Ορισμός & Παράδειγμα Κινδύνου Δικαιοδοσίας

Τι είναι:

Κίνδυνος Δικαιοδοσίας (Παράδειγμα):

Ας υποθέσουμε ότι σκέφτεστε να αγοράσετε ένα χαρτοφυλάκιο που εκδόθηκε από μια καναδική εταιρεία ή ένα ομολογιακό δάνειο που εκδόθηκε από μια εταιρεία της Νιγηρίας. Και οι δύο εταιρείες προτίθενται να χρησιμοποιήσουν τα κεφάλαια για παρόμοια έργα. Ποιος δεσμός είναι ασφαλέστερος; Αυτό εξαρτάται εν μέρει από την εκτίμησή σας για τον κίνδυνο διεθνούς δικαιοδοσίας.

Η πολιτική και οικονομική αστάθεια είναι δύο από τους μεγαλύτερους παράγοντες της επικινδυνότητας, οπότε το ζήτημα του κινδύνου δικαιοδοσίας είναι τουλάχιστον εν μέρει θέμα σύγκρισης αυτών των παραγόντων με τον Καναδά και τη Νιγηρία. Οι αναλυτές εξετάζουν επίσης τις διαφορές στα φορολογικά συστήματα, την επιρροή ορισμένων πολιτικών κομμάτων, τα στοιχεία της διαφθοράς ή της τρομοκρατίας, τα ποσοστά πληθωρισμού, τα εκπαιδευτικά συστήματα, τα δημογραφικά στοιχεία και μια μεγάλη ποικιλία άλλων παραγόντων για τον προσδιορισμό και την πρόβλεψη πηγών αστάθειας. Το κάνουν αυτό επειδή αυτά τα στοιχεία μπορούν να αλλάξουν τη σχετική αξία των νομισμάτων, τις πιθανότητες μια κυβέρνηση να εκμεταλλευτεί τα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης ή να ξεσπάσει ο πόλεμος.

Η Task Force Financial Action παρακολουθεί και απαριθμεί χώρες που δημιουργούν ορισμένους κινδύνους δικαιοδοσίας.

Γιατί έχει σημασία:

Ο κίνδυνος της δικαιοδοσίας δημιουργεί μεταβλητότητα. Με τη σειρά τους, οι επενδυτές απαιτούν υψηλότερες αποδόσεις ως αντιστάθμιση για αυτόν τον πρόσθετο κίνδυνο. Όπως μπορείτε να φανταστείτε, ο Καναδάς φαίνεται να έχει μικρότερο κίνδυνο δικαιοδοσίας από τη Νιγηρία, επομένως τα καναδικά ομόλογα θα επιστρέψουν λιγότερο από τα ομόλογα της Νιγηρίας, αν υποτεθεί ότι δεν θα υπάρξουν προεπιλογές. Η παρουσία και ο βαθμός δικαιοδοσίας του κινδύνου καθιστά πιο δαπανηρό για πολλές αναδυόμενες εταιρείες στις χώρες που αγωνίζονται να δανειστούν χρήματα και υπάρχει μεγάλη αμφισβήτηση σχετικά με τις επιπτώσεις του.

Ο κίνδυνος δικαιοδοσίας μπορεί να έχει βαθιές επιπτώσεις στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η οικονομία των ΗΠΑ έχει εδώ και καιρό δώσει το χαμηλότερο επίπεδο δικαιοδοσίας στον κόσμο, για παράδειγμα. Αλλά όταν η κυβέρνηση μιας χώρας αθετήσει τις αξίες της - ή ακόμα και πλησιάζει την αθέτησή της - συχνά οι επενδυτές σε όλο τον κόσμο πωλούν τις επενδύσεις τους στη χώρα ή το νόμισμα της χώρας αυτής, που επηρεάζουν την οικονομία της χώρας, τις οικονομίες των γειτονικών χωρών και των οικονομιών της μεγάλους εμπορικούς εταίρους.