Εάν επιδιώκετε εκρηκτικά κέρδη, η αγορά των επιλογών είναι ο τόπος που πρέπει να είστε και αν έχετε ένα πλεονέκτημα για την εξεύρεση μετοχών που κάνουν μεγάλες κινήσεις, υπάρχει μια στρατηγική επιλογών με το όνομά σας σε αυτό. Τα Strangles εκμεταλλεύονται τις ουσιαστικές κινήσεις στην υποκείμενη ασφάλεια και σίγουρα μπορούν να αποτελέσουν μια ανταμείβοντας στρατηγική σε περιόδους αυξημένης μεταβλητότητας της αγοράς.

Τα Strangles είναι συνήθως φθηνότερα από τον ξάδελφό τους, το straddle, γιατί αγοράζουμε τα χρήματα καλεί να σφυρηλατήσουμε. Με τους περιθωριακούς, ο επενδυτής αναγκάζεται να πληρώσει τα χρήματά του επειδή τα κουπόνια και οι κλήσεις που αγοράζονται είναι στα χρήματα ή στα χρήματα. Ορισμένες συναλλαγές στο εμπόριο μπορούν να είναι επικερδείς εάν η υποκείμενη ασφάλεια δεν κινείται πολύ πριν από την ημερομηνία λήξης των συμβάσεων πώλησης και πώλησης. Από την άλλη πλευρά, για να κερδίσουμε χρήματα με ένα στραγγαλισμό, χρειαζόμαστε απολύτως μια σημαντική κίνηση πάνω ή κάτω στο υποκείμενο για να συμβεί πριν από τη λήξη.

Ας ρίξουμε μια ματιά στο πώς να εκτελέσουμε ένα στραγγαλισμό. Πρώτα απ 'όλα, θέλουμε να βρούμε ένα απόθεμα ή μια άλλη ασφάλεια που είναι επιρρεπής σε μεγάλες κινήσεις. Και πάλι, η κατεύθυνση της κίνησης είναι ασήμαντη δεδομένου ότι αγοράζουμε τόσο ένα put και ένα call. Στη συνέχεια, αγοράζουμε τη θέση και την κλήση, αλλά σε αντίθεση με το τραπέζι, πρέπει να έχουν διαφορετικές τιμές απεργίας. Ωστόσο, η ημερομηνία λήξης παραμένει η ίδια με την ημερομηνία λήξης. Το Strangles ανταμείβει ουσιαστικά το θάρρος ενός επενδυτή ότι μια μεγάλη κίνηση βρίσκεται στον ορίζοντα, αλλά χωρίς να τον αναγκάζει να κοιτάξει στην κρυστάλλινη του σφαίρα και να μαντέψει την κατεύθυνση της κίνησης.

Στραγγαλίστε μερικά κέρδη

Εντάξει, επιλέξαμε την Pepsi ως υποκείμενο το απόθεμα και η διαπραγμάτευση γύρω στα $ 40 τη στιγμή που βάζουμε το στραγγαλισμό. Πιθανότατα δεν θα πήγαινα πάρα πολύ πάνω από τα $ 5 και στις δύο πλευρές της τρέχουσας τιμής μετοχής για το κουτί και την κλήση, οπότε θα αγοράζαμε πιθανώς τα $ 35 που βάζει $ 35 και $ 45 κλήσεις. Εάν τα κουτιά εμπορεύονται για $ 2, πληρώνουμε $ 200 από την πλευρά αυτή και εάν οι κλήσεις διαπραγματεύονται με $ 2, πληρώνουμε 200 δολάρια από την πλευρά αυτή με συνολικό κόστος $ 400. (Τιμή Τιμή x 100 μετοχές = Συνολικό Κόστος Συμβολαίου).

Τώρα έχουμε μια καθορισμένη περιοχή που θέλουμε να δούμε από την Pepsi και από $ 35 έως $ 45 ανά μετοχή. Όπως συμβαίνει με τις περισσότερες συναλλαγές επιλογών, η χρονική φθορά λειτουργεί εναντίον μας, οπότε ένα στραγγαλισμό μπορεί να είναι έξυπνος τρόπος για να παίξετε την απελευθέρωση σημαντικών ειδήσεων, ιδιαίτερα των κερδών, καθώς θα γνωρίζουμε εκ των προτέρων τα κέρδη. Πείτε Pepsi ανακοινώνει κέρδη μία εβδομάδα πριν από την ημερομηνία λήξης και οι αριθμοί τους είναι υπέροχοι. Αναφέρονται επίσης ότι η Pepsi εξαντλεί τον Coke σε όλο τον κόσμο. Αυτά είναι τα μεγάλα νέα και στέλνει το απόθεμα στα $ 50 και παραμένει εκεί μέχρι να λήξει. Τι συμβαίνει με το στραγγαλισμό μας; Η θέση θα λήξει χωρίς αξία. Αλλά η κλήση μας θα αξίζει 500 δολάρια (έχουμε το δικαίωμα να αγοράσουμε 100 μετοχές στα 45 δολάρια και μπορούμε να τα γυρίσουμε αμέσως και να τα πουλήσουμε για κέρδος $ 5). Έχουμε καταβάλει 400 δολάρια σε ασφάλιστρα προαίρεσης, αλλά κάνουμε 500 δολάρια από την πλευρά της κλήσης για ένα καθαρό κέρδος.

Ποιος είναι ο κίνδυνος;

Φυσικά, οι στραγγαλισμοί δημιουργούν κάποιο κίνδυνο, όπως και κάθε άλλο εμπόριο. Για παράδειγμα, εάν ξεκινήσουμε μια μικρή θέση στραγγαλισμού, θα πωλούσαμε μια θέση και μια κλήση. Αυτό είναι ακριβώς όπως ένα σύντομο περίγραμμα και χρησιμοποιώντας το παράδειγμα της Pepsi, θα λάβουμε 400 δολάρια σε ασφάλιστρα, αλλά αυτό είναι το καπάκι στην άκρη μας. Δυστυχώς, ο κίνδυνος μειονεκτήματος είναι απεριόριστος, επειδή η Pepsi μπορεί να συνεχίσει να αυξάνεται και θα υποστείμε σημαντική απώλεια αν συμβεί κάτι τέτοιο, όπως θα κάναμε σε σύντομο περίγραμμα.

Η μακρά στραγγαλισμός είναι σίγουρα η συντηρητικότερη από τις δύο επιλογές, περιορίζεται στα 400 δολάρια που πληρώσαμε για να θέσουμε το εμπόριο, αλλά η άνοδος μας είναι απεριόριστη επειδή η υποκείμενη ασφάλεια μπορεί να φτάσει στο άπειρο και πέρα. Ένα μακρύ στραγγαλισμό είναι το ασφαλέστερο στοίχημα για τον έμπορο επιλογών αρχάριων.

Αποφασίζοντας τι είναι καλύτερο για εσάς

Μπορεί να φαίνεται δύσκολο να εντοπιστούν οι διαφορές μεταξύ των περιθωρίων και των στραγγαλισμών. Και οι δύο είναι ουδέτερες στρατηγικές. Στην πραγματικότητα, ένα άλλο χαρακτηριστικό που μοιράζονται κοινό είναι ότι ο επενδυτής που βάζει σε οποιαδήποτε από αυτές τις συναλλαγές πρέπει να παρακολουθεί την αστάθεια της αγοράς. Το μοναδικό πλεονέκτημα των στραγγαλισμών είναι ότι εξαρτώνται περισσότερο από την μεταβλητότητα του τομέα. Σημαίνει, ακόμη και αν η αγορά είναι πλαγίως, είναι ένα ασφαλές στοίχημα ότι τουλάχιστον μία ομάδα μετοχών κάνει μεγάλες κινήσεις. Με μια μικρή εργασία, η εύρεση μερικών πτητικών ονομάτων είναι εύκολη σε οποιαδήποτε αγορά. Μελετήστε μερικά γραφήματα, εξοικειωθείτε με μια πρόσθετη παύλα κινδύνου και θα βρεθείτε έτοιμοι για στραγγαλισμούς.