Επιστροφή στο Σύνολο Κεφαλαίου Ορισμός και Παράδειγμα

Τι είναι:

Η απόδοση του συνολικού κεφαλαίου είναι ο δείκτης κερδοφορίας. Είναι ένα μέτρο της απόδοσης που παράγει μια επένδυση για όσους συνεισφέρουν στο κεφάλαιο, δηλαδή τους ομολογιούχους και τους μετόχους. (

)> Η γενική εξίσωση απόδοσης για το σύνολο του κεφαλαίου είναι:

(Καθαρό εισόδημα - Μερίσματα) / ( ) Η απόδοση του συνολικού κεφαλαίου σημαίνει πόσο αποτελεσματική είναι μια επιχείρηση να μετατρέψει το κεφάλαιο σε κέρδη. (ROIC) ή απόδοση κεφαλαίου.

Μελετώντας ένα παράδειγμα, η Manufacturing Company MM έχει καθαρό εισόδημα 100.000 δολαρίων, συνολικά $ 500.000 χρέος και 100.000 δολάρια σε μετοχικό κεφάλαιο. (9)> Μπορούμε να υπολογίσουμε την απόδοση του MM επί του συνολικού κεφαλαίου με τη δεδομένη εξίσωση: (Καθαρό εισόδημα - Μερίσματα) / (Χρέος + Ίδια Κεφάλαια) = (100.000 - 0) / (500.000 + 100.000) = 16.7%

Σημειώστε ότι για ορισμένες εταιρείες, το καθαρό εισόδημα μπορεί να μην είναι το πιο χρήσιμο μέτρο κερδοφορίας που πρέπει να χρησιμοποιήσετε. Θέλετε να βεβαιωθείτε ότι η μετρική κέρδος που βάζετε στον αριθμητή παρέχει ένα πραγματικό μέτρο κερδοφορίας.

Η απόδοση του συνολικού κεφαλαίου είναι πολύ χρήσιμη όταν προσπαθείτε να προσδιορίσετε τις αποδόσεις που παράγονται από την ίδια την επιχειρηματική λειτουργία, - αποτελέσματα από εφάπαξ γεγονότα. Τα κέρδη / οι ζημιές από διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών και άλλα εφάπαξ συμβάντα συμπεριλαμβάνονται στα καθαρά έσοδα που παρατίθενται στην ουσία, αλλά δεν προκύπτουν από επιχειρηματικές δραστηριότητες. Προσπαθήστε να σκεφτείτε τι κάνει η επιχείρησή σας και εξετάστε μόνο τα έσοδα που σχετίζονται με τις θεμελιώδεις επιχειρηματικές δραστηριότητες.

Για παράδειγμα, ας πούμε το Σύμπλεγμα CC δείχνει 100.000 δολάρια ως καθαρό εισόδημα, 500.000 δολάρια στο συνολικό χρέος και 100.000 δολάρια σε μετοχικό κεφάλαιο. Αλλά όταν εξετάζετε την κατάσταση αποτελεσμάτων της CC, βλέπετε πολλά επιπλέον στοιχεία γραμμής, όπως "κέρδη από συναλλαγές σε ξένο νόμισμα" και "κέρδη από συναλλαγές μιας ημέρας".

Στην περίπτωση CC, αν χρησιμοποιείτε καθαρό εισόδημα, δεν χρησιμοποιείτε συγκεκριμένο μέτρο για το πού παράγονται οι αποδόσεις. Ήταν από ισχυρά επιχειρηματικά αποτελέσματα; Ήταν από τις διακυμάνσεις στις αγορές συναλλάγματος; Το CC πουλάει μια θυγατρική;

Για την CC, είναι προτιμότερο να χρησιμοποιείται ως αριθμητής ένα μέτρο εισοδήματος που ονομάζεται καθαρά λειτουργικά κέρδη μετά από φόρους (NOPAT). Δεν εμφανίζεται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, αλλά μπορείτε να το υπολογίσετε μόνοι σας χρησιμοποιώντας την ακόλουθη εξίσωση:

NOPAT = Κέρδη προ φόρων και τόκων * (1 - φορολογικός συντελεστής)

Χρησιμοποιώντας NOPAT στην εξίσωση θα σας πω την απόδοση για τόσο για τους ομολογιούχους όσο και για τους μετόχους της εταιρείας που παράγει με τις δραστηριότητές της.

Γιατί έχει σημασία:

Η επιστροφή

μιας επιχείρησης σε συνολικό κεφάλαιο

μπορεί να αποτελέσει ξεχωριστό δείκτη για το μέγεθος και τη δύναμη της τάφρου. Εάν μια εταιρεία είναι σε θέση να αποφέρει κέρδη 15-20% ετησίως, έχει ένα μεγάλο σύστημα για τη μετατροπή του κεφαλαίου των επενδυτών σε κέρδη. Η απόδοση του συνολικού κεφαλαίου είναι ιδιαίτερα χρήσιμη για τις εταιρείες που επενδύουν πολλά κεφάλαια, εταιρείες αερίου, εταιρείες ηλεκτρονικών υπολογιστών, ακόμη και μεγάλα καταστήματα κουτιών. Ως επενδυτής, είναι επιτακτική ανάγκη να γνωρίζετε ότι αν μια εταιρεία χρησιμοποιεί τα χρήματά σας, θα πάρετε μια αξιοσέβαστη απόδοση της επένδυσής σας.