Ορισμός και Παράδειγμα Κινδύνου Προπληρωμής

Τι είναι:

Όταν ένας δανειολήπτης προπληρώσει ένα δάνειο, ο δανειολήπτης εξοικονομεί μεγάλο ενδιαφέρον. Αλλά αυτό σημαίνει ότι ο δανειστής χάνει και αυτό το ενδιαφέρον. Κατά συνέπεια, η προπληρωμή μπορεί μερικές φορές να συνοδεύεται από ποινή και αυτό περιγράφεται στα έγγραφα δανείου.

Εντούτοις, ίσως έχετε παρατηρήσει ότι τα περισσότερα προγράμματα απόσβεσης ενυπόθηκων δανείων σπάνε τις πληρωμές υποθηκών σε κεφάλαιο και τόκους και ότι αυτές οι πρώτες πληρωμές είναι σχεδόν όλες ενδιαφέρον. Συνεπώς, αυτό μετριάζει μερικούς κινδύνους προπληρωμής του δανειστή, επειδή ο μεγαλύτερος John είναι στο σπίτι του και όσο περισσότερες πληρωμές κάνει, τόσο περισσότερα από αυτά τα 100.000 δολάρια σε τόκους που δίνει στον δανειστή. Με άλλα λόγια, πληρώνει το μεγαλύτερο μέρος του ενδιαφέροντος εκ των προτέρων. Εάν ο John πωλεί το σπίτι μετά από, για παράδειγμα, 20 χρόνια, όταν ο δανειστής έχει συγκεντρώσει σχεδόν όλα τα $ 100.000 του ενδιαφέροντος, ο δανειστής υπόκειται σε πολύ μικρότερο κίνδυνο προπληρωμής. Δηλαδή, δεν παραιτείται πολύ από το ενδιαφέρον εάν πωλεί το σπίτι και αποπληρώσει το δάνειο νωρίτερα.

Οι άνθρωποι που επενδύουν σε τίτλους μετάβασης συχνά ανησυχούν συχνά για τον κίνδυνο προπληρωμής. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι τίτλοι που λαμβάνουν πληρωμές από έναν διαμεσολαβητή που συλλέγει πληρωμές από μια ομάδα περιουσιακών στοιχείων. Το πιο διάσημο από αυτά είναι τα ενυπόθηκα στεγαστικά δάνεια (MBS), τα οποία αντιπροσωπεύουν ένα ενδιαφέρον για μια δεξαμενή στεγαστικών δανείων.

Όταν οι άνθρωποι κινούνται, όπως είδαμε, πωλούν τα σπίτια τους, πληρώνουν τις υποθήκες τους με τα έσοδα, και να αγοράσει νέα σπίτια με νέες υποθήκες. Όταν μειώνονται τα επιτόκια, πολλοί ιδιοκτήτες σπιτιών αναχρηματοδοτούν τα στεγαστικά δάνεια τους, δηλαδή αποκτούν νέα στεγαστικά δάνεια χαμηλότερου επιτοκίου και πληρώνουν τα στεγαστικά δάνεια υψηλότερου επιτοκίου με τα έσοδα. Αυτό σημαίνει ότι οι δανειστές και οι επενδυτές MBS χάνουν το εισόδημα από τόκους λόγω προπληρωμής.

Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα):

Για παράδειγμα, ας πούμε ότι ο John Doe δανείζεται 300.000 δολάρια για να αγοράσει ένα σπίτι στο Φοίνιξ. Το δάνειο είναι μια υποθήκη 30 ετών με επιτόκιο 5%. Ο δανειστής, η τράπεζα XYZ, αναμένει να κάνει, για παράδειγμα, $ 100.000 σε τόκους για τη διάρκεια του δανείου.

Ο John ζει στο σπίτι για πέντε χρόνια και κάνει τις πληρωμές του εγκαίρως κάθε μήνα. Ωστόσο, το έτος έξι, παίρνει μια προσφορά εργασίας στη Φιλαδέλφεια και αποφασίζει να κινηθεί εκεί. Συνεπώς, πουλάει το σπίτι του. Κατά το κλείσιμο, ο αγοραστής δίνει στο John $ 500.000 για το σπίτι του. Ο Γιάννης χρησιμοποιεί 250.000 δολάρια για να εξοφλήσει το υπόλοιπο του δανείου αντί να κάνει άλλα 25 χρόνια πληρωμών. Ο John έχει προκαταβάλει το δάνειο και η εταιρεία XYZ "έχει χάσει" τη συλλογή, για παράδειγμα, $ 70.000 ενδιαφέροντος που θα είχε κερδίσει κατά τα υπόλοιπα 25 χρόνια του δανείου.

Γιατί Σημαίνει:

Προπληρωμή ο κίνδυνος είναι ο κίνδυνος ο οφειλέτης να πληρώσει ένα δάνειο νωρίτερα από το αναμενόμενο