Ορισμός και Παράδειγμα Φορτίου

Τι είναι:

Ένα φορτίοείναι ένα τέλος που καταβάλλεται για την αγορά ή πώληση συγκεκριμένης επένδυσης. Εκφράζεται ως ποσοστό του επενδυθέντος ποσού. Ο όρος χρησιμοποιείται συχνότερα όταν συζητάμε για τα αμοιβαία κεφάλαια

Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα):

Γενικά, υπάρχουν δύο είδη φορτίων: τα εμπρός φορτία και τα πίσω φορτία. Το εμπρόσθιο φορτίο είναι ένα τέλος που καταβάλλεται για την αγορά μιας επένδυσης και ένα back-end φορτίο είναι ένα τέλος που καταβάλλεται για την πώληση μιας επένδυσης (μπορεί επίσης να ονομαστεί ενδεχόμενο χρεωστικό τέλος πώλησης, τέλος εξόδου ή τέλος εξόφλησης). Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο χωρίς χρέωση είναι εκείνο που δεν χρεώνει τέλη αυτού του τύπου.

Ας υποθέσουμε ότι σας ενδιαφέρει να πραγματοποιήσετε μια επένδυση 10.000 δολαρίων στο αμοιβαίο κεφάλαιο της εταιρείας XYZ. Αν το κεφάλαιο έχει ένα front-end φορτίο 4%, τότε από την επένδυση $ 10.000, $ 400 ($ 10.000 x.04) καταβάλλονται στην εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων και ως εκ τούτου στην πραγματικότητα επενδύονται $ 9.600 στο ταμείο. Στην ιδανική περίπτωση, τα κέρδη από την επένδυση θα πρέπει να αντισταθμίσουν περισσότερο το φορτίο του εμπρός. Σε αυτό το παράδειγμα, το front-end loaded fund θα πρέπει να επιστρέψει 14,6% σε ένα χρόνο για να φτάσει τα $ 11,000 σε αξία μετά την αμοιβή.

Εάν το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει φορτίο back-end 4%, τότε πρέπει να πληρώσετε ένα τέλος $ 400 την πώληση της επένδυσης ($ 10.000 x.04). Και πάλι, τα κέρδη από την επένδυση θα πρέπει ιδανικά να αντισταθμίσουν το φορτίο back-end. Σε αυτό το παράδειγμα, το back-end loaded fund πρέπει να επιστρέψει το 14% σε ένα χρόνο για να φτάσει τα $ 11,000 σε αξία μετά το τέλος. Στο παράδειγμά μας, εάν το ταμείο της εταιρείας XYZ είναι αμοιβαίο κεφάλαιο χωρίς χρέωση, τότε για να φτάσει σε αξία $ 11.000 μετά από ένα χρόνο, χρειάζεται μόνο να δημιουργήσει απόδοση 10%.

Τα φορτία στο εμπρόσθιο τμήμα ποικίλλουν ευρέως και μπορεί να ισχύουν σε επανεπενδύσεις μερισμάτων, τόκων ή κεφαλαιακών κερδών. Αυτά τα αμοιβαία κεφάλαια αναφέρονται συχνά ως μετοχές Α. Όταν εξετάζουμε τις πληροφορίες για την ανταλλαγή αμοιβαίων κεφαλαίων, τα αμοιβαία κεφάλαια που έχουν τοποθετηθεί στο front-end θα ζητήσουν τιμές μεγαλύτερες από την καθαρή αξία του ενεργητικού (ή την τιμή προσφοράς). Η τιμή ζήτησης ισούται με την καθαρή αξία του ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου συν το εμπρόσθιο φορτίο

Τα φορτία back-end εκτιμώνται συνήθως στην αρχική αξία της επένδυσης, αν και ορισμένες εταιρείες υπολογίζουν το τέλος στην τελική τιμή εάν είναι χαμηλότερο από το αρχική τιμή αγοράς. Τα αμοιβαία κεφάλαια back-end φορτίου αναφέρονται συχνά ως Μετοχές Β. Γενικά, τα φορτία back-end μειώνονται για κάθε έτος που ο επενδυτής κατέχει την επένδυση. Εάν ο επενδυτής κρατήσει την επένδυση αρκετά καιρό, πολλά κεφάλαια παραιτούνται από το τέλος back-end. Για παράδειγμα, ένα τέλος back-end μπορεί να είναι 5% το πρώτο έτος, 4% το δεύτερο έτος και ούτω καθεξής μέχρι το τέλος να είναι μηδέν.

Συχνά, οι επενδυτές είναι σε θέση να πληρώσουν μειωμένα φορτία εάν κάνουν μεγάλες επενδύσεις. Το ποσό που πληροί τις προϋποθέσεις για μειωμένο φορτίο ονομάζεται σημείο διακοπής και ποικίλλει από την επένδυση στην επένδυση. Κάποια κεφάλαια μπορεί να έχουν περισσότερα από ένα σημεία διακοπής. Σε ορισμένες περιπτώσεις, ένας επενδυτής μπορεί να υπογράψει μια επιστολή προθέσεων με την εταιρεία επενδύσεων, υπόσχεται να επενδύσει ένα ορισμένο ποσό με την πάροδο του χρόνου, προκειμένου να τύχει του μειωμένου φορτίου τώρα.

Γιατί Σημαίνει:

Τα φορτία αποθαρρύνουν συχνά τους επενδυτές που διαπραγματεύονται τις μετοχές αμοιβαίων κεφαλαίων τους, μια δραστηριότητα που απαιτεί τα κεφάλαια να διαθέτουν σημαντικά ποσά μετρητών και όχι επενδύονται. Γενικά, ωστόσο, ένα φορτίο θεωρείται πληρωμή για την εμπειρία του μεσίτη κατά την επιλογή του σωστού ταμείου για τον επενδυτή. Συγκεκριμένα, υπάρχει μεγάλη αμφισβήτηση σχετικά με το αν τα αμοιβαία κεφάλαια αποδίδουν καλύτερα ή χειρότερα από ό, τι τα αμοιβαία κεφάλαια.

Τα φορτία συνδέονται συχνότερα με τα αμοιβαία κεφάλαια, αλλά τα έσοδα, τα ασφαλιστήρια συμβόλαια ζωής και οι ετερόρρυθμες συνεταιρισμοί μπορεί επίσης να έχουν φορτία. Τα αμοιβαία κεφάλαια πρέπει να γνωστοποιούν τα φορτία και τα άλλα τέλη στα ενημερωτικά δελτία τους και είναι σημαντικό να κατανοήσουμε ότι ένα φορτίο είναι μόνο ένας από τους διάφορους τύπους τελών που μπορεί να χρεώνονται. Έτσι, κατά τη σύγκριση των επενδύσεων, οι επενδυτές πρέπει να είναι προσεκτικοί για να αξιολογήσουν όλα τα τέλη που σχετίζονται με μια επένδυση, όχι μόνο το μέγεθος του φορτίου