Όπως και με οτιδήποτε αισθητικό, αγοράστε το γιατί σας αρέσει η τέχνη, η τσάντα ή το σχήμα δράσης. Μην περιμένετε να το πουλήσετε για περισσότερα.

" ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΟ: Μάθετε για τις λεγόμενες εναλλακτικές επενδύσεις

2. Το σπίτι σας

Κανείς δεν θέλει να ακούσει ότι το μοναδικό μεγαλύτερο περιουσιακό τους στοιχείο είναι μια κερδοσκοπία, αλλά αυτό συμβαίνει με ένα σπίτι στο οποίο κατοικείτε. Ένα σπίτι ή ένα διαμέρισμα δεν παράγει μετρητά για τον ζωντανό ιδιοκτήτη του. Όπως και άλλες εικασίες, η τιμή ενός σπιτιού δεν εξαρτάται από την παραγωγή ταμειακών ροών για τον ιδιοκτήτη.

Τι γίνεται με την ακίνητη περιουσία ως επένδυση; Ένα σπίτι που κατέχει ο ιδιοκτήτης είναι διαφορετικό από ένα ακίνητο που κατέχετε για να δημιουργήσετε έσοδα από ενοίκια. Εξ ορισμού, ένα ακίνητο είναι μια επένδυση και, ενδεχομένως, μια καλή επένδυση, ανάλογα με την τιμή αγοράς και τον τρόπο διαχείρισης της. Ωστόσο, ένα σπίτι "flip", όπου ο αγοραστής έχει την πρόθεση να γυρίσει γρήγορα και να το πουλήσει, ίσως με κάποιες βελτιώσεις, είναι μια εικασία. Ναι, πολλές καλές αποδόσεις μπορούν να βασιστούν στις εικασίες - αλλά το ίδιο το περιουσιακό στοιχείο είναι μια εικασία.

Όλοι πρέπει να ζήσουμε κάπου. έχετε ένα σπίτι επειδή σας αρέσει ή επειδή έχει καλύτερη οικονομική έννοια από τη μίσθωση. Μην είστε κύριος ενός σπιτιού μόνο και μόνο επειδή νομίζετε ότι μπορείτε να το πουλήσετε για αργότερα.

3. Χρυσός και άλλα εμπορεύματα

Οι επενδυτές του χρυσού αγαπούν να πουν ότι το μέταλλο έχει πραγματική αξία, επειδή είναι ένα δύσκολο περιουσιακό στοιχείο, σε αντίθεση με το χαρτονόμισμα που μπορεί να δημιουργηθεί κατά βούληση. Αλλά είναι εξίσου μια εικασία όπως το σπίτι και τα μανία σας, επειδή η αξία του δεν βασίζεται σε αυτό που παράγει ταμειακή ροή. Οι κερδοσκόποι στοιχηματίζουν στο χρυσό για να αυξήσουν την αξία τους, ώστε να μπορούν να κερδίσουν περισσότερα δολάρια όταν το πουλάνε, όχι επειδή το χρηματοπιστωτικό σύστημα θα καταρρεύσει και θα έχουμε μόνο γυαλιστερό μέταλλο για να το εμπορευόμαστε. Το ίδιο ισχύει και για άλλα αγαθά, όπως άλλα πολύτιμα μέταλλα, διαμάντια και γεωργικά προϊόντα. Συμπεριλάβετε bitcoin σε αυτό το κάδο.

Αν σας αρέσει ο χρυσός, αγοράστε απόθεμα σε μια εταιρεία που επενδύει, η οποία εξορύσσεται και παράγει μετρητά από τις επιχειρήσεις. Εάν οι τιμές του χρυσού αυξάνονται, η εταιρεία θα έχει μεγαλύτερη ανοδική τάση από το ίδιο το εμπόρευμα.