Το πλέον ευάλωτο μέρισμα του S & P 500

Θέλετε απόδειξη ότι δεν βρισκόμαστε ακόμα έξω από το δάσος; Στις 6 Μαΐου, ο Dow υποχώρησε μόλις -9,2% μέσα σε λίγα μόνο λεπτά, προτού να σπάσει πίσω τόσο γρήγορα. Ένα διάστημα οκτώ λεπτών κατά τη διάρκεια της ημέρας έσβησε περίπου 700 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετοχές πριν ανακάμψει η αγορά, σύμφωνα με το Bloomberg.

Μπορεί να θυμάστε ότι πριν από λίγες εβδομάδες πήγαμε να ψάξουμε για το ασφαλέστερο μέρισμα στο S & P 500, για να είναι ένα από τα πιο δημοφιλή χαρακτηριστικά μου. Αλλά υπάρχει ένα flipside σε αυτό το νόμισμα. Αν γνωρίζετε τώρα τα ασφαλέστερα μερίσματα στο S & P, δεν πρέπει να γνωρίζετε και το λιγότερο ασφαλές … δεδομένου μάλιστα των σαφών σημάτων ότι το οικονομικό ακατέργαστο έμπλαστρο δεν έχει περάσει ακόμα;

Έχοντας αυτό κατά νου, έχω πάρει τα κριτήρια που χρησιμοποίησα για να αποκαλύψω τα ασφαλέστερα αποθέματα και να τα χρησιμοποιήσω για να ανακαλύψω ποια αποθέματα S & P 500 μπορεί να κινδυνεύουν περισσότερο από τη μείωση των μερισμάτων.

Κριτήρια Ασφαλείας # 1: Απόδοση

Έχει νόημα μόνο η αναζήτηση μας ξεκινά με τον σημαντικότερο παράγοντα - απόδοση. Μπορεί να υπάρχουν μερικά αποθέματα εκεί έξω που επί του παρόντος αποδίδουν 2-3% και με κίνδυνο να μειώσουν το μέρισμα τους, αλλά αυτά δεν τραβούν την προσοχή μου.

Αντ 'αυτού, ταξινόμησα μέσα σε όλα τα κοινά αποθέματα S & P 500, πάνω από το 6% - αυτά είναι τα αποθέματα που οι επενδυτές του εισοδήματος είναι πιθανό να έχουν στα χαρτοφυλάκια τους.

Αν θυμάστε πάλι τον Μάρτιο, 13 αποθέματα στο δείκτη έδωσαν πάνω από αυτό το σήμα. Σήμερα, ο αριθμός αυτός έχει αυξηθεί σε 15 (3% του S & P).

Τώρα που βρήκαμε μερικές επιλεγμένες εταιρείες για να επικεντρωθούμε, μπορούμε να προχωρήσουμε στον επόμενο παράγοντα της ασφάλειας των μερισμάτων: Κριτήρια Ασφαλείας # 2: Κέρδη Ισχύ

Είναι τα "Μερίσματα 101" ότι τα κέρδη μιας εταιρείας είναι αυτά που χρηματοδοτούν τις πληρωμές τους. Έτσι, αν ψάχνουμε για άρρωστα μερίσματα, είναι λογικό να βρούμε εκείνες τις εταιρείες που αντιμετωπίζουν προβλήματα με τα κέρδη τους.

Τώρα, μερικοί άνθρωποι χρησιμοποιούν απλώς καθαρό εισόδημα για αυτό το βήμα, αλλά προτιμώ να εξετάσω τα λειτουργικά έσοδα. Τα έσοδα εκμετάλλευσης είναι το κέρδος που προκύπτει από τις καθημερινές εργασίες της εταιρείας, εξαιρουμένων των εφάπαξ γεγονότων ή των ειδικών περιπτώσεων. Αυτή η μέτρηση συνήθως δίνει μια καλύτερη αίσθηση της ανάπτυξης μιας εταιρείας από ό, τι τα κέρδη ανά μετοχή, τα οποία μπορούν να χειραγωγηθούν για να παρουσιάσουν ισχυρότερα αποτελέσματα.

Λαμβάνοντας τους αρχικούς 15 υποψηφίους, έψαξα το Bloomberg για όσους παρουσίασαν αρνητική αύξηση λειτουργικών εσόδων το τελευταίο έτος. Οκτώ μέλη της αρχικής μας λίστας έχουν δει μια σταγόνα:

Λάβετε υπόψη ότι απλά επειδή μια εταιρεία εμφανίζεται σε αυτή τη λίστα, δεν σημαίνει ότι το μερίδιό τους κινδυνεύει - σημαίνει απλώς ότι αποδίδουν υψηλή απόδοση και τα λειτουργικά έσοδα μειώθηκαν κατά το προηγούμενο έτος.

Κριτήρια Ασφαλείας # 3: Κάλυψη Μερισμάτων

Δεν υπάρχει μέτρο για την ασφάλεια των μερισμάτων που να έχει το ίδιο βάρος με το ποσοστό αποπληρωμής. Με τη σύγκριση του ποσού κέρδους που κερδίζεται έναντι του ποσού που καταβάλλεται στα μερίσματα, μπορούμε να γνωρίζουμε αν μια εταιρεία μπορεί να συνεχίσει να πληρώνει την τρέχουσα απόδοση της, ακόμη και αν οι όροι επιδεινωθούν.

Παρακάτω, αναφέρω τα αποθέματα με αναλογία πληρωμών άνω του 90%. Θυμηθείτε ότι οτιδήποτε πάνω από το 100% σημαίνει ότι η εταιρεία πληρώνει περισσότερα από όσα κερδίζει, αυξάνοντας την πιθανότητα μελλοντικής περικοπής.

Κριτήρια Ασφαλείας # 4: Προοπτικές και άλλοι παράγοντες

Απλά επειδή μια εταιρεία βλέπει επιβράδυνση των επιχειρηματικών συνθηκών και μια υψηλή αναλογία πληρωμής δεν σημαίνει αυτόματα μια περικοπή. Στην πραγματικότητα, πολλές εταιρείες έχουν την αίσθηση υπερηφάνειας για να διατηρήσουν τις πληρωμές μερισμάτων τους - ακόμη και ενάντια στις αντιξοότητες.

# - ad_banner_2- # Έτσι, για να προσδιορίσουμε ποιο θα είναι το πιο διακριτό μέρισμα στο S & P 500, αποφάσισε να ρίξει μια ματιά σε μερικούς διαφορετικούς παράγοντες που θα μπορούσαν να δώσουν υπόδειξη σε μια μελλοντική περικοπή. Αυτό περιλαμβάνει τις προβλέψεις κερδών, τις ταμειακές θέσεις, το ιστορικό των μερισμάτων και οτιδήποτε άλλο μπορεί να προκαλέσει τις κλίμακες με τον ένα ή τον άλλο τρόπο.

Η AT & T Blue-chip (NYSE: T) ξεπέρασε ελαφρώς περισσότερα κέρδη από το πρώτο τρίμηνο απόδοση 100%), αλλά νομίζω ότι οι πιθανότητες περικοπής είναι αμφίβολες. Η εταιρεία έχει περισσότερα από 2,6 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά που μπορεί να χρησιμοποιήσει και έχει επίσης μια περήφανη ιστορία αυξανόμενων πληρωμών προς τους επενδυτές. Ο παράγοντας που σχετίζεται με το κόστος απόσβεσης (ένα μη ταμειακό τέλος που επηρεάζει τα κέρδη, αλλά όχι τα μετρητά που διατίθενται για την πληρωμή μερισμάτων) είναι σημαντικό και νομίζω ότι οι πιθανότητες περικοπής μειώνονται περαιτέρω.

Η Pepco (NYSE: POM), μια ενεργειακή εταιρεία, είναι σίγουρα μια ενδιαφέρουσα κατάσταση. Η εταιρεία κατέβαλε 60 εκατομμύρια δολάρια σε μερίσματα το πρώτο τρίμηνο, αλλά κέρδισε μόνο 36 εκατομμύρια δολάρια. Ενώ αυτό δημιουργεί μια κόκκινη σημαία, η εταιρεία έχει πάνω από 1,2 δισεκατομμύρια δολάρια σε αδιανέμητα κέρδη, τα οποία μπορεί να βυθιστεί αν χρειαστεί για να καλύψει το ενδεχόμενο έλλειψης. Δεδομένου ότι η απόδοση του πρώτου τριμήνου φαίνεται να είναι μια εκτροπή, ότι η Pepco έχει πολλά διαφυγόντα κέρδη και μια ιστορία διατήρησης του μερίσματος, νομίζω ότι η πληρωμή είναι ασφαλής για τώρα.

Qwest (NYSE: Q) που πληρώθηκαν τόσο πολύ ή περισσότερο σε μερίσματα από ό, τι έχει κερδίσει για σχεδόν ένα χρόνο, σχεδόν πήρε το στέμμα ως το shakiest μέρισμα. Ωστόσο, έχει έδρα πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε μετρητά - και ανακοίνωσε πρόσφατα μια εξαγορά από το CenturyTel (NYSE: CTL). Με την αποταμίευση των μετρητών και την εξαγορά στον ορίζοντα, οι πιθανότητες μείωσης του μερίσματος φαίνονται λεπτή.

Αυτό μας φέρνει στον τελικό υποψήφιο μας - Diamond Offshore (NYSE: DO). εργολάβος γεωτρήσεων, κέρδισε 2,09 δολάρια ανά μετοχή το πρώτο τρίμηνο, ενώ κατέβαλε 2,00 δολάρια μερίσματα, με απόδοση πληρωμής 96%. Εν τω μεταξύ, τα έσοδα εκτιμάται ότι θα μειωθούν κατά περισσότερο από -15% φέτος, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Yahoo.

Στην πραγματικότητα, η εταιρεία με έχει ήδη κερδίσει με το τρύπημα - περικοπή των τριμηνιαίων μερισμάτων στα 1,50 δολάρια ανά μετοχή, από-ροζ προοπτική. Ενώ αυτό σίγουρα βοηθάει, δεν είμαι τόσο σίγουρος ότι είναι θετικό το τέλος των περικοπών μερισμάτων.

Η μεγαλύτερη συρρίκνωση είναι η νεφελώδης προοπτική στις υπεράκτιες γεωτρήσεις, δεδομένης της πρόσφατης καταστροφής εκτός των ακτών της Λουιζιάνας. Το Diamond έχει μεγάλη έκθεση στην περιοχή, και δεν υπάρχει ακόμα λόγος για ποιοι (αν υπάρχουν) νέοι κανονισμοί θα επιβληθούν και πώς θα επηρεάσουν τις επιχειρήσεις. Στην πραγματικότητα, η τιμή της μετοχής έχει ήδη μειωθεί από περίπου $ 90 σε $ 75 για τους φόβους.

Η Diamond Offshore φέρει ένα μεγάλο ταμειακό υπόλοιπο ύψους περίπου 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων, το οποίο θα πρέπει να εξασφαλίσει το μέρισμα προς το παρόν, αλλά με σύννεφα Ορίζοντας, αυτό είναι ένα ρεύμα εισοδήματος που θα περάσω μέχρι τώρα.