Μετρήστε την απόδοσή σας σε σχέση με ... τι;

Από τον Μάτ ΜακΚόι

Μάθετε περισσότερα για το Matt στην ιστοσελίδα μας Ρωτήστε έναν σύμβουλο

Πόσο συχνά συγκρίνετε την απόδοση του χαρτοφυλακίου επενδύσεων με την απόδοση της συνολικής εγχώριας χρηματιστηριακής αγοράς, ήτοι του S & P 500; Εάν είστε σαν τους περισσότερους επενδυτές, πιθανότατα έχετε πέσει θύμα αυτού πολύ συχνά. Είμαστε κλιμακωμένοι από τη χρηματοπιστωτική βιομηχανία να χρησιμοποιήσουμε αυτούς τους δημοφιλείς δείκτες αγοράς για να συγκρίνουμε άμεσα την απόδοση του χαρτοφυλακίου μας. Και ως ανθρώπινα όντα, σίγουρα αγαπάμε να συγκρίνουμε τις περιστάσεις μας σε σχέση με εκείνες των άλλων, έτσι δεν είναι; Αλλά αυτό είναι μια δίκαιη σύγκριση για τα δικα σου επενδυτικό χαρτοφυλάκιο?

Ας αρχίσουμε με μια σύντομη ματιά στους μηχανικούς του S & P 500. Ο δείκτης αποτελείται από 500 εταιρείες μεγάλου κεφαλαίου, των οποίων τα κοινά χρηματιστήρια διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης ή στο χρηματιστήριο NASDAQ. Καθένα από τα χαρτοφυλάκια του δείκτη στη συνέχεια σταθμίζεται από τη συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς - όσο μεγαλύτερη είναι η εταιρεία, τόσο μεγαλύτερο είναι το βάρος της στο δείκτη. Ο δείκτης αναπροσαρμόζεται σε τριμηνιαία βάση.

Τώρα ρίξτε μια ματιά στο χαρτοφυλάκιό σας. Επενδύσατε πλήρως στο κοινό απόθεμα μεγάλων εταιρειών; Παρακολουθείτε μια αυστηρή πολιτική επανεξισορρόπησης των συμμετοχών σας σε τριμηνιαία βάση χρησιμοποιώντας τους ίδιους αυτούς κανόνες; Κατά πάσα πιθανότητα, η απάντηση στα δύο αυτά ερωτήματα είναι όχι. Οι πιθανότητες είναι πολύ καλές ότι ακολουθήσατε τον χρυσό κανόνα της διαφοροποίησης των περιουσιακών στοιχείων σας και συνεπώς έχετε κάποιο συνδυασμό σταθερού εισοδήματος, μετοχών μικρού κεφαλαίου, διεθνών μετοχών ή εμπορευμάτων στο χαρτοφυλάκιό σας. Και οι πιθανότητες είναι ακόμα καλύτερες που έχετε βρεθεί απογοητευμένοι από την απόδοση του χαρτοφυλακίου σας σε σχέση με την αγορά τουλάχιστον μία φορά.

Γιατί λοιπόν έχουμε την τάση να συγκρίνουμε την απόδοσή μας με αυτόν τον τρόπο; Είναι απλό: Επειδή οι πληροφορίες είναι άμεσα διαθέσιμες, όλη την ώρα! Από την άποψη της ευκολίας, τα οικονομικά νέα αναφέρουν αυτούς τους αριθμούς ad nauseam, και αν βιαζόμαστε τότε είναι αυτό που έχουμε τραβήξει επάνω.

Αυτό δεν σημαίνει ότι η σύγκριση των τιμών του δείκτη αγοράς δεν έχει αξία. Η σύγκριση του τρέχοντος επιπέδου του δείκτη της αγοράς με τις προηγούμενες τιμές μπορεί να σας δώσει μια ιδέα σχετικά με την τρέχουσα τάση (προς τα πάνω ή προς τα κάτω) στην αγορά. Μπορεί επίσης να χρησιμεύσει ως μια καλή εξέταση οξέος για να υποδείξει τη γενική κίνηση των τιμών των μετοχών σε μια δεδομένη ημέρα.

Μέχρι τώρα πιθανώς να ρωτάτε: Τι πρέπει να χρησιμοποιώ για να μετρήσω τη σχετική μου απόδοση; Η απάντηση είναι διαφορετική για κάθε επενδυτή, αλλά παρόλα αυτά είναι απλή: Χρησιμοποιήστε τους οικονομικούς στόχους σας ως σημείο αναφοράς για την απόδοση. Έτσι, το πρώτο βήμα είναι να δημιουργήσετε το σημείο αναφοράς, καθορίζοντας ποια επιστροφή θα χρειαστείτε για να επιτύχετε τους οικονομικούς σας στόχους. Είναι περίεργο, διότι μέσω αυτής της άσκησης θα καθορίσετε επίσης τον κίνδυνο που μπορείτε να υποβάλετε - κάτι που ο δείκτης της αγοράς δεν γνωρίζει για εσάς. Όταν αφιερώνουμε χρόνο για να ποσοτικοποιήσουμε και να καθορίσουμε πραγματικά τους οικονομικούς μας στόχους, πολύ λίγοι από εμάς μπορούν να αντέξουν οικονομικά να αναλάβουν το ύψος του κινδύνου που είναι εγγενές στο χαρτοφυλάκιο της αγοράς επ 'αόριστον. Ας δούμε δύο παραδείγματα για να τα συνδέσουμε μαζί.

Ας υποθέσουμε ότι εσείς (ή ο οικονομικός σας σχεδιαστής) έχετε διαπιστώσει ότι πρέπει να κερδίσετε καθαρή απόδοση 5% ετησίως για τα επόμενα 20 χρόνια, προκειμένου να επιτύχετε τους οικονομικούς σας στόχους. Χωρίς να μιλάμε για λεπτομέρειες σχετικά με την κατασκευή χαρτοφυλακίου, ας υποθέσουμε ότι έχετε δημιουργήσει ένα χαρτοφυλάκιο με αναμενόμενη απόδοση 5% που φέρει αποδεκτό κίνδυνο. Το πρώτο έτος είναι γεμάτο από θετικές οικονομικές εκπλήξεις και το S & P 500 αυξάνεται κατά 25%. Το χαρτοφυλάκιό σας αποδίδει μια αξιοσέβαστη καθαρή απόδοση 8% σε αυτό το πρώτο έτος. Πως αισθάνεσαι? Πιθανότατα αισθάνεστε εξαπατημένοι, παρόλο που υπερέχετε σε σχέση με το στόχο σας του 5%.

Τώρα ας δούμε ένα παράδειγμα από διαφορετική οπτική γωνία. Συναντήσατε με τον οικονομικό σας προγραμματιστή και αποφασίσατε ότι πρέπει να έχετε $ 500.000 σε πέντε χρόνια για να χρηματοδοτήσετε τη συνταξιοδότησή σας. Ρίξτε μια ματιά στο τρέχον χαρτοφυλάκιο επενδύσεων και το τρέχον υπόλοιπο σας είναι $ 750.000. Υποθέτοντας ότι αντιμετωπίζετε το ίδιο περιβάλλον αγοράς από το πρώτο παράδειγμα, θα πρέπει να απογοητευτείτε; Με τίποτα! Ο στόχος σας σε αυτή την κατάσταση θα ήταν να βεβαιωθείτε ότι έχετε ό, τι χρειάζεστε όταν αποσυρθείτε.

Έκανα μερικές απλουστευτικές υποθέσεις στα παραπάνω παραδείγματα, αλλά το κύριο σημείο εξακολουθεί να ισχύει. Θα πρέπει να χρησιμοποιείτε τους οικονομικούς στόχους σας ως δείκτη αναφοράς απόδοσης αντί να χρησιμοποιείτε γενικό δείκτη αγοράς. Πιθανότατα θα είναι ο εαυτός σας για απογοήτευση-και θα χάσετε τον ύπνο σας-αν στηρίζεστε πάρα πολύ στον δείκτη της αγοράς για σύγκριση επιδόσεων. Ενεργοποιήστε έναν επαγγελματία, ποσοτικοποιήστε τους στόχους σας και το σημείο αναφοράς σας και ξεκουραστείτε!