Αναλογία τιμής προς ταμειακή ροή (P / CF) Ορισμός & Παράδειγμα

Ο λόγος ροής προς ταμειακές ροές (P / CF) χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση της τιμής των μετοχών μιας εταιρείας σε σχέση με το ποσό της ταμειακής ροής που παράγει. Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα)

Ο τύπος του δείκτη ροής προς ταμειακές ροές είναι

Δείκτης ροής προς ταμειακές ροές = Τιμή ανά μετοχή / (Ταμειακή ροή / Υπόλοιπα μετοχών)

Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι η Εταιρεία XYZ έχει τιμή μετοχής των $ 3 και έχει 10.000.000 μετοχές σε κυκλοφορία. Το 2010, η εταιρεία XYZ παρήγαγε 5.000.000 δολαρίων ταμειακής ροής. Χρησιμοποιώντας τον παραπάνω τύπο, μπορούμε να υπολογίσουμε την αναλογία P / CF της εταιρείας XYZ ως:

Τιμή προς ταμειακή ροή = 3 $ / ($ 5,000,000 / 10,000,000) = 6,0

Γιατί έχει σημασία:

Ο δείκτης ροής

προσφέρει στους επενδυτές μια κάπως πιο χρήσιμη ματιά στην αξία μιας εταιρείας από τον λόγο P / E, επειδή ο λόγος ροής προς ταμειακές ροές χρησιμοποιεί έναν παρονομαστή που αποκλείει τις επιπτώσεις της απόσβεσης και τις λογιστικές διαφορές που σχετίζονται με την απόσβεση. Στρέφει την προσοχή στο πόσα μετρητά μια εταιρεία παράγει σε σχέση με την τιμή της μετοχής της και όχι σε αυτό που καταγράφει στα κέρδη σε σχέση με την τιμή των μετοχών. Ωστόσο, ο λόγος τιμής προς ταμειακή ροή είναι συνήθως πιο διορατικός για τις εταιρείες εντός του ίδιου δεδομένου ότι η ένταση κεφαλαίου (και κατά συνέπεια η απόσβεση) μπορεί να διαφέρει σημαντικά μεταξύ των βιομηχανιών. Για παράδειγμα, οι εταιρείες με χαμηλότερες αναλογίες τιμών προς ταμειακές ροές τείνουν να είναι περισσότερο κεφαλαιουχικές. Έτσι, ο ορισμός της σχέσης "υψηλό" ή "χαμηλό" θα πρέπει να γίνει στο πλαίσιο αυτό.