Καθαρή παρούσα αξία (NPV) Ορισμός και Παράδειγμα

(

)> NPV = (Εισροές ταμειακών ροών από την επένδυση) - (εκροές ή έξοδα ταμειακών ροών) Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα) της επένδυσης)

Ας υποθέσουμε ότι η εταιρεία XYZ θέλει να αγοράσει την εταιρεία ABC. Λαμβάνει προσεκτική ματιά στις προβολές της εταιρείας ABC για τα επόμενα 10 χρόνια. Εκτιμά ότι οι προβλεπόμενες ταμειακές εισροές επιστρέφονται στο παρόν χρησιμοποιώντας το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου (WACC) και στη συνέχεια αφαιρεί το κόστος αγοράς της εταιρείας ABC

[Για να μάθετε πώς να υπολογίσετε την παρούσα αξία (PV) [

] Κόστος αγοράς της εταιρείας ABC σήμερα: $ 1.000.000

Παρούσα αξία (PV) των ταμειακών ροών από την εξαγορά της εταιρείας ABC:

Έτος 1: $ 200.000

Έτος 2: $ 150.000

Έτος 3: $ 100.000

Έτος 4: $ 75.000

Έτος 5: $ 70.000

Έτος 6: $ 55.000

Έτος 7: $ 50.000

Έτος 8:

Έτος 10: $ 10.000

Σύνολο: $ 785.000

Τώρα που γνωρίζουμε τη συνολική ταμειακή ροή για τα επόμενα 10 χρόνια (συνολικές εισροές από την επένδυση) μαζί με το συνολικό κόστος της επένδυσης στην Εταιρεία ABC, μπορεί να χρησιμοποιήσει τον τύπο για τον υπολογισμό του NPV:

Καθαρή παρούσα αξία (NPV) = 785.000 δολάρια - 1.000.000 δολάρια = - 215.000 δολάρια

Σε αυτό το σημείο, η διοίκηση της εταιρείας XYZ θα χρησιμοποιήσει τον κανόνα της καθαρής παρούσας αξίας την εξαγορά της εταιρείας ABC. Επειδή η ΚΠΑ είναι αρνητική, πρέπει να πούμε "Όχι."

Γιατί είναι σημαντικό:

NPV

χρησιμοποιείται για την ανάλυση μιας επενδυτικής απόφασης και δίνει στη διοίκηση της εταιρείας έναν σαφή τρόπο να πει εάν η επένδυση θα προσθέσει αξία στην εταιρεία. Συνήθως, εάν μια επένδυση έχει θετική καθαρή παρούσα αξία, θα προσδώσει αξία στην εταιρεία και θα επωφεληθεί από τους μετόχους της εταιρείας.

Οι υπολογισμοί καθαρής παρούσας αξίας μπορούν να χρησιμοποιηθούν είτε για εξαγορές (όπως παρουσιάζονται στο παραπάνω παράδειγμα) είτε για μελλοντικά κεφαλαιουχικά έργα. Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία αποφασίσει να ανοίξει μια νέα σειρά προϊόντων, μπορεί να χρησιμοποιήσει την ΚΠΑ για να διαπιστώσει εάν οι προβλεπόμενες μελλοντικές ταμειακές εισροές καλύπτουν τα μελλοντικά έξοδα έναρξης και εκτέλεσης του έργου. Εάν το έργο έχει θετικό NPV, προσθέτει αξία στην εταιρεία και συνεπώς πρέπει να ληφθεί υπόψη.