Απόδοση και απόδοση κεφαλαίου

Τι είναι:

Η απόδοση κεφαλαίου είναι δείκτης κερδοφορίας. Μετράει την απόδοση που παράγει μια επένδυση για τους συνεισφέροντες κεφαλαίου, δηλαδή τους ομολογιούχους και τους μετόχους. Η απόδοση του κεφαλαίου δείχνει πόσο αποτελεσματική είναι μια επιχείρηση για να μετατρέψει κεφάλαιο σε κέρδος

Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα):

Η γενική εξίσωση για απόδοση κεφαλαίου είναι: (Καθαρό εισόδημα - Μερίσματα) / (Χρέος +

Η επιστροφή κεφαλαίου είναι επίσης γνωστή ως "απόδοση του επενδεδυμένου κεφαλαίου (ROIC)" ή "απόδοση του συνολικού κεφαλαίου."

Για παράδειγμα, η Manufacturing Company MM έχει καθαρό εισόδημα 100.000 $, συνολικό χρέος $ 500.000 και μετοχικό κεφάλαιο 100.000 $. Οι λειτουργίες του είναι απλές - η ΜΜ παράγει και πουλάει widgets.

Μπορούμε να υπολογίσουμε την απόδοση του κεφαλαίου MM χρησιμοποιώντας την παραπάνω εξίσωση:

((Δείκτης + Μετοχές) = (100.000 - 0) 500.000 + 100.000) = 16.7%

Σημειώστε ότι για ορισμένες εταιρείες, το καθαρό εισόδημα μπορεί να μην είναι το καλύτερο μέτρο κερδοφορίας που πρέπει να χρησιμοποιήσετε. Θέλετε να βεβαιωθείτε ότι η μέτρηση κέρδους που βάζετε στον αριθμητή παρέχει ένα πραγματικό μέτρο κερδοφορίας.

Η απόδοση του κεφαλαίου είναι πολύ χρήσιμη όταν το χρησιμοποιείτε για να υπολογίσετε τις αποδόσεις που παράγονται αποκλειστικά από την επιχείρηση, τα βραχυπρόθεσμα αποτελέσματα από τα γεγονότα μιας ώρας. Κέρδη / ζημίες από διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών και άλλα εφάπαξ συμβάντα συμβάλλουν στο καθαρό εισόδημα που εμφανίζεται στην ουσία, αλλά δεν είναι αποτέλεσμα επιχειρηματικών δραστηριοτήτων. Προσπαθήστε να σκεφτείτε τι κάνει η επιχείρησή σας και εξετάστε μόνο τα έσοδα που σχετίζονται με αυτές τις βασικές επιχειρηματικές δραστηριότητες.

Για παράδειγμα, το Σύμπλεγμα CC απαριθμεί 100.000 δολάρια ως καθαρό εισόδημα, 500.000 δολάρια στο συνολικό χρέος και 100.000 δολάρια σε μετοχικό κεφάλαιο. Αλλά όταν εξετάζετε την κατάσταση αποτελεσμάτων της CC, παρατηρείτε πολλά επιπλέον στοιχεία γραμμής, όπως "κέρδη από συναλλαγές σε ξένο νόμισμα" και "κέρδη από εφάπαξ συναλλαγές".

Στην περίπτωση CC, εάν χρησιμοποιείτε καθαρό εισόδημα, δεν είστε ιδιαίτερα συγκεκριμένοι ως προς το πού παράγονται οι αποδόσεις. Ήταν από ισχυρά επιχειρηματικά αποτελέσματα; Ήταν από τις διακυμάνσεις στις αγορές συναλλάγματος; Η CC προχώρησε σε πώληση θυγατρικής;

Για την CC, είναι πιο λογικό να χρησιμοποιείται ως αριθμητής ένα μέτρο εισοδήματος που ονομάζεται καθαρά λειτουργικά κέρδη μετά από φόρους (NOPAT). Δεν εμφανίζεται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, αλλά μπορείτε να το υπολογίσετε μόνοι σας χρησιμοποιώντας την ακόλουθη εξίσωση:

NOPAT = Κέρδη προ φόρων και τόκων * (1 - φορολογικός συντελεστής)

Χρησιμοποιώντας NOPAT στην εξίσωση θα σας πω την επιστροφή η εταιρεία δημιουργεί τις βασικές επιχειρηματικές δραστηριότητές της τόσο για τους ομολογιούχους όσο και για τους μετόχους της.

Γιατί έχει σημασία:

Η επιστροφή κεφαλαίου μιας επιχείρησης μπορεί να αποτελέσει εξαιρετικό δείκτη για το μέγεθος και τη δύναμη της τάφρου της. Εάν μια επιχείρηση είναι σε θέση να αποφέρει έσοδα 15-20% ετησίως, έχει ένα μεγάλο σύστημα για τη μετατροπή του κεφαλαίου των επενδυτών σε κέρδη. Η απόδοση κεφαλαίου είναι ιδιαίτερα χρήσιμη για εταιρείες που επενδύουν μεγάλο κεφάλαιο, όπως το πετρέλαιο και επιχειρήσεις αερίου, εταιρείες ηλεκτρονικών υπολογιστών, ακόμη και μεγάλα καταστήματα κουτιών. Ως επενδυτής, είναι επιτακτική ανάγκη να γνωρίζετε ότι αν μια εταιρεία χρησιμοποιεί τα χρήματά σας, θα πάρετε μια αξιοσέβαστη απόδοση της επένδυσής σας.