Επιλογές Backdating Ορισμός και Παράδειγμα

Τι είναι:

Επιλογές backdating εμφανίζεται όταν μια εταιρεία χορηγεί μια επιλογή που έχει ημερομηνία πριν από την ημερομηνία

Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα):

Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι η Jane Smith είναι ο Διευθύνων Σύμβουλος της Εταιρείας XYZ. Όταν προσλήφθηκε, το διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας XYZ προσέφερε στην Jane ένα ελκυστικό μισθό καθώς και ετήσια επιχορήγηση 1.000 μετοχών της εταιρείας XYZ. Αυτές οι επιλογές δίνουν στη Jane το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράσει 1.000 μετοχές της εταιρίας XYZ στην τιμή της αγοράς κατά την ημερομηνία της επιχορήγησης. Το διοικητικό συμβούλιο παραχωρεί επίσημα τα δικαιώματα προαίρεσης μετοχών στη Jane κάθε χρόνο κατά τη συνεδρίαση του διοικητικού συμβουλίου του Ιανουαρίου.

Συνήθως, η ημερομηνία χορήγησης των δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών είναι ίδια με την ημερομηνία της συνεδρίασης του διοικητικού συμβουλίου. Αυτό είναι σημαντικό επειδή η ημερομηνία χορήγησης καθορίζει την τιμή άσκησης των δικαιωμάτων προαίρεσης. Για παράδειγμα, εάν η συνεδρίαση του διοικητικού συμβουλίου είναι στις 3 Ιανουαρίου 2020 και η μετοχή της εταιρείας XYZ κλείνει στα 45 δολάρια ανά μετοχή εκείνη την ημέρα, τότε η τιμή εξάσκησης της επιδότησης μετοχών της Jane 2020 είναι 45 δολάρια ανά μετοχή. Δηλαδή, έχει το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράσει 1.000 μετοχές της μετοχής της Εταιρείας XYZ για $ 45 ανά μετοχή.

Ωστόσο, αν η Εταιρεία XYZ αποφασίσει να αναδημοσιεύσει τις επιλογές, τότε θα μπορούσε να αλλάξει τα χαρτιά έδωσε πράγματι αυτές τις επιλογές μετοχών στη Jane στις, ας πούμε, 15 Ιουνίου, 2019, όταν το απόθεμα ήταν μόνο διαπραγμάτευση σε $ 15 ανά μετοχή. Αυτό σημαίνει ότι η επιχορήγηση δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών της Jane για το 2020 θα έχει τιμή άσκησης $ 15 ανά μετοχή αντί για $ 45 ανά μετοχή.

Ας υποθέσουμε ότι η Jane αποφασίζει τώρα να ασκήσει τα δικαιώματα αγοράς μετοχών της. Την ημέρα που αποφασίζει να ασκήσει τα δικαιώματά της, οι μετοχές της εταιρείας XYZ διαπραγματεύονται στα $ 50. Κάτω από κανονικές συνθήκες, πληρώνει την τιμή άσκησης των 45 δολαρίων ανά μετοχή και μπορεί να μετατρέψει και να πουλήσει τις μετοχές της στο χρηματιστήριο για 50 δολάρια το καθένα, κερδίζοντας κέρδη 5 δολ. Ανά μετοχή ή 5.000 δολάρια.

Αλλά αν οι επιλογές της Jane είναι αναδρομικές ανά παράδειγμα παραπάνω, τότε η τιμή άσκησης θα ήταν μόνο 15 δολάρια ανά μετοχή. Πληρώνει την τιμή άσκησης των $ 15 ανά μετοχή και μπορεί να μετατρέψει και να πουλήσει αυτές τις μετοχές στο χρηματιστήριο για 50 δολάρια το καθένα, συμψηφίζοντας κέρδος $ 35 ανά μετοχή ή συνολικά $ 35.000.

Γιατί Σημαίνει:

είναι μια γενικά αποδεκτή και απολύτως νόμιμη μορφή αποζημίωσης των εργαζομένων και συνήθως οι εταιρείες παραχωρούν δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών με τιμή εξάσκησης ίση με την αγοραία τιμή των μετοχών κατά την ημερομηνία της επιχορήγησης. Αλλά οι επιλογές backdating επιτρέπουν στις εταιρείες να καθορίσουν μια τιμή άσκησης χαμηλότερη από την τρέχουσα αξία της μετοχής της εταιρείας. Αυτό κάνει τις επιλογές σε χρήματα για τον υποψήφιο (Jane Smith, στο παράδειγμά μας), δίνοντας βασικά τις επιλογές της που είναι άμεσα κερδοφόρες.

Στο παράδειγμά μας, το backdating των επιλογών είναι το ίδιο με το δίνοντας Jane Doe έλεγχο 35.000 δολάρια. Αν η εταιρεία το κάνει χωρίς να καταγράψει τα 35.000 δολάρια από την κατάσταση αποτελεσμάτων ως αποζημίωση, υποτιμά τα έξοδά της και υπερκεράσει τα κέρδη της, γεγονός που αποτελεί παραβίαση των γενικά αποδεκτών λογιστικών αρχών (GAAP) και υπήρξε λόγος για μια ποικιλία απάτης και διάφορες επιβαρύνσεις από τις ομοσπονδιακές, κρατικές και τοπικές ρυθμιστικές αρχές

η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) επέτρεψε προηγουμένως στις εταιρείες να αναφέρουν την έκδοση δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών μέχρι δύο μήνες μετά τη χορήγηση των δικαιωμάτων προαίρεσης. Αυτό επέτρεψε στις εταιρείες να επιλέξουν ουσιαστικά τη χαμηλότερη τιμή μετοχών κατά τη διάρκεια αυτής της δίμηνης περιόδου και να αναφέρουν ότι ως τιμή άσκησης των δικαιωμάτων προαίρεσης, δίνοντας στις εταιρείες έναν τρόπο να χορηγούν άμεσα κερδοφόρες επιλογές στους εργαζομένους. Σήμερα, οι κανονισμοί του νόμου Sarbanes-Oxley απαιτούν από τις εταιρείες να αναφέρουν επιχορηγήσεις επιλογής στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς εντός δύο εργάσιμων ημερών.