Παρατηρήσατε ποτέ πώς η πιο απλή εργασία είναι πιο περίπλοκη αυτές τις μέρες; Όπως αγοράζοντας δημητριακά στο μπακάλικο; Μόλις μπήκα για να βγάλω ένα κιβώτιο Cheerios και αντιμετώπισα όχι λιγότερες από έξι διαφορετικές ποικιλίες: μέλι, παγωμένο, σοκολάτα, πολλαπλά σιτηρά, καρύδια μπανάνας και σάρκα βρώμης

Όλα αυτά τα προϊόντα ανήκουν στην ίδια βασική κατηγορία Cheerios. Και έχουν παρόμοια συσκευασία και τιμές. Ανοίξτε τα κιβώτια και βρίσκετε κάποιες αρκετά μεγάλες διαφορές στο εσωτερικό.

Το ίδιο συμβαίνει και με τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs).

Οι επενδυτές έχουν κατά κανόνα μια γενική λίστα αγορών: biotech, small-cap, -- οτιδήποτε. Και όταν φτάσουμε σε εκείνους τους διαδρόμους στο σούπερ μάρκετ του ΕΙΕΕ, υπάρχει ένας ζαχαρωτός αριθμός επιλογών.

Είναι ένα συνηθισμένο λάθος να υποθέσουμε ότι ένα ταμείο σε μια συγκεκριμένη κατηγορία μοιάζει περισσότερο ή λιγότερο όπως όλα τα άλλα, γι 'αυτό τραβάνε το πλησιέστερο κουτί από το ράφι χωρίς έλεγχο των συστατικών του χαρτοφυλακίου. Αυτός είναι ένας πολύ καλός τρόπος για να πάρετε βανίλια όταν θέλετε πραγματικά σοκολάτα.

Πολλά ταμεία φαίνονται όμοια στο εξωτερικό, οπότε είναι εύκολο να υποθέσουμε ότι είναι χτισμένα ομοιόμορφα στο εσωτερικό. Αν το αργό πετρέλαιο είναι υψηλότερο, δεν είναι ένα ETF τόσο καλό όσο το άλλο; Υπάρχει πραγματικά μεγάλη διαφορά ανάμεσα στο

και το WisdomTree International Energy ETF (NYSE: DKA) ; Στην πραγματικότητα υπάρχει. Ένα ταμείο σταθμίζεται με κεφαλαιοποίηση της αγοράς ενώ το άλλο σταθμίζεται με μερίσματα. Ένα ταμείο επενδύει κυρίως στις Ηνωμένες Πολιτείες, ενώ το άλλο επενδύει αυστηρά στο εξωτερικό. Ένα ταμείο έχει μηδενική έκθεση σε

BP (NYSE: BP)

- για το άλλο, είναι η μοναδική μεγαλύτερη εκμετάλλευση. Δεν κάνω κρίση σε κανένα από αυτά τα κεφάλαια, είμαι απλώς λέγοντας ότι θα ήταν ανόητο να υποθέσουμε ότι αυτά τα διαρθρωτικά διαφορετικά κεφάλαια θα αποφέρουν ίδιες αποδόσεις Δεν μπορείτε να πείτε πολλά από το όνομα ενός ταμείου χωρίς να σκάβετε βαθύτερα. Εξετάστε το

HOLDRs της υποδομής διαδικτύου της Merrill Lynch (NYSE: IIH)

. Στην επιφάνεια, το ταμείο ακούγεται σαν ένας ιδανικός τρόπος για να αξιοποιήσει το τεράστιο δυναμικό κέρδους του Διαδικτύου. Τι ακριβώς αγοράζετε; Αυτή τη στιγμή το χαρτοφυλάκιο έχει μόλις οκτώ συμμετοχές. Έξι από αυτά είναι μικροσκοπικά αποθέματα πενών. Και τα άλλα δύο, Akamai Technologies (Nasdaq: AKAM)

και Verisign (Nasdaq: VRSN) , απορροφούν το 90% Ακόμη και αν σας αρέσουν τα δύο αυτά αποθέματα, γιατί να μην τα αγοράζετε μόνοι σας και να εξοικονομήσετε τα τέλη επιτήρησης; Βλέπετε, το ταμείο διέπεται από εσφαλμένη μεθοδολογία ευρετηρίασης. Το αποστειρωμένο χαρτοφυλάκιο είναι σταθερό και δεν μπορεί να ανασυσταθεί ή να ανασυσταθεί. Έτσι, με τα χρόνια, οι αρχικές εκμεταλλεύσεις μειώθηκαν: για παράδειγμα, η Alteon Websystems αγοράστηκε από τη Nortel Networks, ενώ η Inktomi έγινε Yahoo (Nasdaq: YHOO)

. Η Portal Software, επίσης μια πρώην εταιρεία, έχει διαγραφεί. Αυτό το μειονέκτημα έχει οδηγήσει σε έντονη απόδοση και γενικά σε δύσκολες αποδόσεις για τους επενδυτές. Στην ακμή της, η IIH χρησιμοποίησε για να αλλάξει τα χέρια πάνω από $ 55. Σήμερα διαπραγματεύεται για λιγότερο από $ 4. Οι μακρόχρονοι μέτοχοι έχουν δει πάνω από το -95% της αξίας τους να εξαλείφεται. (Προσωπικά, προτιμώ τα προσαρμόσιμα κεφάλαια που μπορούν να χτυπήσουν το κουμπί ανανέωσης, ειδικά στον τομέα της τεχνολογίας, όπου οι αναστατωμένες αλλαγές σημαίνουν ότι το σημερινό υψηλόβαθμο είναι το αύριο.) Φυσικά αυτό δεν είναι απολύτως παράδειγμα. νέα προϊόντα που έχουν σχεδιαστεί για την αντιμετώπιση συγκεκριμένων στρατηγικών είναι μια άλλη πιθανή παγίδα. Υπάρχουν ETF που προστατεύουν από τον πληθωρισμό, να στοιχηματίζουν στην πτώση των τιμών στο σπίτι, ακόμα και να επωφελούνται από τη διεύρυνση (ή τη μείωση) της καμπύλης αποδόσεων.

Αυτά τα κεφάλαια είναι καινοτόμα και έξυπνα, αλλά δεν υποθέτουν ότι έχουν όλοι άψογη Η συγκεκριμένη υπόθεση: υπάρχουν συγκεκριμένοι λόγοι για να πιστέψουμε ότι το δολάριο ΗΠΑ βρίσκεται στην κακή πορεία, αλλά χωρίς να γνωρίζει πού θα προσγειωθεί, κάποιοι επενδυτές πήδησαν με τα δύο πόδια στο

Το χρηματικό δολάριο PowerShares (NYSE: UDN)

Το όνομα ακούγεται σωστά. Αλλά είναι αυτός πραγματικά ο καλύτερος τρόπος για να αντισταθμίσετε την πτώση του δολαρίου; Πιθανώς όχι. Ως εξασφάλιση για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, το αμοιβαίο κεφάλαιο κατέχει αμερικανικά ταμεία, τα οποία νομίζω ότι είναι υπερτιμημένα και ενδέχεται να υποχωρήσουν. Το πιο σημαντικό είναι ότι το ευρώ αντιπροσωπεύει το 58% του υποκείμενου δείκτη.

Έτσι, το UDN δεν στοιχηματίζει τόσο πολύ το δολάριο όσο στοιχηματίζει στο ευρώ - αλλά και οι δύο είναι πιθανό να χάσουν έδαφος σε σχέση με άλλα νομίσματα. Εάν έχετε το UDN, ρωτήστε τον εαυτό σας αυτό το ερώτημα: Τι πρέπει να κάνετε για να σταματήσει το δολάριο να υποτιμάται γενικά αλλά να κερδίζει έναντι του ευρώ; Συζητήστε για να κερδίσετε τη μάχη αλλά να χάσετε τον πόλεμο. Υποθέστε ότι η δουλειά γίνεται μόνο επειδή έχετε εντοπίσει έναν τομέα, χώρα ή θέμα που ακούγεται πολλά υποσχόμενο. Πρέπει να προχωρήσετε ένα βήμα παραπέρα και να απομονώσετε ποιο προϊόν μέσα σε αυτό το εξειδικευμένο τμήμα ταιριάζει καλύτερα στους στόχους σας.

Υπάρχουν σήμερα περίπου 1.000 ETF στην αγορά - και περισσότερα ξεκινούν καθημερινά. Αλλά περισσότερες επιλογές σημαίνουν περισσότερη εργασία.

Εξοικειωθείτε με την τακτική ενός ταμείου - ένας παραδοσιακός εκδότης όπως το iShares κάνει τα πράγματα διαφορετικά από έναν ποσοτικό οδηγό ευρετηρίου όπως το PowerShares. Ποια γεύση προτιμάτε εξαρτάται από τις ιδιαίτερες προτιμήσεις σας.