Ορισμός και παράδειγμα αναλήψεως καθαρών εσόδων

Τι είναι:

ΥποχρέωσηΠώς λειτουργεί (Παράδειγμα):

Ας υποθέσουμε ότι η πόλη XYZ εκδίδει 10 εκατομμύρια δολάρια δημοτικών ομολόγων για να χτίσει έναν δρόμο με διόδια. Ο δρόμος με διόδια αναμένεται να παράγει έσοδα 500.000 δολαρίων ετησίως και κόστος 450.000 δολαρίων ετησίως για να λειτουργήσει. Τα καθαρά έσοδα είναι $ 50.000 ετησίως. Το κεφάλαιο και οι τόκοι είναι $ 40.000 ετησίως

Εάν τα δημοτικά ομόλογα περιέχουν δέσμευση καθαρού εισοδήματος, η City XYZ υποχρεούται να χρησιμοποιήσει τα 50.000 δολάρια καθαρά έσοδα ανά έτος για να πληρώσει πρώτα τα 40.000 δολάρια κεφαλαίου και τόκων. Μόνο τότε η City XYZ μπορεί να χρησιμοποιήσει το υπόλοιπο ($ 10.000) για άλλους σκοπούς.

Γιατί Σημαίνει:

Οι δεσμεύσεις για καθαρά έσοδα

είναι περιοριστικές συμφωνίες που αποσκοπούν στο μετριασμό του κινδύνου για τους κατόχους ομολόγων. Η ιδέα είναι ότι ο εκδότης πρέπει να χρησιμοποιήσει τα έσοδα από το χρηματοδοτούμενο έργο για να πληρώσει πρώτα το κόστος εξυπηρέτησης του χρέους, μειώνοντας έτσι τον κίνδυνο αθέτησης. Ως αποτέλεσμα, τα ομόλογα που έχουν καθαρές δεσμεύσεις εσόδων συχνά έχουν υψηλότερες αξιολογήσεις χρέους από εκείνες που δεν έχουν.