Είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που επενδύει κυρίως σε τίτλους από τους δήμους.

Πώς λειτουργεί (παράδειγμα):

Δημοτικά ομόλογα εκδίδονται από τοπικούς ή κρατικούς φορείς για την άντληση χρημάτων για έργα υποδομής, όπως η κατασκευή συνεδριακού κέντρου, μονάδας επεξεργασίας νερού ή περιφερειακού αεροδρομίου. Γενικά, τα ομόλογα αυτά δεν υπόκεινται σε ομοσπονδιακούς φόρους εισοδήματος. Υπάρχουν τέσσερις βασικές κατηγορίες δημοτικών ομολόγων: κρατική, εθνική, ασφαλισμένη και υψηλή απόδοση. Σε κάθε περίπτωση, οι τόκοι που δημιουργούνται από τα ομόλογα του χαρτοφυλακίου είναι συνήθως απαλλαγμένοι από ομοσπονδιακούς φόρους εισοδήματος. Επιπλέον, τμήματα του ενδιαφέροντος ενδέχεται επίσης να είναι απαλλαγμένα από κρατικούς (και τοπικούς) φόρους, καθώς οι φορολογούμενοι απαλλάσσονται από τόκους που παράγονται από δήμο που βρίσκεται στο κράτος καταγωγής τους (ή πόλη). Αυτό καθιστά την πρώτη κατηγορία δημοτικών ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων πολύ ελκυστική σε φορολογικά ισοδύναμη βάση, ιδιαίτερα για τους επενδυτές που υπόκεινται σε υψηλούς κρατικούς φόρους εισοδήματος. Για παράδειγμα, οι κάτοικοι της Καλιφόρνια ενδεχομένως να θελήσουν να εξετάσουν ένα Ταμείο Καλών Δανείων της Καλιφόρνια. Από την άλλη πλευρά, ορισμένοι επενδυτές ζουν σε κράτη που δεν εισπράττουν φόρους εισοδήματος. Στην περίπτωση αυτή, ένα πιο διαφοροποιημένο εθνικό ταμείο ομολόγων μπορεί να είναι πιο κατάλληλο. Αυτά τα κεφάλαια δεν περιορίζονται σε ομόλογα που εκδίδονται σε οποιοδήποτε κράτος και είναι πολύ πιο ευέλικτα.

Η τρίτη και πιο συντηρητική κατηγορία είναι ασφαλισμένα δημοτικά ομόλογα. Αυτός ο τύπος αμοιβαίου κεφαλαίου τείνει να είναι ο ασφαλέστερος από τους τέσσερις, καθώς οι τίτλοι στους οποίους επενδύει συνήθως υποστηρίζονται από έναν ασφαλειοδότη ο οποίος έχει συμφωνήσει να αναλάβει το χρέος σε περίπτωση αθέτησης του εκδότη.

Τέλος, η τελευταία κατηγορία είναι δημοτική ομολογίες που επικεντρώνονται σε ομόλογα χαμηλότερου βαθμού που εκδίδονται από λιγότερο αξιόπιστους οντότητες. Ως εκ τούτου, συνήθως προσφέρουν τις υψηλότερες αποδόσεις όλων των δημοτικών ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων.

Αυτές οι τέσσερις κύριες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων στη συνέχεια υποδιαιρούνται ανάλογα με τη λήξη τους. Ορισμένα κεφάλαια επικεντρώνονται σε βραχυπρόθεσμα ομόλογα, ενώ άλλα επενδύουν σε ενδιάμεσους ή μακροπρόθεσμους τίτλους. Κατά κανόνα, τα πιο μακροπρόθεσμα κεφάλαια είναι πιο ευαίσθητα στις μεταβολές των επιτοκίων. Ως εκ τούτου, τείνουν να είναι πιο ασταθείς. Παρόλα αυτά, προσφέρουν επίσης υψηλότερες αποδόσεις.

Γιατί έχει σημασία:

Τα Δημοτικά Ομολογιακά Αμοιβαία Κεφάλαια

προσφέρουν ευρεία διαφοροποίηση και επαγγελματική διαχείριση. Επιπλέον, θεωρείται ευρέως ότι είναι μία από τις ασφαλέστερες διαθέσιμες κατηγορίες επενδύσεων, καθώς ο κύριος και το συμφέρον των υποκείμενων ομολόγων συχνά υποστηρίζεται από μια κρατική οντότητα που έχει την ικανότητα να επιβάλλει φόρους ή / και να εισπράττει τα έσοδα που συνδέονται με οποιοδήποτε έργο το ομόλογο τα έσοδα προορίζονταν για.

Ως προνομιούχο προϊόν, τα δημοτικά ομόλογα είναι πιο ελκυστικά για τους επενδυτές σε ανώτερα φορολογικά επίπεδα. Ωστόσο, πρέπει να επισημανθεί ότι τυχόν κέρδη που παράγονται από αγορές και πωλήσεις εντός του χαρτοφυλακίου υπόκεινται ακόμη σε φόρους υπεραξίας. Επίσης, ορισμένοι επενδυτές που υπόκεινται στον εναλλακτικό ελάχιστο φόρο (AMT) μπορεί να υποχρεούνται να καταβάλλουν φόρους επί τόκων δημοτικών ομολόγων