Ο καθηγητής του NYU προδικάζει τις πτωχεύσεις με ακρίβεια 72% |

Βομβάη. Λευκά αντικείμενα.

Αυτές οι επιχειρήσεις δεν ήταν καλά εξοπλισμένες για να χειριστούν τις πιέσεις της μονομαχίας μιας επιβράδυνσης οικονομίας και την αυξανόμενη πίεση Amazon.com (Nasdaq: AMZN) , Wal- Mart (NYSE: WMT και άλλοι λιανοπωλητές

Καθώς οι λιανικές δαπάνες συνεχίζουν να μετακινούνται μακριά από τα καταστήματα τούβλων και κονιάματος και προς το Διαδίκτυο, μπορείτε να περιμένετε να ακούσετε για λίγες ακόμη χρεοκοπίες λιανικής στα επόμενα χρόνια. > Έχουμε ήδη μια καλή ιδέα για το ποιοι λιανοπωλητές θα πρέπει να κλείσουν κατάστημα. Το Z-Score, που επινοήθηκε από τον καθηγητή Edward Altman από το Πανεπιστήμιο της Νέας Υόρκης, το 1968, έχει μια άκρως ακριβή ιστορία της πρόβλεψης των πτωχεύσεων πολύ πριν συμβεί. Στην πρώτη σειρά δοκιμών του, ο Altman διαπίστωσε ότι το 72% των εταιρειών που είχαν προβλεφθεί να πτωχεύσουν μέσα σε δύο χρόνια όντως έκανε. Η μέθοδος αυτή μπορεί να εφαρμοστεί σχεδόν σε κάθε βιομηχανία, αλλά ήταν ιδιαίτερα προφητική στο χώρο των εμπορικών συναλλαγών.

Η χρήση αυτού του έξυπνου εργαλείου μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να χειριστούν ποια λιανικά αποθέματα είναι πιθανώς ασφαλή στοιχήματα και τα οποία πρέπει να αποφεύγονται ή θεωρούνται ώριμα

Πώς λειτουργεί το Z-Score

Το Z-Score εξετάζει επτά οικονομικούς δείκτες που βρίσκονται στον ισολογισμό και στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και στη συνέχεια τα ζευγάρια σε μια σειρά από πέντε ξεχωριστές αναλογίες. Αυτές οι αναλογίες αποδίδονται στη συνέχεια μια στάθμιση, και όταν μετριάζεται, αποδίδετε ένα Z-Score.

[Θέλετε να υπολογίσετε το Z-Score μιας εταιρείας για τον εαυτό σας; Περάσαμε τη διαδικασία βήμα προς βήμα στο

Χρησιμοποιώντας το Z-Score για να προβλέψουμε τον επόμενο Enron. Έκανα πρόσφατα έναν υπολογισμό της βαθμολογίας Z για περισσότερους από 100 εμπόρους λιανικής πώλησης. Δείτε τα αποτελέσματα εδώ

Ο Altman σκέφτηκε ότι οποιοσδήποτε λιανοπωλητής με Z-Score πάνω από 3 θα μπορούσε να θεωρηθεί ασφαλής. Οι αναγνώσεις μεταξύ 1,23 και 3,0 βρίσκονται στη "γκρίζα ζώνη" και όλοι οι έμποροι λιανικής πώλησης που παράγουν ανάγνωση κάτω από 1,23 είναι πιθανό να κατευθύνονται σε μεγάλο βάθος. Η γοητεία αυτής της ανάλυσης είναι ότι μπορείτε να δημιουργήσετε ένα υπολογιστικό φύλλο (ή να χρησιμοποιήσετε αυτό που δημιουργήσαμε) και απλά να ενημερώσετε τους αριθμούς κάθε τρίμηνο. Αυτό θα σας δώσει μια πρώιμη διαβάθμιση για τους εμπόρους λιανικής πώλησης που βρίσκονται σε κατάσταση κινδύνου και ποιες είναι σε καλή κατάσταση.

Επομένως, ποιοι λιανοπωλητές φαίνεται να βρίσκονται σε μεγαλύτερη δυσκολία; Εξετάστε αυτή τη συντομευμένη εκδοχή των υπολογισμών μου παρακάτω …

Ζυγίζοντας τα αποτελέσματα: Η σημασία του περιεχομένου

Η Geeknet (Nasdaq: GKNT) επικεφαλής του καταλόγου - με σημαντικό περιθώριο, περίπου 800 εκατομμύρια δολάρια σε έλλειμμα των μετόχων στον ισολογισμό. Αυτή είναι μια μετρική που δεν έχει σημασία και δεν είναι πραγματικά χρήσιμη για τον προσδιορισμό της μελλοντικής οικονομικής δυσπραγίας. Η εταιρεία προσπαθεί να ανακαλύψει τον εαυτό της από έναν προμηθευτή λογισμικού ανοιχτού κώδικα σε έναν ολοκληρωμένο ιστότοπο ηλεκτρονικού εμπορίου. Το Geeknet ήταν ασύμφορο στην προηγούμενη ενσάρκωση του και παραμένει ασύμφορη με τις νέες πρωτοβουλίες του. Ωστόσο, με 25 εκατομμύρια δολάρια σε μετρητά και ένα μικρό ποσοστό καύσης, η βαθμολογία Z-Score μπορεί να μην είναι ένα ακριβές εύρος σε αυτή την περίπτωση.

Υψηλότερο προφίλ κινδύνου

Περαιτέρω κάτω από τη λίστα, επειδή τα επιχειρηματικά τους μοντέλα φαίνονται ολοένα και πιο μη βιώσιμα. Και τα

Rite-Aid (NYSE: RAD) και OfficeMax (NYSE: OMX) είναι βαρύτατα ανταγωνιστικά περιβάλλοντα. Δεν θα χρειαζόταν μεγάλη προσπάθεια από την CVS (NYSE: CVS) ή Walgreen (NYSE: WAG) > Η εξάλειψη των αδύναμων αντιπάλων μέσω της επιθετικής τιμολόγησης είναι ένα μακροχρόνιο τέχνασμα λιανικής πώλησης, το οποίο χρησιμοποιείται από την Best Buy (NYSE: BBY)

για να πνιγεί το Circuit City και το Pier One Imports (NYSE: για να βάλουν τις βίδες στη Βομβάη. Σε παρόμοια φλέβα, Staples (Nasdaq: SPLS) θα μπορούσαν να κάνουν τη ζωή άθλια για το OfficeMax, αν το επέλεγε. Το Επενδυτικό Απάντηση: Θα πρέπει να παρακολουθείτε αυτούς τους λιανοπωλητές, στις μακροχρόνιες θέσεις σας καθώς και στο κυνήγι για ενδεχόμενες ιδέες ανοικτής πώλησης. Το Z-Score θα είναι πίσω στη μόδα αν η οικονομία αποδυναμωθεί ξανά. Αλλά το Z-Score είναι απλά ένα σημείο εκκίνησης. Δείχνει μερικές φορές εταιρείες που δεν βρίσκονται πραγματικά στην άκρη της βαριάς οικονομικής δυσπραγίας, αλλά η μεθοδολογία έχει σαφώς θετικό ιστορικό.