MLPs and Taxes: Τι πρέπει να γνωρίζουν οι επενδυτές

Ενημέρωση: 7 Φεβρουαρίου 2013

χαρά αντικαθίστανται με κάτι περισσότερο σαν σύγχυση και φόβο. Και για καλό λόγο. Διάφορες επενδύσεις αναπόφευκτα προκαλούν ερωτήματα σχετικά με τα φορολογικά θέματα.

Οι βασικές εταιρείες περιορισμένης ευθύνης (MLPs) έχουν φτάσει στο προσκήνιο κατά την τελευταία δεκαετία και σήμερα υπάρχουν περίπου 100 εκδότες με συνδυασμένη χρηματιστηριακή αξία πάνω από 350 δισεκατομμύρια δολάρια. Μαζί με αυτή την αύξηση στα MLPs, έρχεται νέα φορολογική ορολογία παρόμοια με τη σούπα αλφάβητου. Ταυτόχρονα, υπάρχουν διάφορες διαφορετικές δομές επενδυτικών προϊόντων MLP με διαφορετικές φορολογικές επιπτώσεις - οι οποίες μπορεί να είναι ιδιαίτερα αποθαρρυντικές για τους επενδυτές νέους στον τομέα.

Ο στόχος μας με αυτόν τον οδηγό είναι να διευκρινίσουμε μερικούς από τους φορολογικούς όρους και να εξηγήσουμε τις δυνητικές φορολογικές συνέπειες για έναν επενδυτή MLP.

MLP Φορολογία 101: Η επισκόπηση

Οι MLP είναι παρόμοιες με τις εταιρίες από ορισμένες απόψεις αλλά είναι πολύ διαφορετικές σε άλλες, ιδίως όσον αφορά τη φορολογική μεταχείριση. Μια εταιρεία είναι μια ξεχωριστή νομική οντότητα, ξεχωριστή από τους μετόχους της και τους υπαλλήλους της. Όπως και οι μεμονωμένοι φορολογούμενοι, μια εταιρία πρέπει να πληρώσει φόρο επί του εισοδήματός της. Στο βαθμό που η εταιρεία καταβάλλει μερίσματα, οι μέτοχοι οφείλουν να καταβάλλουν φόρο εισοδήματος και σε αυτούς.

Από την άλλη πλευρά, τα MLP δεν καταβάλλουν φόρο σε επίπεδο οντότητας, εάν πληρούν τις προϋποθέσεις ως "εταιρικές σχέσεις εισηγμένες στο χρηματιστήριο" πληρώνοντας ειδικές απαιτήσεις "κατάλληλου εισοδήματος". Τα "εισοδήματα προεπιλογής" προέρχονται από την έρευνα, την ανάπτυξη, την εξόρυξη ή την παραγωγή, την επεξεργασία, το ραφινάρισμα, τη μεταφορά (συμπεριλαμβανομένων αγωγών που μεταφέρουν φυσικό αέριο, πετρέλαιο ή προϊόντα) ή την εμπορία ορυκτών ή φυσικών πόρων. Τα MLP για την ενέργεια έλαβαν ειδική φορολογική μεταχείριση για να ενθαρρύνουν τις επενδύσεις κεφαλαίου στην εγχώρια ενεργειακή υποδομή. Τα περισσότερα MLP σήμερα είναι στην ενέργεια, την ξυλεία ή τις επιχειρήσεις που σχετίζονται με ακίνητα.

Ως εταιρικές σχέσεις, τα MLP είναι φορολογικές οντότητες, με την υποχρέωση να πληρώνουν φόρους στους εταίρους. Από φορολογικής άποψης, ως περιορισμένος συνεργάτης σε ένα MLP (ονομάζεται επίσης "μεριδιούχος"), είστε υπεύθυνος για την καταβολή του μεριδίου σας στη φορολογική υποχρέωση της εταιρείας. Έχετε κατανεμηθεί ένα μερίδιο των εσόδων, των κερδών, των ζημιών και των εκπτώσεων του MLP βάσει της ποσοστιαίας συμμετοχής σας στο MLP. Αναφέρετε αυτούς τους αριθμούς στην δική σας φορολογική δήλωση και καταβάλλετε τους οφειλόμενους φόρους. Αυτό ουσιαστικά εξαλείφει τη «διπλή φορολογία» που εφαρμόζεται γενικά στις επιχειρήσεις (με την οποία η εταιρεία καταβάλλει φόρους επί του εισοδήματός της και οι μέτοχοι της εταιρείας καταβάλλουν επίσης φόρους επί των μερισμάτων της εταιρείας).

Το ύψος των εσόδων και των εκπτώσεων (όπως οι αποσβέσεις) που σας έχουν χορηγηθεί βασίζεται σε διάφορους παράγοντες, όπως ο χρόνος της επένδυσής σας, η τιμή αγοράς και ο βαθμός επανεπένδυσης από το MLP στις επιχειρήσεις του. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι, ως μεριδιούχος, το φορολογητέο εισόδημά σας θα περιλαμβάνει το μερίδιό σας στο φορολογητέο εισόδημα του MLP, ανεξάρτητα από το αν πράγματι λαμβάνετε διανομές μετρητών από το MLP.

Τα φορολογικά ερωτήματα μπορούν να προκύψουν σύντομα μετά την αγορά ενός MLP, έτσι θα σας οδηγήσουμε σε κάποιες από τις συνήθεις ερωτήσεις που θέτουν οι νέοι επενδυτές MLP

Οι επενδύσεις σε MLPs, είναι σημαντικό να φυλάσσετε λεπτομερή αρχεία από την αρχή. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι θα πρέπει να παρακολουθείτε τη φορολογική βάση της επένδυσής σας MLP από τη στιγμή της αγοράς έως ότου πωλούνταν. Είναι χρήσιμο να διατηρείτε πλήρη και ενημερωμένα αρχεία για τα στοιχεία που επηρεάζουν τη φορολογική σας βάση, επειδή η φορολογική σας βάση χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό του κέρδους ή της ζημίας σας κατά την πώληση ενός MLP.

Η αρχική φορολογική σας βάση απλά αντικατοπτρίζει την αξία της αρχικής σας επένδυσης. Όπως συμβαίνει με οποιαδήποτε επένδυση, η αρχική φορολογική σας βάση είναι το σημείο εκκίνησης από το οποίο υπολογίζονται τα μελλοντικά σας κέρδη και ζημίες από την επένδυση.

Όμως, σε αντίθεση με άλλες επενδύσεις απλής βανίλιας, είναι αυτό που συμβαίνει σε μια προχωρημένη βάση που μπορεί να κάνει το MLP να επενδύει λίγο πιο περίπλοκο. Πρώτον, η φορολογική σας βάση μειώνεται κατά το ποσό των διανομών μετρητών που λάβατε από το MLP. Στη συνέχεια, η βάση σας αυξάνεται με το μερίδιό σας στο φορολογητέο εισόδημα ενός MLP (ή μειωμένο κατά το μερίδιό σας στις φορολογητέες ζημιές του MLP).

Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι πραγματοποιείτε μια αρχική επένδυση $ 1.000 στο MLP XYZ αγοράζοντας 100 μονάδες για $ 10 ανά μονάδα. Λίγους μήνες μετά το τέλος του έτους, λαμβάνετε φορολογικά έγγραφα (που ονομάζονται Schedule K-1) σημειώνοντας ότι έχετε λάβει $ 60 σε διανομές μετρητών κατά τη διάρκεια του έτους. Τα φορολογικά έγγραφα αναφέρουν επίσης ότι το κατ 'αναλογία μερίδιο του φορολογητέου εισοδήματος είναι $ 12 (θα επεκταθούμε σε αυτούς τους όρους στις επόμενες ενότητες).

Μετά από ένα έτος, η προσαρμοσμένη φορολογική σας βάση έχει ως εξής:

Σημείωση: Τα $ 12 είναι αυτό που αντικατοπτρίζεται στο K-1 σας. Τα $ 40 και $ (28) δεν παρέχονται από το MLP σε ένα K-1, αλλά επεξηγούνται παραπάνω για να παράσχουν ένα παράδειγμα για το πώς το MLP υπολογίζει το φορολογητέο εισόδημα / (ζημία).

Το Ds: Distributions, Depreciation &

Παρότι μοιάζουν με εταιρικά μερίσματα, οι πληρωμές σε μετρητά MLP στους μεριδιούχους αναφέρονται ως "διανομές". Σύμφωνα με τις συμφωνίες εταιρικής σχέσης, οι MLP γενικά υποχρεούνται να διανέμουν το μεγαλύτερο μέρος της διανεμητέας ταμειακής τους ροής στους μεριδιούχους τους. Τα επίπεδα αυτών των διανομών ήταν ιστορικά πολύ ελκυστικά - επί του παρόντος αντιπροσωπεύουν κατά μέσο όρο περίπου το 6% της τρέχουσας τιμής αγοράς τους. Οι ΜΤΠ καταβάλλουν κατά κανόνα τριμηνιαίες διανομές στους μεριδιούχους τους.

# - ad_banner_2- # Οι κατανομές μετρητών που καταβάλλονται από ένα MLP στους μεριδιούχους του βασίζονται στην ταμειακή ροή ενός MLP, όπως προκύπτει από τα υποκείμενα στοιχεία του ενεργητικού του. Ως αποτέλεσμα, οι κατανομές των ταμειακών ροών δεν είναι συνήθως οι ίδιες με (και είναι σημαντικά μεγαλύτερες από) το φορολογητέο εισόδημα του MLP. Αυτό συμβαίνει επειδή τα μη ταμειακά στοιχεία, όπως οι αποσβέσεις, αφαιρούνται από το φορολογητέο εισόδημα ενός MLP. Αυτός είναι και ο λόγος για τον οποίο μπορεί να προκαλέσει σύγχυση κατά το πρώτο ρουστίκ για να συγκριθεί η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων του MLP (η οποία μειώνεται με τις μη ταμειακές αποσβέσεις) με το ρεύμα διανομών ταμειακών ροών (το οποίο δεν επηρεάζεται από τη μη ταμιακή απόσβεση)

Ως μεριδιούχος του MLP, το αναλογικό μερίδιο σας στη δαπάνη απόσβεσης της εταιρικής σχέσης περιλαμβάνεται στο μερίδιό σας στο φορολογητέο εισόδημα του MLP. Το ποσό των εξόδων απόσβεσης που σας έχουν κατανεμηθεί καθορίζεται από διάφορους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένης της τιμής αγοράς σας. Μπορεί επίσης να δημιουργηθεί επιπλέον απόσβεση από νέες επενδύσεις σε υποδομές από το MLP.

Η έκπτωση της απόσβεσης ουσιαστικά σημαίνει ότι ο συνολικός σας φόρος μπορεί να αναβληθεί. Ο βαθμός στον οποίο η διανομή MLP σας αντιμετωπίζεται ως αναβαλλόμενη εξαρτάται από το μερίδιό σας στο φορολογητέο εισόδημα ενός MLP. Επειδή πολλά MLPs έχουν ελάχιστο ή καθόλου φορολογητέο εισόδημα, οι διανομές μετρητών που υπερβαίνουν τα φορολογητέα έσοδα που εισπράττονται από ένα MLP είναι αναβαλλόμενες. Αυτές οι καταβολές με βάση το φόρο θεωρούνται ως "επιστροφή κεφαλαίου" επειδή μειώνουν τη φορολογική σας βάση στο MLP.

Αυτός ο χαρακτηρισμός που έχει αναβληθεί από το φόρο έχει νόημα όταν εξετάζετε τα περιουσιακά στοιχεία που τείνουν να ανήκουν σε ένα MLP. Τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία ενός ΜΠΕ (όπως οι αγωγοί) είναι εξαιρετικά μακρόχρονες, με ελάχιστους κινδύνους απαξίωσης και χαμηλές απαιτήσεις για τη συντήρηση. Η σωστή συντήρηση, οι αγωγοί έχουν διάρκεια ζωής πολλών δεκαετιών - με την αξία του "σωστού τρόπου" τους που αναμφισβήτητα έχει διάρκεια ζωής υπερβαίνουσα αυτή. Ωστόσο, για φορολογικούς σκοπούς, οι αγωγοί υποτιμούνται ταχύτερα από ό, τι φθείρονται (οικονομική χρήση τους). Η προκύπτουσα ασπίδα απόσβεσης μπορεί να προσφέρει ελκυστική φορολογική αναβολή για μια επένδυση MLP, ιδιαίτερα στα πρώτα της χρόνια.

Οι μηχανικοί πίσω από τη φορολογική αναβολή μπορούν να είναι μάλλον πολύπλοκοι. Μπορεί να είστε εξοικειωμένοι με την παραδοχή του MLP ότι το 80% των κατανομών του MLP τείνουν να είναι αναβαλλόμενες από τον φόρο. Αυτή είναι μια υπεραπλουστευμένη υπόθεση (και εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από το χρονοδιάγραμμα της επένδυσής σας και ενός συγκεκριμένου MLP). Από την εμπειρία μας, διαπιστώσαμε ότι το ποσό της αναβολής φόρου που σχετίζεται με μια επένδυση MLP είναι μεταβλητή, με βάση συγκεκριμένες περιστάσεις κάθε MLP, καθώς και το χρονοδιάγραμμα και την τιμή της επένδυσης σε ένα MLP

Κλείνοντας τα βιβλία σας MLP Sale

Όταν πουλάτε ένα MLP, θα υπολογίσετε το κέρδος ή την ζημιά σας, όπως θα κάνατε με οποιαδήποτε άλλη επένδυση. Το φορολογητέο κέρδος σας είναι η διαφορά μεταξύ της τιμής πώλησης και της προσαρμοσμένης φορολογικής σας βάσης. Ωστόσο, αυτό το συνολικό κέρδος δεν φορολογείται με τον ίδιο ρυθμό και πρέπει να χωριστεί σε δύο συνιστώσες.

Πρώτον, το μέρος του κέρδους που αποδίδεται στην απόσβεση φορολογείται με τα συνηθισμένα επιτόκια (που ονομάζεται "ανάκτηση"). Οι πληροφορίες αυτές παρέχονται σε ένα συμπληρωματικό πρόγραμμα πωλήσεων του πακέτου K-1 (εξετάζουμε πιο προσεκτικά το K-1 στην επόμενη ενότητα). Σκεφτείτε το τμήμα ανάκτησης με αυτόν τον τρόπο - αντί να πληρώσετε τα ισχύοντα συνηθισμένα επιτόκια όταν λάβετε τη διανομή μετρητών, αναβάλλατε μέρος του φόρου (λόγω των μειώσεων απόσβεσης που πραγματοποίησε το MLP). Ως εκ τούτου, κατά την πώληση, η κυβέρνηση "ανακτά" (και πληρώνετε) τον φόρο που αναβλήθηκε.

Δεύτερον, το υπόλοιπο κέρδος (η διαφορά μεταξύ της τιμής πώλησής σας και της φορολογικής βάσης μείον το συνηθισμένο κέρδος που αντικατοπτρίζεται στο πρόγραμμα πωλήσεων K-1) είναι το κεφαλαιουχικό σας κέρδος και φορολογείται με τον ισχύοντα συντελεστή φόρου κεφαλαιουχικών κερδών

Το ακόλουθο παράδειγμα δείχνει τι μπορεί να μοιάζει η φορολογική μεταχείριση σε μια υποθετική πώληση MLP. Στο παράδειγμα μας, ένα χρόνο μετά την αγορά 100 μονάδων MLP στα 10 δολάρια ανά μονάδα, πουλάτε τις 100 μονάδες για 12 δολάρια ανά μονάδα, για συνολικά έσοδα από πωλήσεις $ 1.200. Με φορολογική βάση 952 δολαρίων, το κέρδος σας είναι 248 δολάρια, εκ των οποίων τα 28 δολάρια φορολογούνται ως "ανάκτηση" με τα συνηθισμένα έσοδα (βάσει της έκπτωσης απόσβεσης που λάβατε νωρίτερα) και τα 220 δολάρια φορολογούνται ως κέρδη κεφαλαίου:

: Κατανόηση των στοιχείων

Οι φορολογικές πληροφορίες των εταιρικών σχέσεων παρέχονται σε εσάς ετησίως από το MLP στο Πρόγραμμα IRS K-1 (Έντυπο 1065) και σε άλλα σημαντικά συμπληρωματικά φορολογικά προγράμματα. Αυτές οι πληροφορίες φθάνουν συνήθως στα γραμματοκιβώτια των επενδυτών από τα μέσα Φεβρουαρίου μέχρι τις αρχές Απριλίου. Τα K-1s είναι επίσης διαθέσιμα σε ιστοσελίδες MLP, προσβάσιμες με το όνομά σας και το ομοσπονδιακό φορολογικό αναγνωριστικό. Κάθε ξεχωριστή επένδυση MLP θα δημιουργήσει το δικό της K-1.

Τα καλά νέα είναι ότι οι καταρτισμένοι φορολογικοί συντάκτες πρέπει να είναι εξοικειωμένοι με τα ML-K-1 και θα πρέπει να είναι σε θέση να τους φιλοξενήσουν με κάποιο αυξητικό κόστος. Το λογισμικό προσωπικής φορολογικής προετοιμασίας μπορεί επίσης να φιλοξενήσει K-1s. Ωστόσο, τα K-1s προσθέτουν ένα στρώμα πολυπλοκότητας στη φορολογική προετοιμασία, και μερικές φορές, αβέβαιη χρονική στιγμή.

Το πρώτο πράγμα που πρέπει να κάνετε όταν λάβετε τα φορολογικά σας έγγραφα είναι να επιβεβαιώσετε τον αριθμό των μονάδων που αντικατοπτρίζονται στο συμπληρωματικό πρόγραμμα του K-1 σας. Οι εταιρείες λογιστικής που έχουν προσληφθεί για την προετοιμασία των K-1s χρησιμοποιούν τα δεδομένα της κατοχής και των συναλλαγών που παρέχει η εταιρεία θεματοφύλακα ή μεσιτείας. Περιστασιακά, τα δεδομένα αυτά ενδέχεται να είναι ελλιπή ή λανθασμένα και μπορεί να οδηγήσουν σε σφάλματα. Η πιθανότητα για λανθασμένες πληροφορίες αυξάνεται εάν αλλάξατε τις πληροφορίες του θεματοφύλακα ή του λογαριασμού σας κατά τη διάρκεια του έτους. Εάν κάποια από τις πληροφορίες δεν ταιριάζει με την κατανόησή σας, είναι σημαντικό να καλέσετε τη φορολογική σειρά MLP για να διορθώσετε τις πληροφορίες.

Επιπλέον, μπορεί να απαιτείται από τους μεριδιούχους να υποβάλλουν χωριστές δηλώσεις φόρου εισοδήματος σε κάθε κράτος στο οποίο λειτουργεί ένα MLP. Ανάλογα με το μέγεθος του χαρτοφυλακίου MLP ενός επενδυτή, το εισόδημα MLP που αναλογεί σε άλλα κράτη εκτός από το κράτος κατοικίας σας θα μπορούσε να οδηγήσει σε πρόσθετες κρατικές απαιτήσεις καταχώρησης του φόρου εισοδήματος

Τι περιέχει ένα πακέτο K-1; () Μέρος Ι:

Παρέχει πληροφορίες σχετικά με την εταιρική σχέση, συμπεριλαμβανομένης της διεύθυνσής της και αν πρόκειται για δημόσια σύμπραξη

Μέρος ΙΙ: Παρέχει πληροφορίες σχετικά με εσάς ως περιορισμένο συνεργάτη. Βεβαιωθείτε ότι έχετε ελέγξει προσεκτικά αυτή την περιοχή για να βεβαιωθείτε ότι έχει τις σωστές πληροφορίες σας

Μέρος ΙΙΙ: Παρέχει λεπτομέρειες σχετικά με το μερίδιό σας στο εισόδημα, τις παρακρατήσεις / πιστώσεις και άλλα στοιχεία για το τρέχον έτος.

Το ιστορικό αγορών και πωλήσεων, καθώς και οι ημερομηνίες και οι ποσότητες του καθενός, παρατίθενται εδώ. Χρονοδιάγραμμα πωλήσεων:

Αν είχατε φορολογητέα πώληση κατά τη διάρκεια του έτους, αυτό το πρόγραμμα χρησιμοποιείται κυρίως για την παροχή πληροφοριών συνηθισμένο κέρδος (ανάκτηση). Χρονοδιάγραμμα κατάστασης:

Το πρόγραμμα αυτό απαριθμεί όλες τις καταστάσεις στις οποίες λειτουργεί το MLP και το μερίδιο του περιορισμένου εταίρου στο εισόδημα (απώλεια) που αποδίδεται σε αυτό το κράτος. Μπορεί να χρειαστεί να υποβάλετε φορολογικές δηλώσεις σε αυτές τις καταστάσεις. Ο φορολογικός σας σύμβουλος πρέπει να είναι σε θέση να σας βοηθήσει να κατανοήσετε τις απαιτήσεις καταχώρησης του κράτους. Οι πρόσθετες λεπτομέρειες για τα τετραγωνίδια του Χρονοδιαγράμματος K-1 και όπου αυτές οι πληροφορίες τροφοδοτούν γενικά τις φορολογικές σας δηλώσεις περιγράφονται ως εξής:

Πρόσθετες φορολογικές πολυπλοκότητες: UBTI, παθητική δραστηριότητα και προγραμματισμός περιουσίας Η ιδιοκτησία MLP από ορισμένους επενδυτές μπορεί δημιουργούν πρόσθετη φορολογική πολυπλοκότητα και αναποτελεσματικότητα. Τα προγράμματα παροχών σε εργαζόμενους, οι οργανώσεις που απαλλάσσονται από τον φόρο (ιδρύματα, φιλανθρωπικά ιδρύματα, εταιρικά συνταξιοδοτικά προγράμματα) και ορισμένοι φοροαπαλλασσόμενοι λογαριασμοί συνταξιοδότησης (συμπεριλαμβανομένων των ατομικών λογαριασμών συνταξιοδότησης και 401ks) είναι κατά κανόνα πολύ φορολογικά αποδοτικοί.

Δυστυχώς, έχουν επίσης ειδικούς φορολογικούς κανόνες σχετικά με το μη συνδεδεμένο επιχειρηματικό φορολογητέο εισόδημα (UBTI), το οποίο σχεδόν πάντα δημιουργείται από επενδύσεις σε MLPs. Με απλά λόγια, ένα "μη σχετικό" εμπόριο ή επιχείρηση ορίζεται από το IRS ότι δεν σχετίζεται ουσιαστικά με φιλανθρωπικό, εκπαιδευτικό ή άλλο σκοπό ενός λογαριασμού ή ενός οργανισμού. Μια επένδυση σε ένα MLP που σχετίζεται με την ενέργεια μπορεί να χαρακτηριστεί από πολλούς επενδυτές απαλλαγμένους από φόρους ως "άσχετους" με την καθημερινή τους αποστολή.

Τα περισσότερα εισοδήματα που διατίθενται σε εταιρείες περιορισμένης ευθύνης του MLP χαρακτηρίζονται ως UBTI και ενδέχεται να υπόκεινται σε φορολογία εάν η UBTI από όλες τις επενδυτικές πηγές υπερβαίνει τα 1.000 δολάρια. Ουσιαστικά, σε μια τέτοια περίπτωση, ο απαλλασσόμενος από τον φόρο λογαριασμός σας θα μπορούσε να υπόκειται σε φορολογία. Επιπλέον, τα κέρδη από την πώληση θα μπορούσαν να υπόκεινται σε φόρο, εάν το MLP ή ο επενδυτής χρηματοδοτεί την επένδυση του MLP χρησιμοποιώντας χρέη.

Είναι επίσης σημαντικό να σημειωθεί ότι τα έσοδα από MLPs θεωρούνται UBTI για τα φιλανθρωπικά ιδρύματα. Ακόμα και το $ 1 του UBTI μπορεί να αποβεί μοιραίο με το καθεστώς απαλλαγής ενός φιλανθρωπικού trust remainder.

Κανόνες Παθητικής Δραστηριότητας MLP απαιτούν Active Tracking

Οι "παθητικές" επενδύσεις σε MLPs έχουν σαν αποτέλεσμα ορισμένες μοναδικές φορολογικές συνέπειες που αυξάνουν την πολυπλοκότητα. Μια επένδυση σε ένα MLP από ένα άτομο, κτήμα, εμπιστοσύνη, εταιρεία παροχής προσωπικών υπηρεσιών ή στενή εταιρία θεωρείται ως "παθητική δραστηριότητα" από το IRS.

Αυτό σημαίνει ότι ένας επενδυτής δεν μπορεί να συγκεντρώσει φορολογητέο εισόδημα από ένα MLP με φορολογητέα ζημία από άλλο MLP. Στην ουσία, η "απώλεια" που λάβατε από το "MLP A" αναστέλλεται - δεν μπορεί να εφαρμοστεί για να αντισταθμιστεί το "εισόδημα" σε μια διαφορετική επένδυση (όπως MLP Β) ή σε άλλα συνήθη έσοδα. Δεν μπορείτε να αναγνωρίσετε αυτές τις ανασταλμένες ζημίες έως ότου το εισόδημα από το ίδιο "MLP A" κατανεμηθεί σε εσάς ή ολόκληρο το ενδιαφέρον σας για το "MLP A" πωληθεί.

Για παράδειγμα, υποθέστε ότι σε ένα συγκεκριμένο έτος "MLP A" $ 10 απώλεια και "MLP B" δημιούργησε κέρδος $ 10. Πρέπει να αναφέρετε το κέρδος $ 10 από το "MLP B" στη φορολογική σας δήλωση. Αναστέλλετε την απώλεια $ 10 από το "MLP A" και μπορείτε να το χρησιμοποιήσετε για να αντισταθμίσετε το εισόδημα από το "MLP A" στο μέλλον ή μετά την πώληση του "MLP A", αλλά δεν μπορείτε να το χρησιμοποιήσετε για να αντισταθμίσετε τα κέρδη από το "MLP B."

Το βασικό σενάριο εδώ είναι ότι είναι σημαντικό να παρακολουθείτε την παθητική σας δραστηριότητα, ιδιαίτερα τις απώλειες που αναστέλλετε.

Οι MLP μπορεί να είναι χρυσές στον προγραμματισμό περιουσίας

Οι MLPs μπορεί να αποτελέσουν ελκυστική επένδυση για σκοπούς προγραμματισμού ακίνητης περιουσίας. Όπως και με άλλες επενδύσεις, η φορολογική βάση σε ένα MLP θα επαναρυθμιστεί (ή θα "ενισχυθεί") στην τρέχουσα αγοραία αξία όταν η επένδυση μεταβιβάζεται σε κληρονόμο μετά το θάνατο του μεριδιούχου. Η αναβαθμισμένη αξία θα περιλαμβάνεται στην περιουσία του απογόνου και μπορεί να υπόκειται σε φόρο ακίνητης περιουσίας, με βάση την τρέχουσα αγοραία αξία της επένδυσης, όπως και άλλες επενδύσεις. Εντούτοις, λόγω των δυνατοτήτων φοροαποφυγής σε κατανομές MLP, οι διανομές που λαμβάνονται κατά τη διάρκεια της ζωής του αποθανόντος μεριδιούχου δεν μπορούν ποτέ να φορολογούνται.

Απλοποίηση φορολογικών πολυπλοκότητας MLP Με ένα Ταμείο MLP

Για ορισμένους επενδυτές, άμεση ιδιοκτησία σε MLPs μπορεί να είναι ελκυστική λόγω, μεταξύ άλλων, της πολυπλοκότητάς τους, των αβέβαιων θεραπειών ή του UBTI. Ένα σωστά δομημένο ταμείο MLP επιλύει αυτά τα θέματα και παρέχει μια βιώσιμη εναλλακτική λύση για επενδύσεις.

Το 2002 ιδρύθηκε η Tortoise Capital Advisors (Tortoise) όταν αναγνώρισε την ανάγκη του επενδυτή για ένα τέτοιο προϊόν. Το 2004 σχηματίστηκε το πρώτο εγκεκριμένο ταμείο MLP, ανοίγοντας το δρόμο για τους επενδυτές να έχουν πρόσβαση σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο επενδύσεων MLP με μία μόνο επίδραση 1099 και χωρίς UBTI για επενδυτές απαλλαγμένους από φόρους (όπως ο IRA σας).

Τα κεφάλαια που επενδύουν σε MLP μπορούν είτε να είναι δομημένα ως ρυθμιζόμενες εταιρείες επενδύσεων (RIC) ή φορολογούμενες εταιρείες. Στο ευρύτερο επενδυτικό σύμπαν, τα κεφάλαια είναι συνήθως δομημένα ως RIC, αλλά περιορίζονται στην επένδυση μέχρι και 25% του κεφαλαίου τους σε MLPs.

Με την οργάνωση ως φορολογητέας εταιρείας, ένα ταμείο μπορεί να επενδύσει έως και το 100% MLP, παρέχοντας την ευκαιρία για ένα κεφάλαιο MLP καθαρού παιχνιδιού (ουσιαστικά 100%). Ενώ η δομή των εταιρειών δεν ήταν άμεσα εμφανής εναλλακτική λύση, η Tortoise αναγνώρισε ότι η φύση της ασπίδας απόσβεσης των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων την καθιστά βιώσιμη.

Ένα ταμείο MLP οργανωμένο ως φορολογητέο c-corporation λαμβάνει διανομές από MLP και μετά αφαιρώντας τα έξοδα, κάνει διανομές στους μετόχους της. Αυτό που τα τυπικά κεφάλαια ονομάζουν "μερίσματα" ή "εισόδημα" αναφέρονται ως "διανομές" από τα ταμεία MLP, σύμφωνα με τα MLP. Οι κατανομές αυτών των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιμετωπίζονται ως εισόδημα από μερίσματα για ομοσπονδιακούς φόρους εισοδήματος, στο βαθμό που τα κέρδη και τα κέρδη του αμοιβαίου κεφαλαίου, και στη συνέχεια η απόδοση του κεφαλαίου στο ύψος της φορολογικής βάσης και στη συνέχεια ως κεφαλαιουχικό κέρδος.

Από ατομική φορολογική άποψη, ο φορολογικός χαρακτηρισμός των διανομών στους επενδυτές των αμοιβαίων κεφαλαίων MLP βασίζεται στα κέρδη και στα κέρδη του ταμείου, τα οποία εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από διάφορους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένου του κύκλου εργασιών του χαρτοφυλακίου και πριν από την κατοχή της επένδυσης.

"Επιστροφή κεφαλαίου" είναι ένας φορολογικός χαρακτηρισμός των διανομών και όχι κατ 'ανάγκη η παραδοσιακή λέξη "επιστροφή κεφαλαίου". Εάν η διανομή σας χαρακτηρίζεται ως "επιστροφή κεφαλαίου" σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο MLP, είναι πιθανόν αποτέλεσμα της επιταχυνόμενης φορολογικής απόσβεσης των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων MLP. Οποιεσδήποτε διανομές που χαρακτηρίζονται ως επιστροφή κεφαλαίου αναβάλλονται χρονικά και θα μειώσουν τη φορολογική σας βάση σε ένα ταμείο MLP, αυξάνοντας το πιθανό σας κέρδος (ή μειώνοντας την ζημιά σας) κατά την πώληση μετοχών, παρόμοια με μια άμεση επένδυση MLP.

Τα κεφάλαια MLP που έχουν δομηθεί ως εταιρείες μπορούν να κάνουν τη διαδικασία υποβολής φορολογικών δηλώσεων σημαντικά πιο απλή, καθώς θα λάβετε 1099 ευρώ.

[Μιλάμε για επιστροφή κεφαλαίου MLP στο άρθρο του φορολογικού κέντρου InvestingAnswers, "MLP Tax Issues Every Investor must Know. και όχι K-1. Το ταμείο θα λάβει K-1s και θα τα επεξεργαστεί στο επίπεδο των κεφαλαίων. Στο 1099-DIV σας, η επιστροφή των διανομών κεφαλαίου θα εμφανιστεί ως μη διανομή διανομών στο τετραγωνίδιο 3. Οι κατανομές των φορολογητέων μερισμάτων θα εμφανιστούν στο τετραγωνίδιο 1α και το επιλεγμένο μέρισμα θα εμφανιστεί στο τετραγωνίδιο 1β.

Το 1099 θα αποσταλεί από το μεσιτικό σας γραφείο, συνήθως μέχρι τα τέλη Ιανουαρίου. Συχνά, οι διαχειριστές κεφαλαίων (όπως το Tortoise) θα παρέχουν φορολογικές πληροφορίες στις ιστοσελίδες τους που αναφέρουν λεπτομερώς τον χαρακτηρισμό της μετοχής του χαρτοφυλακίου ανά μετοχή.

Κατά την πώληση μετοχών αμοιβαίων κεφαλαίων MLP, θα αναγνωρίσετε κεφαλαιουχικό κέρδος ή ζημία που μετράται από τη διαφορά μεταξύ τα έσοδα από την πώληση και τη φορολογική σας βάση - δεν υπάρχει ανάκτηση της απόσβεσης με συνήθεις χρεώσεις σε επίπεδο επενδυτή για ένα ταμείο MLP

. Πράγματι, ένα ταμείο MLP μπορεί να απλοποιήσει την πολυπλοκότητα που σχετίζεται με τις επενδύσεις MLP για ορισμένους επενδυτές παρέχοντας μια διαφοροποιημένη MLP χαρτοφυλάκιο, ένα 1099, κανένα Κ-1 και κανένα UBTI. Ως εταιρία, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο MLP δεν υπόκειται σε κανόνες παθητικής δραστηριότητας και ως εκ τούτου είναι σε θέση να συγκεντρώσει τα έσοδα και τις ζημίες από τις επενδύσεις MLP

Τελικές σκέψεις

Ελπίζουμε ότι αυτές οι πληροφορίες θα αποδειχθούν χρήσιμες καθώς αρχίζετε να προετοιμάζετε να πληρώσετε τον θείο Sam φέτος. Ενώ η φορολογική ορολογία μπορεί να εμφανιστεί αρχικά δύσκολη, μπορεί να αξίζει τον κόπο να αφιερώσετε λίγο χρόνο στην κατανόηση της ευκαιρίας που προσφέρουν τα MLP ή MLP funds και αν είναι κατάλληλα για το χαρτοφυλάκιό σας. Τα MLP έχουν ιστορικά δείξει επενδυτικά χαρακτηριστικά που πολλοί επενδυτές θεωρούν ελκυστικά για τα χαρτοφυλάκιά τους. Τώρα που καταλαβαίνετε μερικούς από τους φορολογικούς όρους, ίσως να εκπλήξετε ακόμη και ο λογιστής σας με τις γνώσεις σας για MLP! Αν δεν υπάρχει τίποτε άλλο, έχετε μερικές νέες λέξεις που θα χρησιμοποιήσετε στο επόμενο παιχνίδι Scrabble ή λέξεις με φίλους

Σημείωση από τον Editor:

Αυτό το άρθρο είναι μια φιλοξενούμενη θέση από την Tortoise Capital Advisors. Tortoise Capital Advisors, L.L.C. είναι διαχειριστής επενδύσεων που ειδικεύεται σε MLP και σε άλλες εισηγμένες επενδύσεις ενεργειακών υποδομών. Η Tortoise έχει τη μεγαλύτερη διάρκεια διαχείρισης των καταχωρημένων αμοιβαίων κεφαλαίων MLP και πρωτοστάτησε στο πρώτο αμοιβαίο κεφάλαιο MLP το 2004. Από τις 31 Δεκεμβρίου 2012 ο σύμβουλος διέθετε υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία περίπου 9,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων στις εταιρείες επενδύσεων κλειστού τύπου της NYSE,

www.tortoiseadvisors.com (866) 362-9331

[email protected]

Περίπου οι συντάκτες:

Η Shobana Gopal, CPA, προσχώρησε στην Tortoise Capital Σύμβουλοι το 2006 και λειτουργεί ως Διευθυντής - Φόρος. Είναι κυρίως υπεύθυνος για όλες τις πτυχές των φορολογικών λειτουργιών. Προηγουμένως, η κα Gopal εργάστηκε σε δημόσια λογιστικά για 13 χρόνια, όπου οι ευθύνες της περιλάμβαναν φορολογικές δηλώσεις για μεγάλες συνεργασίες, εταιρείες, εταιρίες S και ιδιώτες. την προετοιμασία των φορολογικών δηλώσεων πολλαπλών κρατών για εταιρικές σχέσεις, εταιρείες και ιδιώτες. και φορολογικού σχεδιασμού τόσο για τα άτομα όσο και για τις εταιρείες. Η κα Gopal έλαβε προπτυχιακό δίπλωμα από το P.S.G College of Arts & Science στην Ινδία και από το Master of Science στον τομέα των επιχειρήσεων με έμφαση στα Πληροφοριακά Συστήματα του Πανεπιστημίου του Κάνσας.

Η Michelle Kelly, η CFA εντάχθηκε στην Tortoise Capital Advisors το 2006 και είναι Διευθυντής με επίκεντρο την ανάπτυξη επιχειρήσεων και προϊόντων. Πριν από την είσοδό της στην εταιρεία, η κα Kelly ήταν επενδυτικός τραπεζίτης της Goldman, Sachs και Co. για αρκετά χρόνια στο Group of Industrial & Natural Resources του Σικάγου και της ομάδας χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων στη Νέα Υόρκη. Η κα Kelly αποφοίτησε από το Πανεπιστήμιο DePauw από το Πανεπιστήμιο DePauw με πτυχίο Bachelor of Arts στην Οικονομία. Αποποίηση ευθύνης

Η Tortoise Capital Advisors δεν παρέχει φορολογικές συμβουλές. Αυτές οι πληροφορίες προορίζονται αποκλειστικά για εκπαιδευτικούς σκοπούς και δεν προορίζονται να είναι, ούτε πρέπει να θεωρούνται ως φορολογική συμβουλή ή βάση φορολογικών συμβουλών υπό οποιεσδήποτε συνθήκες. Τα φορολογικά θέματα είναι πολύ περίπλοκα και οι φορολογικές συνέπειες μιας επένδυσης σε προϊόντα MLP και MLP θα εξαρτηθούν από τα συγκεκριμένα γεγονότα της κατάστασης κάθε επενδυτή. Οι επενδυτές καλούνται να συμβουλεύονται τους δικούς τους φορολογικούς συμβούλους όσον αφορά την εφαρμογή στις δικές τους περιστάσεις των γενικών κανόνων ομοσπονδιακού φορολογικού εισοδήματος και σε σχέση με τις φορολογικές συνέπειες των ομοσπονδιακών, κρατικών, τοπικών ή αλλοδαπών.

Αυτή η φορολογική συζήτηση δεν αποσκοπεί που χρησιμοποιούνται για την αποφυγή των φόρων ή των κυρώσεων και δεν μπορεί να σας προβληθεί για να αποφύγετε κυρώσεις. Το παρόν υλικό είναι ιδιοκτησία της Tortoise Capital Advisors και δεν μπορεί να επαναληφθεί για οποιοδήποτε λόγο χωρίς προηγούμενη γραπτή συγκατάθεση. Η δημοσίευση αυτή παρέχεται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και δεν αποτελεί προσφορά πώλησης ή προσφορά για προσφορά αγοράς τίτλων