Ορισμός και Παράδειγμα Little Board

Τι είναι:

Το Little Board είναι ένα ψευδώνυμο για το Αμερικανικό Χρηματιστήριο (AMEX). Το AMEX είναι μια ανταλλαγή μετοχών και επιλογών στη Νέα Υόρκη. Το AMEX ονομάστηκε αγορά συναγερμού της Νέας Υόρκης έως το 1953, επειδή ξεκίνησε στο δρόμο κοντά στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης. Το 1998, η Εθνική Ένωση Διαπραγματευτών Αγοράς αγόρασε το AMEX και το χειρίζεται ξεχωριστά από το χρηματιστήριο NASDAQ

Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα):

Αν και δεν είναι τόσο μεγάλο όσο το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) Το συμβούλιο είναι ένα μεγάλο χρηματιστήριο που χρησιμεύει ως αγορά μετοχών, μια ποικιλία επιλογών και άλλων παραγώγων, τα αμερικανικά πιστοποιητικά κατάθεσης (ADR), τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) και άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα. Τα πρώτα ETF που διαπραγματεύτηκαν στο Little Board το 1993.

Trading on the Little Board

Όταν ένας επενδυτής επιθυμεί να αγοράσει ή να πουλήσει μια ασφάλεια που είναι εισηγμένη στο AMEX, «τοποθετεί ένα εμπόριο» ή «παραγγελία», καλώντας τον μεσίτη της ή πηγαίνοντας στον ηλεκτρονικό της λογαριασμό διαπραγμάτευσης. Και στις δύο περιπτώσεις, η παραγγελία πηγαίνει σε έναν μεσίτη, ο οποίος μπορεί να παραγγείλει την ανταλλαγή με διάφορους τρόπους - μέσω περιφερειακής ανταλλαγής, δικτύου ηλεκτρονικών επικοινωνιών ή απευθείας στο AMEX. Είτε έτσι είτε αλλιώς, η παραγγελία φτάνει τελικά στο πάτωμα της AMEX όπου οι πράκτορες και οι ειδικοί χειρίζονται τις συναλλαγές.

Floor Brokers

Οι μεσίτες δαπέδου εκτελούν εντολές αγοράς και πώλησης για λογαριασμό των πελατών τους ή των εταιρειών στις οποίες εργάζονται. Αν θέλετε να πουλήσετε μερικές μετοχές της εταιρείας XYZ, για παράδειγμα, μπορείτε να καλέσετε τον μεσίτη σας κάτω από το δρόμο και να κάνετε μια εντολή πώλησης. Ο μεσίτης σας μπορεί με τη σειρά του να κατευθύνει την παραγγελία σε έναν από τους μεσίτες της επιχείρησής του που είναι στην πραγματικότητα στο πάτωμα της ανταλλαγής. Ο μεσίτης δαπέδου προσεγγίζει τον ειδικό της εταιρείας XYZ (βλ. Παρακάτω) και εκτελεί το εμπόριο. Ορισμένοι πράκτορες είναι ανεξάρτητοι, πράγμα που σημαίνει ότι δεν απασχολούνται από κάποια μεσιτική εταιρεία, αλλά παρέχουν υπηρεσίες σε μεσιτικές εταιρείες (δηλαδή εργάζονται για τον εαυτό τους). Και στις δύο περιπτώσεις, οι μεσίτες δαπέδου είναι οι άνθρωποι που κάνουν το μεγαλύτερο μέρος της φωνής στο πάτωμα συναλλαγών.

Όντας ένας μεσίτης δαπέδου απαιτεί να κατέχει μια θέση στο Little Board. Ένα κάθισμα επιτρέπει σε ένα άτομο να εμπορεύεται στο πάτωμα της ανταλλαγής, είτε ως πράκτορας για κάποιον άλλο είτε για προσωπικούς λογαριασμούς του (οπότε το πρόσωπο ονομάζεται εμπόδιο στο δάπεδο)

Ειδικοί

Αν και οι περισσότεροι οι εντολές αγοράς και πώλησης αντιστοιχίζονται ηλεκτρονικά, οι ειδικοί ταιριάζουν επίσης με τις εντολές αγοράς και πώλησης μεσιτών και κάθε ειδικός ειδικεύεται σε ορισμένους εισηγμένους τίτλους.

Ένας ειδικός έχει τέσσερις ρόλους. Πρώτον, είναι ο κύριος. δηλαδή, είναι το κύριο μέρος μιας συναλλαγής και τα συμφέροντα των πελατών της έρχονται μπροστά από το δικό του. Πρέπει να είναι πρόθυμος να αγοράσει και να πουλήσει από το δικό του απόθεμα για να σταθεροποιήσει την αγορά εάν υπάρχει μια φρενίτιδα αγοράς ή μια τεράστια πώληση. Δεύτερον, είναι πράκτορας: Κάνει παραγγελίες για λογαριασμό των πελατών του και εξασφαλίζει ότι παίρνουν την καλύτερη τιμή όσο το δυνατόν γρηγορότερα. Τρίτον, είναι καταλύτης: Αναφέρει εγκαίρως τις τιμές των τίτλων του και καθορίζει τις αρχικές τιμές προσφοράς των τίτλων του κάθε πρωί με βάση την προσφορά και τη ζήτηση. Τέταρτον, ο ειδικός είναι δημοπράτης. Δηλαδή, πρέπει να αποκαλύψει ποιες είναι οι καλύτερες τιμές αγοράς και πώλησης και να διασφαλίσει ότι οι εντολές διεκπεραιώνονται σωστά.

Το Little Board δεν απασχολεί ειδικούς. Αντίθετα, κάθε ειδικός εργάζεται για μία από τις χούφτες των εταιρειών.

Κανονισμός AMEX

Το Little Board είναι εγγεγραμμένο ως αυτορρυθμιζόμενος οργανισμός στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC). Επομένως, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και μια ποικιλία ομοσπονδιακών νόμων απαιτούν από το Little Board να έχει κανόνες που εμποδίζουν την απάτη, τις πρακτικές χειραγώγησης και τη δίκαιη εμπορική δραστηριότητα, καθώς και την προστασία των επενδυτών. Το Μικρό Συμβούλιο πρέπει επίσης να επιβάλλει τους κανόνες του, τους κανονισμούς της SEC και κάθε άλλο νόμο που επηρεάζει την επιχειρηματική ή εμπορική του δραστηριότητα.

Γιατί Σημαίνει:

Γενικά, το Μικρό Συμβούλιο έχει φήμη ότι έχει πιο φιλελεύθερες απαιτήσεις εισαγωγής NYSE. Για παράδειγμα, οι αρχικές δημόσιες προσφορές πρέπει να έχουν κεφαλαιοποίηση αγοράς ύψους τουλάχιστον 60 εκατομμυρίων δολαρίων για να εξεταστούν για εισαγωγή από το NYSE. το Μικρό Συμβούλιο απαιτεί μόνο 3 εκατομμύρια έως 20 εκατομμύρια δολάρια (η AMEX διαθέτει τέσσερα πρότυπα καταχώρισης). Ως αποτέλεσμα, το Μικρό Συμβούλιο συχνά φιλοξενεί μικρότερους εκδότες και πιο μοναδικούς τίτλους από άλλα χρηματιστήρια.