Η απλή επενδυτική στρατηγική που κάνει αποθέματα ουσιαστικά χωρίς κίνδυνο |

Δεχόμαστε ότι πρέπει να επενδύσουμε σε μετοχές για να χρηματοδοτήσουμε μια μεσαία -η συνταξιοδότηση κλάσης. Αλλά θέλουμε να μην το έχουμε. Τα αποθέματα είναι επικίνδυνα. Ο επενδυτής μετοχών μπορεί να ξυπνήσει για να βρει ότι έχει χάσει ένα καλό ποσοστό των χρημάτων που έχει καταφέρει να εξοικονομήσει όλα αυτά τα χρόνια. Αυτό είναι ένα αηδιαστικό συναίσθημα. Όλοι θα θέλαμε τα αποθέματα πολύ περισσότερο αν δεν ήταν τόσο επικίνδυνα

Έχω καλά νέα για εσάς.

Υπάρχει λόγος να πιστεύουμε ότι τα αποθέματα βρίσκονται στα πρόθυρα να γίνουν μια κατηγορία περιουσιακών στοιχείων σχεδόν χωρίς κινδύνους. Υπάρχει ακαδημαϊκή έρευνα που υποστηρίζει αυτή την εξαιρετική αξίωση. Η επένδυση θα είναι πολύ λιγότερο αγχωτική για τους περισσότερους μεσαίους επενδυτές στο μη-πολύ μακρινό μέλλον.

Υπάρχουν δύο σημαντικοί κίνδυνοι που έχουν στοιχειωμένο απόθεμα επενδυτές για πολλά χρόνια. Κάποιος έχει ήδη φύγει. Το άλλο είναι σε καλό δρόμο για να μην είναι πλέον πολύ παράγοντας. Ήταν ο ιδρυτής του Vanguard John Bogle για την εισαγωγή του ταμείου δείκτη το 1976 που πήρε τα πράγματα να κινούνται σε αυτή την πολύ συναρπαστική κατεύθυνση.

Ρωτήστε τον εαυτό σας - ΓΙΑΤΙ τα αποθέματα είναι επικίνδυνα; Υπάρχει εγγενής κίνδυνος στο επενδυτικό σχέδιο μετοχών; Ή μήπως είναι ο τρόπος που επενδύσαμε σε μετοχές που έχουν κάνει τα αποθέματα επικίνδυνα;

Τα παλιά χρόνια, η κατοχή μετοχών σήμαινε την κατοχή μετοχών μεμονωμένων εταιρειών. Δεν είναι δυνατόν να γνωρίζουμε εκ των προτέρων ποιες μεμονωμένες εταιρείες θα παράγουν ωραία κέρδη και ποια δεν θα το κάνουν. Έτσι, οι αγοραστές μετοχών έπρεπε να σχηματίσουν εκτιμήσεις για τις εταιρείες που θα έκαναν καλά και θα είχαν την πιθανότητα να χάσουν τα χρήματά τους αν είχαν κάνει κακές επιλογές. Αυτή είναι μια επικίνδυνη επιχείρηση. Δεν υπάρχει κανένας τρόπος να το πετύχουμε.

Δεν πρέπει να αναλάβουμε αυτόν τον κίνδυνο! Τα κεφάλαια δεικτών είναι διαθέσιμα σε εμάς σήμερα. Όταν η Bogle ίδρυσε το Vanguard, άλλαξε το επενδυτικό έργο με έναν θεμελιώδη τρόπο. Έδωσε τη δυνατότητα στους επενδυτές να παρακάμψουν τον μεγαλύτερο κίνδυνο απόκτησης μετοχών.

Παρόλα αυτά, θα δυσκολευτείτε να πάρετε τους περισσότερους επενδυτές να συμφωνούν ότι ο κίνδυνος έχει εξαλειφθεί. Τι συμβαίνει με τη συντριβή τιμών του 2008; Οι δείκτες δε είδαν να έρχεται κάποιος. Έχασαν πολλά χρήματα. Φοβήθηκαν. Έβλεπαν στενά και με προσωπικό τρόπο το επενδυτικό ρίσκο

Πιστεύω ότι ο δεύτερος μεγάλος κίνδυνος επενδύσεων στο μετοχικό κεφάλαιο πρόκειται να πέσει επίσης.

Ρίξτε μια ματιά στο Wade Pfau, αναπληρωτής καθηγητής οικονομικών στο Εθνικό Μεταπτυχιακό Ινστιτούτο Δημοσίων Πολιτικών Σπουδών στο Τόκιο. Ο Pfau εξέτασε μια νέα προσέγγιση στην τιμαριθμική αναπροσαρμογή (indexation-informed indexing) που υπερασπίζομαι στην ιστοσελίδα μου για 10 χρόνια. η ευαισθητοποίηση βάσει αποτίμησης είναι διαφορετική από τη συμβατική προσέγγιση της ευρετηρίασης (indexing buy-and-hold) σε ένα σημαντικό σημείο. οι εκτιμητές με βάση την αποτίμηση δεν παραμένουν στην ίδια κατανομή μετοχών ανά πάσα στιγμή. Αλλάζουν τις κατανομές των αποθεμάτων τους ως ανταπόκριση στις μεγάλες διακυμάνσεις των αποτιμήσεων, με στόχο να διατηρήσουν τα προφίλ κινδύνου τους περίπου σταθερά.

[InvestingAnswers Feature: 5 Safe Stocks to Own πριν την επόμενη συντριβή της αγοράς]

Η αγορά και η κράτηση η στρατηγική αναπτύχθηκε σε μια εποχή που δεν ήταν διαθέσιμη όλη η έρευνα προκειμένου να επενδύσει αποτελεσματικά μακροπρόθεσμα. Η έρευνα εκείνη την εποχή έδειξε βραχυπρόθεσμο χρονοδιάγραμμα της αγοράς (αλλάζοντας την κατανομή των αποθεμάτων σας λόγω μιας εικασίας σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο οι τιμές θα αλλάξουν κατά το επόμενο έτος ή έτσι) δεν λειτουργεί ποτέ. Αλλά αποδεικνύεται ότι η μακροπρόθεσμη χρονική διάρκεια της αγοράς (η αλλαγή της κατανομής των αποθεμάτων σας σε ανταπόκριση της μεταβολής της αποτίμησης, με την προϋπόθεση ότι δεν μπορείτε να δείτε κάποιο όφελος για να το κάνετε αυτό για όσο διάστημα 10 χρόνια) ΠΑΡΕΧΕΤΑΙ ΠΑΝΤΑ. Στα 140 χρόνια ιστορίας της χρηματιστηριακής αγοράς, δεν υπήρξε ποτέ καμία εξαίρεση.

Αν οι ερευνητές της εποχής ήταν γνωστοί αυτοί, θα είχαν τονίσει την ανάγκη να συμμετάσχουν σε μακροπρόθεσμο χρονοδιάγραμμα τόσο έντονα όσο τόνισαν την ανάγκη αποφυγής βραχυπρόθεσμου χρονοδιαγράμματος. Το κλειδί για τη μακροπρόθεσμη επιτυχία δεν είναι ποτέ να προσπαθήσουμε να μαντέψουμε πώς οι τιμές πρόκειται να αλλάξουν βραχυπρόθεσμα, ενώ ταυτόχρονα να διατηρούν πάντοτε υπόψη τις αποτιμήσεις κατά τον καθορισμό της κατανομής αποθεμάτων σας.

Σε ένα τραπέζι που βρίσκεται στην κορυφή της μελέτης της Pfau, συγκρίνει ένα χαρτοφυλάκιο 100 τοις εκατό των αποθεμάτων που κατέχει ένας επενδυτής buy-and-hold με ένα χαρτοφυλάκιο μετοχών που τηρείται από έναν εκτιμητή που έχει ενημερωθεί για την αποτίμηση, ο οποίος πηγαίνει με 100% όταν η αποτίμηση είναι λογική και με μηδενικό ποσοστό αποθέματος αποθέματος όταν οι αποτιμήσεις σηματοδοτούν κινδύνους μπροστά.

Το χαρτοφυλάκιο που κατέχει ο εκτιμητής ενημερωμένος δείκτης κερδίζει περίπου την ίδια απόδοση με το χαρτοφυλάκιο που κατέχει ο αγοραστής και κάτοχος πάνω από τα 140 χρόνια για τα οποία έχουμε αρχεία αποθεμάτων. Αλλά κοιτάξτε τη γραμμή στο τραπέζι για "Μέγιστη Πτώση." Η γραμμή αυτή δείχνει τη μεγαλύτερη απώλεια στην αξία του χαρτοφυλακίου που γνώρισε τα 140 χρόνια. Ο αγοραστής και κάτοχος ταυτόχρονα παρουσίασε μείωση του χαρτοφυλακίου κατά 61%. Αυτός είναι ο κίνδυνος!

Αντίθετα, ο δείκτης που ενημερώθηκε από την αποτίμηση δεν είχε ποτέ υποστεί μείωση της αξίας του χαρτοφυλακίου περισσότερο από 21 τοις εκατό. οι εκτιμητές με βάση την αποτίμηση λαμβάνουν μικρό κίνδυνο όταν επενδύουν σε μετοχές. Η αξία των πιστοποιητικών καταθέσεων (CDs) μπορεί να μειωθεί κατά περισσότερο από 21 τοις εκατό σε περιόδους υψηλού πληθωρισμού και λίγοι πιστεύουν ότι τα CD είναι μια κατηγορία κινδύνου

. δείκτες που επιθυμούν να λάβουν υπόψη τις αποτιμήσεις κατά τον καθορισμό των κατανομών των αποθεμάτων τους. Ο κίνδυνος του μετοχικού κεφαλαίου σήμερα είναι κάτι που επιλέγουμε να αναλάβουμε επιλέγοντας είτε να επιλέξουμε μεμονωμένες μετοχές είτε να επενδύσουμε σε δείκτες σύμφωνα με τις στρατηγικές buy-and-hold.

Ο Rob Bennett δημιούργησε το Stock-Return Predictor, έναν υπολογισμό που εκτελεί μια ανάλυση παλινδρόμησης των ιστορικών στοιχείων απόδοσης αποθεμάτων για να αποκαλύψει την πιθανότερη απόδοση 10 ετών για την αγορά ενός κεφαλαίου ευρέως δείκτη που πραγματοποιήθηκε σε οποιοδήποτε πιθανό επίπεδο αποτίμησης.

DefSemiHidden = "true" DefQFormat = "false" DefPriority = LsdException Κλειδωμένο = "false" Priority = "0" SemiHidden = "false"

UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Normal" 9 "> Κλειδί 1">

UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Όνομα = "Τίτλος">

UnfideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name =

UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "false" Προτεραιότητα = "59" SemiHidden = "false"

UnhideWhenUsed = " false "Όνομα =" Πίνακας πλέγματος ">

UnhideWhenUsed =" false "QFormat = >

UnhideWhenUsed = "ψευδών" Όνομα = "Λίστα ελαφρών">

UnhideWhenUsed = "false" Name =

UnhideWhenUsed = "false" Όνομα = "Μεσαία Λίστα 1">

UnhideWhenUsed = "false" Όνομα = "Μεσαία Λίστα 2">

UnhideWhenUsed = "false" Όνομα = "Μεσαίο Πλέγμα 1">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Dark List" "SemiHidden =" false "

UnhideWhenUsed =" false "Όνομα =" Πολύχρωμη Σκίαση ">

UnhideWhenUsed = "Name =" Colorful List ">

UnhideWhenUsed =" false "Όνομα =" Πολύχρωμο Πλέγμα ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Φωτεινή Σκίαση Accent 1">

UnhideWhenUsed =" false "Όνομα =" Φωτεινή λίστα Accent 1 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = ">

:" LSdException Locked = "false" Priority = "65" SemiHidden = "false"

UnhideWhenUsed = "false" Όνομα = "Μεσαία Λίστα 1 Έμφαση 1">

UnfideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = >

UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = Κλειδωμένο = "ψευδής" Προτεραιότητα = "66" SemiHidden = "false"

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Μεσαία Λίστα 2 Accent 1">

UnhideWhenUsed = "false" Όνομα = "Μεσαίο Πλέγμα 1 Έμφαση 1">

UnhideWhenUsed = "false" Όνομα = "Μεσαίο Πλέγμα 3" 1 <>

UnhideWhenUsed =" false "Όνομα =" Dark Accent 1 ">

UnhideWhenUsed =" false "Name = "

UnhideWhenUsed =" false "Όνομα =" Φωτεινή λίστα Accent 2 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "SemiHidden =" false "

UnhideWhenUsed =" false "Όνομα =" Μεσαία Σκίαση 2 Άκρες 2 ">

UnhideWhenUsed = "ψευδή" Name = "Μεσαία Λίστα 1" 2 <>

UnhideWhenUsed = "false" Accent 2 ">

LsdException Κλειδωμένο = "false" Priority = "68" SemiHidden = "false"

UnhideWhenUsed = "false" Όνομα = "Μεσαίο Πλέγμα 2 Άκτιο 2">

UnhideWhenUsed =" false "Όνομα =" Μεσαίο Πλέγμα 3 Αξία 2 ">

UnhideWhenUsed = "ψευδή" Όνομα = "Dark Accent 2">

UnhideWhenUsed = "false" Όνομα = "Έγχρωμη σκίαση Accent 2">

UnhideWhenUsed = "false" 2 ">

UnhideWhenUsed =" false "Name = = "false" Priority = "60" SemiHidden = "false"

UnhideWhenUsed = "false" Name = "false"

UnhideWhenUsed = "false" Όνομα = "Φωτεινή λίστα Accent 3">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Προτεραιότητα =" 65 "SemiHidden =" false "

UnhideWhenUsed =" false "Όνομα =" Μεσαία Λίστα 1 Έμφαση 3 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name =

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Μεσαίο πλέγμα 3 Accent 3 ">

UnhideWhenUsed =" false "Όνομα =" Dark Accent 3 ">

UnhideWhenUsed =" false " = "Έγχρωμη σκίαση Accent 3">

UnhideWhenUsed = "false" Όνομα = "Πολύχρωμο πλέγμα Accent 3">

UnhideWhenUsed =" false "Name =

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Priority =" 63 "SemiHidden =" false "

UnhideWhenUsed =" false "Όνομα =" Μεσαία Σκίαση 1 Έμφαση 4 ">

UnhideWhenUsed =" false " = "Μεσαία Λίστα 1 Έμφαση 4">

UnhideWhenUsed =" false "Όνομα =" Μεσαίο Πλέγμα 1 Έμφαση 4 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = 3 Accent 4 ">

LsdException Locked = "false" Προτεραιότητα = "71" SemiHidden = "false"

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Έγχρωμη σκίαση Accent 4" SemiHidden = "false"

UnhideWhenUsed = "false" Όνομα = "Έγχρωμη λίστα Accent 4">

UnhideWhenUsed =" false "Name =