Αναλογία τιμής προς πώληση (P / S) Ορισμός και παράδειγμα

Τι είναι:

> ο λόγος τιμής προς πώληση συμβάλλει στον προσδιορισμό της σχετικής αποτίμησης του αποθέματος. Ο τύπος για τον υπολογισμό του λόγου P / S είναι: P / S Ratio = Τιμή ανά μετοχή / ετήσιες καθαρές πωλήσεις ανά μετοχή

Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα):

και σήμερα έχει 500.000 μετοχές σε κυκλοφορία. Η μετοχή διαπραγματεύεται σήμερα στα 20 δολάρια.

Πωλήσεις ανά Μερίδιο = (5.000.000 / 500.000) = 10

Δείκτης Τιμών προς Πώληση = 20/10 = 2

Τώρα θέλουμε να συγκρίνουμε το XYZ ανταγωνιστές, η εταιρεία ABC.

Η ABC αναφέρει επίσης τις καθαρές πωλήσεις ύψους 5.000.000 δολαρίων και έχει επίσης 500.000 μετοχές σε κυκλοφορία. Η μετοχή διαπραγματεύεται στα 100 δολάρια.

Πωλήσεις ανά Μερίδιο = (5.000.000 / 500.000) = 10

Δείκτης Τιμής προς Πώληση = 10/10 = 10

Οι επενδυτές στην ABC είναι πρόθυμοι να πληρώσουν 10 $ για $ 1 ενώ οι επενδυτές στο XYZ είναι πρόθυμοι να πληρώσουν μόνο $ 2 για $ 1 στις πωλήσεις. Οποιοσδήποτε αριθμός σεναρίων θα μπορούσε να εξηγήσει αυτή την ασυμφωνία, οπότε είναι σημαντικό να γνωρίζουμε τι κάνει το απόθεμα ABC τόσο πιο ελκυστικό. Εάν δεν μπορείτε να βρείτε έναν καλό λόγο, ίσως το απόθεμα XYZ είναι υποτιμημένο και αντιπροσωπεύει μια καλή συμφωνία.

[Κάντε κλικ εδώ για να διαβάσετε τις παγίδες αξίας έναντι των ευκαιριών - πώς να εντοπίσετε τη διαφορά]

Ο λόγος τιμής προς πώληση

θεωρείται σχετικό μέτρο αποτίμησης, επειδή είναι χρήσιμο μόνο όταν συγκρίνεται με τον δείκτη P / S άλλων επιχειρήσεων. Ο λόγος P / S ποικίλλει δραματικά από τη βιομηχανία. Για παράδειγμα, οι εταιρείες λιανικής πώλησης εμφανίζουν συνήθως πολύ υψηλότερη αναλογία P / S από τις εταιρείες που ασχολούνται με την έρευνα και την ανάπτυξη. Επομένως, κατά τη σύγκριση των αναλογιών P / S, βεβαιωθείτε ότι οι επιχειρήσεις βρίσκονται εντός του ίδιου κλάδου. Ο λόγος P / S είναι χρήσιμος επειδή τα στοιχεία πωλήσεων θεωρούνται σχετικά αξιόπιστα. Άλλα στοιχεία της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων, όπως τα κέρδη, μπορούν εύκολα να χειραγωγούνται χρησιμοποιώντας διαφορετικούς λογιστικούς κανόνες.

Παρόλο που οι πωλήσεις είναι δύσκολο να χειριστούν, δεν είναι αδύνατο. Να διαβάζετε πάντοτε λεπτομερώς τις οικονομικές καταστάσεις για να κατανοήσετε την πολιτική αναγνώρισης εσόδων της εταιρείας. Ένα από τα λογιστικά κόλματα της Enron ήταν να αναγνωρίζει τα έσοδα νωρίτερα από ό, τι θα έπρεπε, επιτρέποντάς της να αναφέρει τα ποσά των πωλήσεων.

Το P / S είναι κατάλληλο να χρησιμοποιείται κατά την αποτίμηση των περισσότερων τύπων αποθεμάτων. Αλλά σημειώστε ότι το P / S δεν πρέπει ποτέ να είναι η μοναδική μετρική που χρησιμοποιείται για την αποτίμηση μιας εταιρείας. Για παράδειγμα, μια επιχείρηση μπορεί να έχει υψηλότερες πωλήσεις, αλλά ένα χαμηλότερο περιθώριο κέρδους από έναν ανταγωνιστή, υποδεικνύοντας ότι δεν λειτουργεί αποτελεσματικά.