Δείκτης Ταμειακών Ροών (P / FCF) > Η τιμή

αναλογία ελεύθερων ταμειακών ροών (P / FCF)

είναι μια μέθοδος αποτίμησης που χρησιμοποιείται για τη σύγκριση της τρέχουσας τιμής μετοχής μιας εταιρείας με την ελεύθερη ταμειακή ροή ανά μετοχή. ): Ο τύπος της σχέσης

είναι

: Τιμή προς Δωρεάν Ταμειακή Ροή = Κεφαλαιοποίηση Αγοράς / Δωρεάν Ταμειακή Ροή Η XYZ έχει εκκρεμείς 10.000.000 μετοχές, οι οποίες διαπραγματεύονται στα $ 3 ανά μετοχή. Η εταιρεία κατέγραψε επίσης $ 15,000,000 ελεύθερη ταμειακή ροή πέρυσι. Χρησιμοποιώντας τον παραπάνω τύπο, μπορούμε να υπολογίσουμε την αναλογία των ταμειακών ροών της Εταιρείας XYZ ως εξής:

Τιμή προς Δωρεάν Ταμειακή Ροή = (10.000.000 x $ 3) / $ 15.000.000 = 2.0

Τα δεδομένα που απαιτούνται για τον υπολογισμό της δωρεάν εταιρείας η ταμειακή ροή βρίσκεται συνήθως στην κατάσταση ταμειακών ροών της.

Γιατί αυτό έχει σημασία:

Οι επενδυτές συχνά κυνήγι για εταιρείες που έχουν υψηλή ή βελτιωμένη ελεύθερη ταμειακή ροή αλλά χαμηλές τιμές μετοχών. Οι χαμηλοί λόγοι

P / FCF

σημαίνουν συνήθως ότι τα μερίδια είναι υποτιμημένα και οι τιμές σύντομα θα αυξηθούν. Έτσι, όσο χαμηλότερη είναι η αναλογία, τόσο το "φθηνότερο" είναι το απόθεμα. Ο λόγος τιμών προς ελεύθερη ταμειακή ροή δεν είναι ο ίδιος με τον λόγο ροής προς ταμειακές ροές. Η διαφορά μεταξύ των δύο είναι ότι ο πρώτος αφαιρεί τις κεφαλαιουχικές δαπάνες από τις ταμειακές ροές, αφήνοντας έτσι τις ταμειακές ροές που είναι διαθέσιμες για να οδηγήσουν την ανάπτυξη που δεν σχετίζεται με τα περιουσιακά στοιχεία. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι η ελεύθερη ταμειακή ροή εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την κατάσταση των ταμειακών διαθεσίμων μιας επιχείρησης (CFO), η οποία με τη σειρά της επηρεάζεται σημαντικά από τα καθαρά έσοδα της εταιρείας (εξαιρουμένων των αποσβέσεων). Οι επενδυτές θα πρέπει επίσης να γνωρίζουν ότι οι εταιρείες μπορούν να χειραγωγήσουν την ελεύθερη ταμειακή ροή τους, παρατείνοντας τον χρόνο που χρειάζονται για να πληρώσουν τους λογαριασμούς (διατηρώντας έτσι τα μετρητά τους), μειώνοντας το χρόνο που χρειάζεται για να εισπράξουν τα οφειλόμενα ποσά (επιταχύνοντας έτσι την παραλαβή μετρητών) και να αναβάλλει την αγορά αποθέματος (και πάλι διατηρώντας έτσι μετρητά). Είναι επίσης σημαντικό να σημειωθεί ότι οι εταιρείες έχουν κάποια ελευθερία όσον αφορά τα στοιχεία που θεωρούνται ή δεν θεωρούνται κεφαλαιουχικές δαπάνες και ο επενδυτής θα πρέπει να το γνωρίζει αυτό όταν συγκρίνει την ελεύθερη ταμειακή ροή διαφόρων εταιρειών.